I když se cena zlata po jestřábím postoji Federálního rezervního systému k úrokovým sazbám drží nad úrovní 2 300 USD, potenciál růstu vypadá omezeně.
Politici totiž předpověděli pouze jedno snížení úrokových sazeb v roce 2024, což je zase považováno za klíčový faktor, který na nerentabilní žlutý kov dál působí jako protivítr. K omezení růstu cen komodit přispívá kromě toho i celkově pozitivní rizikový sentiment a mírný růst amerického dolaru.
Navíc trhy v souvislosti se známkami zmírnění inflačních tlaků ve Spojených státech stále předpokládají vysokou pravděpodobnost zářijového snížení sazeb.
To následně přimělo výnosy amerických dluhopisů klesnout na nejnižší úroveň, zaznamenanou v dubnu. Takový pokles výnosů ve výsledku oslabuje americký dolar, což znamená, že může omezit jeho růst a poskytnout určitou podporu komoditám v něm denominovaným.
Spolu s pokračujícím geopolitickým napětím na Blízkém Východě a novou politickou nejistotou v Evropě je třeba, aby medvědi byli před prodloužením nedávného poklesu z historického maxima páru XAU/USD na ceně 2 450 USD opatrní.
Z technického hlediska podporuje medvědy odchylka ceny od 50denního SMA po rozhodnutí FOMC a dále negativní oscilátory v denním grafu. Neschopnost najít potvrzení pod hranicí 2 300 USD ale od nich vyžaduje určitou opatrnost. Před přípravou na další ztráty by proto bylo rozumné počkat na následné prodeje pod 2 285 USD. Pak může zlato s určitými překážkami na cestě zrychlit pokles do oblasti 2 220 USD a ke kulaté úrovni 2 200 USD.
Na druhou stranu, jakékoli výraznější oživení narazí na rezistenci kolem 2 325 USD. Následuje 50denní SMA, který je aktuálně navázán na oblast 2 345 USD, a zóna nabídky 2 360 – 2 362 USD. Stabilní růst mimo zónu nabídky umožní ceně znovu otestovat maximální výkyvy z minulého týdne v oblasti 2 388 USD a zamířit k hranici 2 400 USD. Určité pokračování v krátkodobém horizontu zneplatní jakýkoli negativní scénář a umožní páru XAU/USD atakovat historické maximum z května v pásmu 2 450 USD.
