Federální rezervní systém podle očekávání zvýšil úrokovou sazbu z 0,25 % na 0,50 %. Jde o první zvýšení úrokových sazeb od roku 2018. Dolar pak začal posilovat. Míra růstu byla ale nakonec tak absurdní, že je dobré podívat se na ni pod mikroskopem. Pak, už v kontextu projevu předsedy Jeromea Powella, začala cena dolaru opět klesat, až plně vyrovnala předchozí růst. A vezmete-li v úvahu Powellova slova, pak toto chování jednoduše odporuje zdravému rozumu.
Celé to souvisí s aktualizovanou prognózou Fedu. A nejde o tempo hospodářského růstu, které bylo ze zřejmých důvodů sníženo. Následky sankčních bojů, které začaly bezprostředně po speciální operaci Ruské federace na Ukrajině, pocítí naprosto všechny země světa. Některé více, některé méně. I za těch nejlepších okolností ale hovoříme přinejmenším o zpomalení hospodářského růstu. Pravda, je poněkud překvapivé, že Federální rezervní systém revidoval své prognózy tempa hospodářského růstu jen pro letošní rok, zatímco další prognózy ponechal beze změn. To mohlo mnoho lidí zmást.
Zejména pokud se soustředíte na nové prognózy úrokové sazby. Podle předchozí prognózy měla být úroková sazba na konci letošního roku na úrovni 0,75–1,00 %. Nyní byla revidována na 1,75– 2,00 %. A to je teprve začátek. Předtím se sazba na konci roku 2023 očekávala v pásmu 1,50–1,75 %, zatímco nyní byla prognóza zvýšena na 2,75–3,00 %. Naprosto stejná je i prognóza pro rok 2024, přestože ještě v prosinci regulátor předpokládal úrokové sazby na úrovni 2,00–2,25 %.
Jinými slovy, nehovoříme jen o rozsáhlé revizi prognóz, ale o nejsilnějším a nejrychlejším zpřísnění měnové politiky za několik posledních dekád. Během necelých dvou let by měla být sazba zvýšena ze současných 0,50 % na 3,00 %. A do konce letošního roku najednou o 1,50 %. Jelikož do konce roku zbývá už jen šest zasedání, vychází to tak, že úroková sazba bude na každém zasedání Federálního výboru pro volný trh zvýšena o 0,25 %.
Podle těchto prognóz jsme měli být svědky stabilního růstu dolaru. Místo toho ale vidíme pohyb opačným směrem, byť zanedbatelný. Je klidně možné, že jde o mírné rozčarování a šok. Změny jsou tak radikální, že účastníci trhu potřebují čas, aby si tuto skutečnost uvědomili. A jakmile k tomu dojde, všechno do sebe okamžitě zapadne a dolar obnoví sebevědomý růstový trend.
Měnový pár EUR/USD se několik dní po sobě pohybuje podél psychologické hladiny 1,1000. Tento výkyv signalizuje typickou nejistotu účastníků trhu, která zpochybňuje nedávnou růstovou dynamiku. Cena se tak ještě nějakou dobu, dokud trh neurčí hlavní směr, může držet u psychologické hladiny.
Měnový pár GBP/USD dokázal od hladiny supportu 1,3000 posílit o více než 150 bodů. Tento pohyb naznačuje plnohodnotný korekční pohyb, který je na trhu stále ve hře. Nyní stojí kupcům v cestě hladina rezistence 1,3200, která může vyvíjet tlak na long pozice. Aby se korekce prodloužila, musí se kotace udržet nad kontrolní úrovní. V opačném případě není vyloučena stagnace ceny.
