Předčasný a téměř nepřiměřený optimismus, pokud jde o výsledek předběžných jednání mezi Borisem Johnsonem a vedením Evropské unie, rychle odezněl: libra nezískala oporu ve 26. čísle a podle očekávání klesla o 100 bodů. Obchodníci dospěli k závěru, že za krásnou maskou inspirativních frází je nejistota a riziko drsného scénáře.
K tomuto závěru dospělo mnoho odborníků okamžitě po prohlášení evropské strany. Předsedkyně Evropské komise znovu vyjádřila přání uzavřít dohodu a prohloubit dialog. Obě strany zároveň vysvětlily, že hlavní sporné otázky visí stále ve vzduchu – na zasedání nebyla přijata žádná zásadní a strategicky významná rozhodnutí. Jinými slovy, v jednáních není známka průlomu, což znamená, že vyhlídky na "tvrdý rozchod" Londýna a Bruselu vypadají stále vcelku reálně. Navíc dnes nebyla předsedkyně Evropské komise již tak optimistická – podle Ursuly von der Leyenové se strany v procesu uzavírání dohody nedostaly ani na půl cesty. Poznamenala také, že v tuto chvíli nikdo nemůže s jistotou předpovědět, v jaké fázi budou jednání na konci roku. Na pozadí této rétoriky vypadají včera oznámené Johnsonovy úmysly uzavřít dohodu do konce července přinejmenším zvláštně.
Libra proto téměř okamžitě po "mini summitu" přestala růst, v očekávání dalších zpráv strnula a pravidelně klesala na dno 25. čísla. Na další zpravodajství nebudeme muset čekat dlouho, protože zítra, tj. ve čtvrtek, bude libra reagovat na výsledky červnového zasedání Banky Anglie. Velmi pravděpodobně můžeme zítra předpokládat zvýšenou volatilitu páru GBP/USD, která také může hrát ve prospěch britské měny.
Podle obecného názoru na trhu bude červnové zasedání anglického regulačního úřadu doprovázeno velmi mírnou pesimistickou rétorikou. Podle nejvíce holubičích scénářů zítra BA (pokud to půjde) oznámí snížení úrokové sazby na nulu. Guvernér BA Andrew Bailey rovněž může znovu nastolit téma záporných sazeb, ačkoli jeho kolegové ve výboru o tom už hovořili a takový krok nepodpořili.
Anglický regulační úřad má samozřejmě důvod ke zmírnění měnové politiky. Podle posledních údajů klesla britská ekonomika o rekordních 20,4 %, což je největší pokles v historii země. Velké ztráty byly zaznamenány v dovozu i vývozu, letectví kleslo o 92 %. V důsledku uzavření hotelů, barů a restaurací klesl sektor služeb o 88 %. Na pozadí koronavirové krize utrpěly téměř všechny oblasti hospodářství země, a to prakticky bez výjimky. Indikátor průmyslové výroby také dosáhl antirekordu (-20,3 %), objem výroby zpracovatelského průmyslu se meziročně snížil o téměř 30 %. Údaje o nezaměstnanosti a inflaci jen přilily olej do ohně –počet žádostí o dávky v nezaměstnanosti stoupl na 528 000. Údaje o platech vyšly také v červených číslech, a to jak meziroční, tak meziměsíční – včetně pojistného tento ukazatel zpomalil na 1 %, bez příplatků až na 1,7 % (pro srovnání, v březnu byl tento ukazatel na 2,7 %). Zpomalila i jádrová inflace, když dosáhla 1,2 % (v únoru například dosáhla 1,8 %). Index spotřebitelských cen vyšel v souladu s předpokladem, ale není to příliš dobré, protože meziročně zpomalil na 0,5 % (meziměsíčně dosáhl nuly).
Jinými slovy, taková přehlídka antirekordů umožní zítra BA značně holubičí rétoriku. Je tu jeden detail: britské údaje jsou zveřejňovány s výrazným zpožděním – v polovině června jsme dostali dubnové údaje, které odrážejí vrchol koronavirové krize. A priori nemohly být vzhledem k bezprecedentním jarním událostem v zelených číslech. Anglický regulační úřad proto může klidně přimhouřit oči nad zastaralými údaji a vyjádřit naději na hospodářské oživení ve tvaru písmene V (nebo alespoň ve tvaru písmene U) ve druhé polovině roku. Podle tohoto scénáře BA rozšíří program QE o 100–150 miliard liber (skutečnost je již zohledněna v cenách), ale neovlivní snížení úrokové sazby. Pokud zároveň Bailey vysloví optimistickou rétoriku ve věci vyhlídek britské ekonomiky ve druhé polovině roku, pak libra na celém trhu, včetně páru s dolarem, vyletí nahoru.
Britská měna je tedy na křižovatce: v páru s dolarem buď otestuje rezistenci 1,2850 (horní linie indikátoru Bollingerových pásem v denním grafu), nebo klesne na dno 23. čísla, tj. spodní okraj oblaku Kumo ve stejném časovém rámci. Druhý scénář nastane, pokud regulační úřad umožní další snížení sazby.
Vzhledem k tomuto rozcestí je vhodné učinit obchodní rozhodnutí o páru na základě výsledků zítřejšího zasedání centrální banky. Podle mého názoru si je trh příliš jist, že anglický regulační úřad zaujme holubičí postoj. Zájem o libru se opět zvýší, pokud tyto naděje nebudou naplněny (nebo nebudou naplněny zcela).
