Koncem měsíce měly trhy dvě hlavní témata, která ovlivňovala náladu investorů. Jde samozřejmě o situaci související s uvolňováním karanténních opatření v ekonomicky vyspělých zemích a zhoršení politického a ekonomického konfliktu mezi Washingtonem a Pekingem.
Obě důležitá témata byla předtím opakovaně zmiňována v článcích; mechanismy jejich vlivu na tržní aktivitu investorů byly podrobně popisovány. Ve skutečnosti jde o dva protichůdné toky zpráv a událostí, které se na finančních trzích vzájemně kompenzují. Střídavě jeden z nich převládá, což zvyšuje poptávku po rizikových aktivech a její opětovný pokles. Právě tyto faktory jsou hlavním důvodem celkové laterální dynamiky na měnovém trhu, jak jsme několikrát uvedli.
Tento týden začal dobře. Trhy jsou během uvolňování karanténních opatření v ekonomicky silných zemích čím dál pozitivnější, což postupně oživuje ekonomickou aktivitu a vybízí investory, aby nakupovali akcie. Samozřejmě je stále otázka, jestli nepřijde druhá vlna pandemie. Ale povede k ní podnikání, výroba a sociální aktivita? Existuje více otázek než odpovědí. Investoři uvažují o nákupu v období potenciálně dobrých změn, a proto roste poptávka po rizikových aktivech nejen ve formě akcií, ale i komoditních a surovinových zdrojích.
Nyní k druhému důležitému problému – ke konfliktu mezi Spojenými státy a Čínou. Dá se říct, že zatím je ve fázi drsné rétoriky a může to tak před náročnou volební kampaní mezi D. Trumpem a jeho odpůrci z řad demokratů zůstat. Pokud se ve Spojených státech ukáže, že uvolnění karantény je dobré, a nepřijde nová velká vlna nemocných a zemřelých, může prezident zmírnit svou rétoriku; tím spíš, že napjatá ekonomická a politická konfrontace může mít výrazně špatný vliv na schopnost států překonat pandemickou krizi. Věříme, že trhy tuto pravděpodobnost mají na paměti a reflektují příchozí dobré zprávy o postupném porážení viru.
Vzhledem k takovému sentimentu na trhu se domníváme, že akciové trhy dnes získají významnou podporu, budou se žádat komodity a komoditní aktiva a americký dolar zůstane pod lokálním tlakem.
Předpověď dne:
Pár USD/CAD zůstává v širokém rozpětí 1,3860–1,4245. Stoupající ceny ropy v souvislosti s rostoucí poptávkou po rizikových aktivech vyvíjejí na pár lokální tlak. Očekáváme, že pár klesne ke spodní hranici rozpětí.
a
