Kombinace faktorů naznačuje, že na globálních akciových trzích by nyní měla začít další medvědí vlna.
Body zvratu na trzích někdy souvisí se zprávami, ale často tomu tak není. Samozřejmě, že zpravodajská událost následuje ve vyprávění za faktem, ale často se jedná o retrospektivní přiřazení. Pohyb je často neúspěšný a čistá bilance podkladových toků se posune v důsledku dlouhodobých fundamentálních faktorů.
Zažíváme bezprecedentní posun v inflačním režimu. Takové úrovně inflace již byly pozorovány dříve (před více než 40 lety), ale nikdy nenastal tak rychlý a přímý přechod z desetiletí nízké inflace. Trh tak bude rozsah problému nadále podceňovat.
Ve skutečnosti americké výnosy nadále rostou. V Jackson Hole Jerome Powell pravděpodobně do roku 2023 opustí "klamnou" myšlenku odklonu Fedu a zaměří se na hrozbu, kterou představují zakořeněná inflační očekávání. Výsledková sezóna z velké části skončila a zdůraznila, že společnosti mohou udržovat marže pouze tehdy, pokud mají značnou cenovou sílu a nezaznamenávají pokles poptávky. Spotřebitelé mají stále možnost utrácet, ale jak se trh práce začíná ochlazovat, je stále více závislý na půjčkách, zdroji, který je v důsledku zpřísňování politik účinně uzavřen.
Forwardový 12měsíční P/E poměr indexu S&P 500 je na 18,2, což je více než jakákoli úroveň zaznamenaná od června 2002 do října 2017! Akcie jsou opět drahé, protože kvantitativní utahování nabírá na síle. Ostatním motorům růstu ve světě, Evropě a Číně, dochází dech. Existuje příliš mnoho fundamentálně medvědích důvodů, abychom je dali dohromady.
Technicky došlo z lednových historických maxim k dobrému zotavení v oblasti Fibo 50 % – 61,8 %.
Shodou okolností jsme se také zastavili u 200denního klouzavého průměru.
Ale pokud se trh stáhne zpět, uvidíte, že mnoho komentátorů Ale pokud se trh stáhne zpět, uvidíte, že mnoho komentátorů se tím také nadchne a vytvoří medvědí informační vlny.
