Nový japonský premiér Šigeru Išibá zklamal japonský jen a nesplnil očekávání, která do něj byla vkládána. Ve skutečnosti to bylo právě jeho zvolení, které posloužilo jako katalyzátor posílení japonské měny. Pár USD/JPY se propadl o téměř 500 pipsů v reakci na zprávu, že Išiba porazil svého rivala Sanae Takaičiho (považovaného za favorita voleb) v souboji o křeslo předsedy vládnoucí strany.
Pozitivní reakce jenu byla způsobena skutečností, že Takaiči je znám jako zastánce holubičí měnové politiky, zatímco od Išiby se očekávalo, že bude podporovat postupné zvyšování úrokových sazeb ze strany Bank of Japan. Ačkoli teoreticky je Bank of Japan nezávislým orgánem, v praxi může mít šéf vlády na politiku centrální banky určitý vliv. Japonská měna proto posílila o téměř 500 pipsů, čímž "oslavila" Išibovo vítězství.
Ukázalo se však, že medvědi na USD/JPY slavili příliš brzy. Jakmile se Šigeru Išibá ocitl v roli premiéra, pronesl relativně holubičí komentáře, které posílily přesvědčení, že japonský regulátor nebude s dalším kolem zvyšování úrokových sazeb pospíchat. Předseda vlády vyjádřil obavy z tržní nestability a globální nejistoty, přičemž zmínil geopolitické napětí, slabý růst čínské ekonomiky a nadcházející prezidentské volby v USA.
V této souvislosti uvedl, že domácí ekonomika není připravena na další zvýšení úrokových sazeb.
"Nemyslím si, že současná ekonomická situace v Japonsku vyžaduje další zvýšení sazeb," uvedl japonský premiér.
Důležité je, že Išibá toto prohlášení učinil po setkání s guvernérem Bank of Japan Kazuo Uedou.
V reakci na toto nečekané prohlášení vzrostl index Nikkei o 1 000 bodů a jen během několika dní oslabil vůči americkému dolaru o téměř 750 pipsů.
Tento prudký nárůst kurzu USD/JPY byl samozřejmě způsoben nejen oslabením jenu, ale také posílením zelené bankovky, které nabralo na síle po zveřejnění silnější než očekávané zářijové zprávy Nonfarm Payrolls. "Faktor Išibá" však bude pravděpodobně ještě nějakou dobu ovlivňovat kurz jenu - přinejmenším do příštího politického zasedání Bank of Japan, na kterém regulátor představí své směřování do budoucna.
Dovolte mi připomenout, že Bank of Japan letos zvýšila svou hlavní úrokovou sazbu už dvakrát a naznačila, že v roce 2024 nevylučuje ani třetí zvýšení. Nedávné zprávy však pravděpodobnost tohoto scénáře snížily a Ishibovy výroky jen dokreslily již tak se rýsující fundamentální obrázek.
Například tokijský index spotřebitelských cen (CPI) v září zpomalil, přičemž celkový CPI klesl na 2,2 % (po srpnovém růstu na 2,6 %) a jádrový CPI se snížil na 2,0 %. Tento ukazatel je předstihovým signálem pro vývoj inflace v celé zemi, takže jeho pokles slouží jako varování.
Ani další makroekonomické ukazatele zveřejněné v posledních týdnech nepodpořily jestřábí postoj centrální banky. Například počet nově zahájených bytů v Japonsku v září klesl o 5,1 % (oproti odhadovanému poklesu o 3,3 %). Průmyslová výroba se také meziměsíčně snížila o více než 3 % (-3,3 %) oproti prognóze -0,5 %.
To vše naznačuje, že jen v současné době není schopen sám tlačit pár níže, protože tón pro USD/JPY nyní udává americký dolar. Dolar mezitím čeká na zprávy o inflaci, které budou zveřejněny ve čtvrtek a v pátek. Zítra se dočkáme údaje o indexu spotřebitelských cen v USA za září a v pátek pak indexu cen výrobců. Podle prognóz budou tyto zprávy odrážet zpomalení americké spotřebitelské i tovární inflace. Pokud však údaje vyjdou silnější, než se očekávalo, zelená bankovka získá značnou podporu, zejména vzhledem k silným zářijovým Nonfarm Payrolls. Naopak, pokud inflace zpomalí více, než se očekávalo, mohli by medvědi na USD/JPY podniknout protiútok a tlačit pár dolů k úrovni 147,00.
Kromě toho budou příští pátek 18. října zveřejněny klíčové údaje o japonské inflaci. Pokud bude celostátní CPI kopírovat trajektorii tokijského CPI, dostane se jen pod další a výrazný tlak.
Jinými slovy, do centra pozornosti se nyní dostávají zprávy o inflaci. První "test" přijde na řadu zítra, 10. října. Pokud bude celková americká inflace stagnovat nebo zrychlovat, USD/JPY by se mohl vyšplhat zpět k úrovni 149,00.
Z technického hlediska se měnový pár USD/JPY ve čtyřhodinovém grafu nachází mezi střední a horní linií ukazatele Bollinger Bands a nad všemi liniemi ukazatele Ichimoku. V denním grafu se instrument nachází mezi střední a horní linií ukazatele Bollinger Bands, ale uvnitř cloudu Kumo. Tyto signály naznačují výhodu pro dlouhé (long) pozice. Prvním cílem pro pohyb vzhůru je 149,30 (horní linie Bollinger Bands v H4 časovém rámci). Hlavním cílem je 150,00 (horní hranice cloudu Kumo v časovém rámci W1).
