První únorový týden slibuje být bohatý na informace a volatilní. Lednová zasedání Federálního rezervního systému a Evropské centrální banky, která se konala minulý týden, nastavila pro kurz EUR/USD klesající trend. Nadcházející makroekonomické zprávy by mohly tento klesající trend buď posílit, nebo oslabit, v závislosti na charakteru zveřejňovaných informací.
V nadcházejících dnech bude navíc trh reagovat na oznámení Donalda Trumpa o zavedení cel na zboží z Číny, Kanady a Mexika.
Klíčové zprávy týdne
V pondělí bude zveřejněn americký index ISM ve zpracovatelském průmyslu, což je důležitý makroekonomický ukazatel, který může vyvolat výraznou volatilitu na měnovém páru EUR/USD.
V posledních dvou měsících vykazuje index rostoucí trend. V říjnu loňského roku byl na úrovni 46,5, v listopadu pak vzrostl na 48,4 a v prosinci na 49,3 bodů. Prognózy naznačují, že lednová hodnota zůstane na prosincové úrovni. Pokud však neočekávaně vstoupí do pásma expanze (tj. překročí hranici 50 bodů), mohl by dolar získat silnou podporu, zejména vzhledem ke smíšeným údajům o růstu americké ekonomiky ve 4. čtvrtletí loňského roku, kdy došlo k růstu o 2,3 % oproti prognóze 2,6 %.
V úterý budou zveřejněny údaje JOLTs (které informují o počtu volných pracovních míst v soukromém sektoru ke konci sledovaného měsíce). Tento ukazatel trhu práce má značnou vypovídací hodnotu, i když je považován za zpožděný. Přesto by výrazné odchylky od prognózy mohly vést k volatilitě trhu. V posledních dvou měsících (říjen a listopad) se počet volných pracovních míst zvýšil a v listopadu dosáhl 8,098 mil. V prosinci se očekává pokles na 7,880 mil. Pokud se tento údaj udrží nad hranicí 8 mil., dolar pravděpodobně získá určitou podporu v pozadí.
Ve středu bude zveřejněna další klíčová zpráva z trhu práce v USA – ADP zpráva o zaměstnanosti. Podle specialistů této agentury bylo v lednu v soukromém sektoru vytvořeno 149 000 pracovních míst. V poslední době chybí korelace mezi zprávami ADP a Non-Farm Payrolls; pokud se však neoficiální údaje dostanou do "zeleného pásma", americký dolar bude pravděpodobně reagovat pozitivně.
Ve středu bude rovněž zveřejněn index PMI ve službách ISM pro USA. Od července loňského roku se tento index trvale drží v oblasti expanze, což znamená, že se pohybuje nad hranicí 50,0 bodů. Většina odborníků se domnívá, že v lednu tomu nebude jinak, a předpovídá, že tento měsíc index vzroste na 54,2 bodů.
Ve čtvrtek Eurostat zveřejní údaje o maloobchodních tržbách v eurozóně. Očekává se negativní trend – v prosinci se očekává pokles o 0,2 % po minimálním růstu o 0,1 % v listopadu.
V pátek bude zveřejněna nejdůležitější zpráva týdne, která odhalí dynamiku vývoje na americkém trhu práce. Předběžné odhady naznačují, že míra nezaměstnanosti v USA v lednu zůstane na prosincové úrovni 4,1 %. Očekává se však, že počet pracovních míst v sektorech mimo zemědělství vzroste pouze o 154 000 míst. V předchozích dvou měsících tato hodnota přesáhla 200 000, takže pro dolarové býky je klíčové, aby i lednový údaj překonal 200 000. Pro hodnotu amerického dolaru je důležité, aby se nezpomalilo tempo růstu průměrného hodinového výdělku. V prosinci se tento ukazatel po dvou měsících stagnace na úrovni 4,0 % snížil na 3,9 %. Pro leden odborníci předpokládají další pokles na 3,8 %. Pokud by se v rozporu s těmito prognózami vrátil k cílové hodnotě 4 %, poskytlo by to dolaru silnou podporu.
Trump a obchodní válka
Americký prezident Donald Trump přešel od rétoriky k činům a vydal exekutivní příkaz, kterým od 4. února zavádí 25% cla na dovoz z Mexika a Kanady.
Výjimku budou mít kanadské energetické produkty, na které se bude vztahovat 10% clo. Kromě toho bylo zavedeno 10% clo na zboží z Číny. Trump ve svém příkazu uvedl, že tato opatření byla zavedena "kvůli vážné hrozbě vyplývající z přítomnosti nelegálních přistěhovalců a smrtících drog, včetně fentanylu".
V reakci na to Kanada oznámila, že zavede odvetná cla na americké zboží. Tato cla budou stanovena ve výši 25 % na zboží v celkové hodnotě 106 mld. USD. Mezi dotčené položky patří americké alkoholické a nealkoholické nápoje (např. pivo, víno, bourbon a ovocné šťávy), ovoce, zelenina, parfémy, oděvy a obuv. Mexiko rovněž oznámilo svůj záměr reagovat "protiopatřeními celního a jiného charakteru", ačkoli prezidentka Claudia Sheinbaum zároveň vyjádřila ochotu jednat.
Čína na Trumpovo rozhodnutí reagovala oznámením, že podá stížnost u Světové obchodní organizace (WTO) a "přijme vhodná protiopatření", ačkoli konkrétní podoba těchto opatření je zatím nejasná.
Většina analytiků se domnívá, že hlavním důsledkem cel bude inflace, která se dotkne všech zemí včetně Spojených států. V této souvislosti je nepravděpodobné, že by Federální rezervní systém uvolnil měnovou politiku. Pokud bude inflace i nadále růst – protože celkový index spotřebitelských cen se již několik měsíců zvyšuje – může Fed dokonce uvažovat o zvýšení úrokových sazeb.
Očekává se, že Trumpem vyhlášená obchodní válka povede ke zvýšení rizikového sentimentu na trzích, což bude mít za následek zvýšenou poptávku po bezpečných měnách, jako je dolar, zejména na páru EUR/USD.
Z technického hlediska se měnový pár EUR/USD v denním časovém rámci (D1) aktuálně nachází u střední linie ukazatele Bollinger Bands, která se shoduje s linií Kijun-sen. Pokud se prodejcům podaří tuto cenovou bariéru překonat, uvolní si cestu k další hladině supportu na úrovni 1,0300, což je spodní hranice cloudu Kumo ve 4hodinovém časovém rámci. Primárním cílem pro pohyb směrem dolů je kurz 1,0220, který se nachází na spodní linii Bollinger Bands v denním grafu.
