Údaje o počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti předložené ve středu vykázaly růst, který, ač malý, zapadá do celkového obrazu slabé dynamiky trhu práce na pozadí zpomalení růstu americké ekonomiky.
Podle prognózy se měl počet žádostí pohybovat na úrovni 384 000, údaje však vykázaly nárůst o 1 000 na 385 000, což jasně naznačuje, že Američané na jedné straně nadále hledají práci – to je patrné z počtu žádostí – a na druhé straně nedochází k výraznému nárůstu nových pracovních míst. Problém spočívá ve velkých obavách zaměstnavatelů i zaměstnanců, že pandemie covid-19, která nikam nezmizela, je stále nebezpečná, a to i přes proočkovanost obyvatel USA. Ve středu zveřejněné údaje o zaměstnanosti v sektorech mimo zemědělaství (non-farm) americké ekonomiky to potvrzují.
A dnes se investoři opět zaměří na zveřejnění údajů o počtu nových pracovních míst, tentokrát však oficiálních a od ministerstva práce.
Mohou údaje o nezaměstnanosti překvapit a jak ovlivní dynamiku trhů?
Při sledování všeho, co se děje, se opravdu zdá, že bychom se neměli dočkat překvapení ze strany ministerstva práce, že údaje o počtu nových pracovních míst v červenci v lepším případě ukáží očekávaných 870 000 nových pracovních míst, v horším případě ukáží pokles, jako tomu bylo například u údajů ADP, které ukázaly nárůst pouze o 330 000 oproti prognóze 695 000.
Jak ukazuje zkušenost, hodnoty z ADP ne vždy korelují s údaji z ministerstva. Mohou vykazovat silný růst a zároveň silný pokles od ministerstva práce a naopak. Je pravděpodobné, že k takovému překvapení dojde i dnes. V poslední době se stále více Američanů nechává očkovat a získává tak imunitu proti koronavirové infekci. Ne všichni z nich jsou připraveni pokračovat s bídnou existencí a žít ze sociálních dávek. A podniky potřebují pracovníky a poslední údaje ukázaly nárůst podnikatelské aktivity v zemi, což by mělo také, byť nepřímo, naznačovat příliv pracovních sil do ekonomiky.
Další otázka zní: pokud se ukáže, že údaje jsou vyšší, než se očekávalo, o kolik to bude? Domníváme se, že existuje vysoká pravděpodobnost zveřejnění počtu nových pracovních míst nad předpokládaných 870 000. Pokud se údaje skutečně ukáží jako takové, přinese to na trh novou vlnu optimismu a podpoří poptávku po rizikových aktivech. Očekává se, že dolar po zveřejnění nejprve poroste, ale pak bude na pozadí rostoucí poptávky po rizikových aktivech pod tlakem.
Navzdory našemu optimismu samozřejmě existuje pravděpodobnost zveřejnění slabých údajů – pak bude trh pokračovat ve výprodeji, dolar poroste, ale opět bude situace stejná jako ve středu. Investoři budou vnímat slabost trhu práce jako silný signál, že měnová politika se v blízké dohledné době nezmění, což nakonec zabrání poklesu akciových trhů. Podobný obrázek bude i u dynamiky dolaru. Ten může v návaznosti na prezentovaná negativní čísla lokálně klesnout, ale poté poroste, jako tomu bylo ve středu. Zároveň však bude jeho růst omezený.
Předpověď dne:
Dvojice EUR/USD vzroste na 1,1900 na pozadí silných údajů o zaměstnanosti v USA a konsoliduje se nad úrovní 1,1830.
Dvojice USD/JPY bude po překonání hranice 109,90 nadále růst na 110,60 na vlně pozitivních zpráv z USA.
