Přestože nová várka makroekonomických údajů zveřejněná ve čtvrtek naznačila další pokrok v oživení americké ekonomiky, optimismus na trhu to nezvýšilo. Podobná situace je i na akciovém trhu. V době, kdy mnoho společností zveřejňuje své zprávy o výsledcích hospodaření za druhé čtvrtletí, obchodníci uzavírají své pozice, aby si zajistili své zisky z předchozí rally.
Trend prodávat při dobrých zprávách se často mění ve všeobecný tlak na trhy. V současné době není situace pro takový scénář zcela relevantní, neboť investoři se soustředí na komentáře Jeromea Powella, aby zachovali holubičí přístup k politice regulátora.
Projev J. Powella
Šéf Federálního rezervního systému ve čtvrtek čelil v Kongresu stejně akutním otázkám ohledně inflace a bankovní regulace. Jeho postoj zůstal nezměněn. Dal jasně najevo, že Fed bude jednat agresivně, pokud bude inflace nadále růst. Zvýšení sazeb však naruší současné oživení, které se Fed snaží stimulovat.
Inflační skok bude sám o sobě slábnout. To zajímá všechny: americkou prezidentskou administrativu i Jeromea Powella, který hodlá být znovu zvolen na další období.
Federální rezervní systém zatím nerozhodl o tom, jak bude snižovat bilanci. Na příštím zasedání budou členové výboru FOMC diskutovat o programu nákupu aktiv a způsobech jeho omezení.
Co se týče hrozeb pro hospodářské oživení, Powell v současné době identifikoval dvě hlavní: kybernetická rizika, na která Fed vynakládá mnoho prostředků, a pandemii koronaviru. Nové kmeny na pozadí nízké míry očkování mohou ohrozit hospodářskou a finanční stabilitu.
Na inflaci, metody boje proti ní a měnovou politiku panují ve FOMC samozřejmě různé názory. Powellův postoj je však stejný: do konce roku nedojde k žádným změnám v měnové politice.
Dolarový index vrátil část svých počátečních ztrát. Jeho růst v posledních seancích je do značné míry způsoben tím, že investoři začali v souvislosti s příznivým hodnocením ekonomiky ze strany Fedu hodnotit vyhlídky amerického dolaru optimističtěji. Jak uvedl Powell, Spojené státy směřují k silnému růstu trhu práce a nejvyššímu HDP za posledních 7 let.
Vyhlídky amerického dolaru jsou nyní jasné. Za účelem prolomení další úrovně musí kupující zatlačit americký dolar zpět k úrovni 92,80 a konsolidovat nad ní. Pokud dojde k překonání měsíčních maxim, pak může vyskočit na 93,00 a následně na úroveň 93,50 zaznamenanou na konci března.
Britská libra může vzrůst
Inflace ve Spojeném království zůstala již druhý měsíc po sobě nad 2% cílem. Do konce roku mohou spotřebitelské ceny podle některých údajů dosáhnout maxima – těsně nad 3 %. Regulátor má tendenci zrychlování inflace ignorovat. Stejně jako Fed považuje vysokou inflaci za dočasný faktor.
Mezitím investoři zaměřili svou pozornost na prohlášení jednoho z politiků Bank of England, Michaela Saunderse. Zdá se, že centrální banka zvažuje pravděpodobnost předčasného ukončení programu nákupu dluhopisů v důsledku nečekaně prudkého nárůstu inflace.
To znamená, že se také ve Velké Británii blíží okamžik, kdy bude nutné přistoupit k nucenému omezení programu nákupu dluhopisů. To je silným hnacím motorem pro libru šterlinků. Investoři začínají v kotaci oceňovat omezení programu nákupu dluhopisů, což tlačí libru vzhůru. Podle Sanderse pár GBP/USD vyskočil o 60 pipsů na intradenní maximum.
Libra může také vzrůst, protože britské úřady jsou připraveny 19. července zmírnit karanténní omezení, ačkoli v zemi poměrně silně přibývá případů nového kmene koronaviru. Takové rozhodnutí činí vláda na základě skutečnosti, že očkování v zemi probíhá aktivním tempem a počet hospitalizací i celkový počet úmrtí jsou pod kontrolou.
Nyní je britská měna smíšená. V současné době se obchoduje s mírným medvědím sklonem. Úrovně podpory se nacházejí na 1,3800, 1,3750 a 1,3730. Úrovně odporu se nacházejí na 1,3865, 1,3905, 1,3940 a 1,4000.
