Včerejší události zcela ukázaly seriózní postoj investorů k výsledkům zasedání měnové politiky Fedu, které budou dnes zveřejněny.
Volatilita na globálních trzích se v úterý během americké obchodní seance znatelně zvýšila uprostřed různých názorů na začátek snižování objemu zpětného odkupu vládních dluhopisů Fedu a cyklu zvyšování úrokových sazeb. To jsou určitě důvody k obavám. Americký regulátor dnes představí své aktualizované prognózy HDP, zaměstnanosti, inflace apod. Kromě toho se bude konat tradiční tisková konference J. Powella, od níž investoři očekávají informace o vyhlídkách na možné změny centrální banky měnové politiky.
Vzhledem k tomu se trh domnívá, že regulátor do konce tohoto roku zastaví měsíční zpětný odkup státních dluhopisů ve výši 80 miliard USD a hypotečních cenných papírů ve výši 40 miliard USD. Takže příští rok může začít proces normalizace měnové politiky, doprovázený zvýšením úrokových sazeb.
Trh vládního dluhu chápe všechna tato rizika, a proto je pozorován výprodej státních dluhopisů, což způsobuje růst výnosů.
Včerejší situace na trhu skutečně naznačuje, že růst volatility byl záměrný. Někteří investoři podle všeho panikaří, což se jasně odráží v kolísajících pohybech akciových indexů a také v prudkém růstu a poklesu měnových párů, kde je na finančním trhu přítomen americký dolar.
Při hodnocení současné situace věříme, že napětí bude pokračovat, dokud nebudou zveřejněny výsledky Fedu a Powellův projev, což rozhodně povede k určitému pohybu na všech trzích. Lze připomenout, že předseda Fedu uvedl, že regulátor nebude měnit směnný kurz ještě několik let, a to navzdory růstu inflace a očekávanému přehřátí ekonomiky v návaznosti na proces oživení. Pokud tedy ve svém projevu uklidní investory, bude to stimulovat růst poptávky po akciích společností a vyvine to tlak na americký dolar. Pokud však bude váhat a jeho komentáře k budoucím vyhlídkám měnové politiky budou nejasné, budou to trhy vnímat jako možný signál dřívějšího zahájení procesu normalizace měnové politiky.
V tomto případě bude možné, že akciové indexy poklesnou při stejném aktivním růstu výnosů státních dluhopisů, což bude doprovázeno také posilováním pozice dolaru.
Předpověď dne:
Dvojice EUR/USD je před výsledky zasedání Fedu pod tlakem. Věříme, že negativní zprávy o USD jej mohou přinutit k dalšímu poklesu na 1,1865 a poté na 1,1820. Je třeba také poznamenat, že hodně se bude záležet na Powellových slovech.
Pár USD/CAD se obchoduje kolem úrovně 1,2455 v očekávání výsledku jednání měnové politiky Fedu a dnešního zveřejnění údajů o spotřebitelské inflaci v Kanadě. Domníváme se, že pokud uvedené výsledky vytvoří tlak na americký dolar a kanadská inflace bude mít vzestupný trend, dvojice dále poklesne na úroveň 1,2400.
