Americké trhy jako na houpačce: Volatilní květen končí silnou rally
Bouřlivý měsíc, silné zakončení: Index S&P 500 zakončil páteční seanci po volatilním dni téměř beze změny, ale přesto uzavřel s nejlepším měsíčním výsledkem od listopadu 2023. Následoval Nasdaq, který zaznamenal nejsilnější procentuální zisk od stejného období.
Politické přemety a napětí na trzích
Investoři byli v průběhu celého května napjatí, protože nepředvídatelná rétorika prezidenta Donalda Trumpa týkající se obchodu vzbuzovala nejistotu – ostré výroky na adresu Číny se střídaly s gesty ochoty k vyjednávání, což komplikovalo prognózy dalšího směřovánítrhu.
Akcie se navzdory těmto turbulencím dokázaly zotavit z dubnových minim. Pomohly jim solidní firemní výsledky a umírněná inflační data, které na trh vrátily opatrný optimismus.
Dopolední napětí, večerní naděje
Pátek začal špatně. Trump na své sociální síti Truth Social ostře kritizoval Čínu, obvinil ji z porušování obchodních dohod s USA a naznačil možné vyostření obchodního napětí.
Odpoledne ale změnil tón – sdělil novinářům, že plánuje hovor s čínským prezidentem Si Ťin-pchingem, a vyjádřil naději na vyřešení klíčových sporů v oblasti obchodu a cel. Trhy reagovaly pozitivně a zmírnily předchozí ztráty.
Investoři zvažují data versus sázky na sazby
Květen byl nakonec měsícem výrazného zotavení: S&P 500 vzrostl přibližně o 6,2 %, Nasdaq si připsal impozantních 9,6 %. Toto oživení pomohlo zmírnit obavy způsobené pokračujícím geopolitickým napětím a změnou měnových očekávání.
Inflační ukazatel podporuje očekávání nižších sazeb
Duben přinesl údaj o indexu výdajů na osobní spotřebu (PCE) – preferovaném inflačním měřítku Fedu – který nenaznačoval přehřívání. Uvedené ještě více podpořilo očekávání obchodníků, že americká centrální banka by mohla začít snižovat sazby už v září.
Celní debata stále zastiňuje výhled
Podle odhadu Oxford Research vzrostla efektivní americká dovozní sazba z původních 2–3 %, platných před nástupem Trumpa do úřadu, na dnešních zhruba 15 %. Obchodní soud sice rozhodl o jejím snížení na zhruba 6 %, ale mimořádné odvolání odložilo jeho zavedení, takže cla aktuálně zůstávají zvýšená.
Přehled trhu
- Index Dow Jones Industrial Average vzrostl o 54,34 bodů (+0,13 %) na hodnotu 42 270,07.
- S&P 500 mírně klesl o 0,48 bodů (–0,01 %) na hodnotu 5 911,69.
- Nasdaq Composite se propadl o 62,11 bodů (–0,32 %) na hodnotu 19 113,77.
Ulta krásně překvapila
Akcie Ulta Beauty vzrostly o 11,8 %, když maloobchodní prodejce kosmetiky překonal očekávání čtvrtletního zisku a zvýšil celoroční výhled zisku. Optimistická zpráva posílila důvěru investorů a upevnila pozici Ulta jako výrazného hráče v konkurenčním prostoru maloobchodní kosmetiky.
Indické trhy oslabují kvůli obchodnímu napětí
Indické akcie v pondělí oslabily, když ztráty v sektoru IT a kovů zastínily nad očekávání dobrý růst domácí ekonomiky. Obavy z možné eskalace amerických cel negativně ovlivňovaly investorský sentiment navzdory pozitivním údajům o HDP.
Přehled indexů v Indii
- Index Nifty 50 klesl o 0,65 % na hodnotu 24 588,50.
- Index BSE Sensex se propadl o 0,72 % na hodnotu 80 865,54 (k 10:08 IST).
Obchodní napětí znovu vyplouvá na povrch
Nervozita na trzích opět zesílila, když prezident Donald Trump pohrozil, že od 4. června zdvojnásobí cla na dovoz oceli a hliníku na 50 %. Toto varování znovu rozdmýchalo obchodní napětí, které zasáhlo zvlášť asijské trhy citlivé na rozhodnutí USA o clech.
Přehled sektorů
- Index Nifty Metal klesl o 0,7 %.
- Index Nifty IT s vysokou expozicí vůči USA klesl o 1 %.
- Akcie HDFC Bank a Reliance Industries oslabily shodně o 1,5 %.
- ICICI Bank ztratila 0,8 %.
Silný HDP nestačil na zlepšení nálady na trhu
Ani nad očekávání dobrý růst HDP v březnu – tažený hlavně stavebnictvím a výrobou – nedokázal zlepšit náladu na trhu. Prodejní tlak převládl napříč většinou sektorů a tlumil pozitivní makroekonomický narativ.
Domácí růst neobstojí proti globální nejistotě
Silné domácí fundamenty neposkytují dostatečný úkryt před globálními otřesy. Podle V. K. Vijayakumara, hlavního investičního stratéga v Geojit Financial Services, Trumpovo chystané zvýšení cel na ocel a hliník dál vnáší volatilitu na trh a zastiňuje tak odolnost hospodářského růstu Indie.
Specifické akcie doléhají na sentiment
Společnost Mphasis klesla o 3,1 % poté, co vyšlo najevo, že IT firma přišla o svého dlouholetého klienta FedEx, který se na jejích tržbách podílel 8 %.
Zdravotní pojišťovna Niva Bupa se propadla o 11 %, což je její nejprudší pokles od vstupu na burzu, poté, co podle IFR došlo k blokové transakci za 126 milionů USD s 11% diskontem.
Zdravotnictví se vymyká trendu
Apollo Hospitals posílila o 2,5 %, když díky silné poptávce po zdravotních službách překonala očekávaný zisk za 4. čtvrtletí.
AstraZeneca Pharma India posílila o 8,7 % po prudkém nárůstu zisku v březnovém čtvrtletí, což trhům dalo pozitivní signál.
Širší trhy vykazují odolnost
Zatímco hlavní indexy zůstaly utlumené, širší segmenty trhu zaměřené na domácí poptávku vykázaly odolnost:
- Index mid-cap vzrostl přibližně o 0,4 %.
- Index small-cap také oživil – vzrostl o 0,4 % a umazal tak předchozí ztráty.
Schloss Bangalore při vstupu na burzu selhává
Schloss Bangalore, vlastník luxusního hotelového řetězce The Leela, debutoval na burze poklesem o 6,7 % – neuspokojivý výsledek IPO ukázal na vlažný zájem investorů.
