V pondělí zažil měnový pár EUR/USD značnou volatilitu, která se vyznačovala nejen intradenními pohyby, ale také výrazným gapem, který se vytvořil při otevření trhu. Očekávali jsme pokles eura, což je názor, který vyjadřujeme opakovaně už od roku 2024. Proto nás prudký pokles měnového páru EUR/USD nezaskočil. Rozsah gapu pozorovaný v pondělí večer byl však pro mnohé nečekaný. Tuto reakci lze do značné míry přičíst rozhodnutí amerického prezidenta Donalda Trumpa zavést cla na dovoz z Mexika, Kanady a Číny. V pondělí už byla média touto zprávou přesycena a reakce trhu byla do jisté míry očekávaná.
Záhadou pro nás je, proč dolar posílil. Přispívají cla k růstu americké ekonomiky? Zvyšují její atraktivitu pro investory? Zvyšují poptávku po americkém zboží? Domníváme se, že gap, který na trhu vznikl, zkreslil technický výhled. Reakce trhu se zdála být impulzivní a emocionální, bez pevného fundamentálního základu pro pondělní růst dolaru. Do budoucna očekáváme, že se gap uzavře. I když předpokládáme, že americký dolar ve střednědobém horizontu posílí, neočekáváme, že se tak stane prostřednictvím náhlých výkyvů, jako je pokles o 100 pipsů během dvou minut.
Následujících několik dní bude obtížné interpretovat. Trh se bude pravděpodobně snažit uzavřít gap, ale neočekáváme, že by tento pohyb byl způsoben fundamentálními nebo makroekonomickými faktory. Jinými slovy, i když zprávy naznačují růst dolaru, může se stát, že místo toho poroste euro. Domníváme se, že po tak výrazném poklesu bude trh potřebovat čas na stabilizaci. Tento týden je navíc plný důležitých událostí a zpráv jak v eurozóně, tak v USA, což ještě více ztěžuje sledování reakce trhu po takovém poklesu. V podstatě každý pohyb páru bude vyvolávat otázky: Je to reakce na novou událost, nebo jen úprava rovnováhy?
Pokud jde o makroekonomické údaje, euro mělo v pondělí potenciál vykázat růst. Inflace v eurozóně nečekaně zrychlila na 2,5 % meziročně, což je nad odhady. Indexy PMI ve zpracovatelském průmyslu v Německu a USA rovněž mírně překonaly očekávání. Význam těchto zpráv se však snižuje ve světle Trumpových prohlášení, jeho hrozeb vůči Evropské unii a 120pipsového propadu eura. Závěrem lze říci, že trh potřebuje čas na zotavení a obnovení rovnováhy cen, abychom nemuseli domýšlet význam každého pohybu.
Průměrná volatilita měnového páru EUR/USD za posledních pět obchodních dní k 3. únoru činí 85 pipsů, což je klasifikováno jako "průměrná" hodnota. Očekáváme, že se pár bude v úterý pohybovat mezi 1,0200 a 1,0374. Kanál vyšší lineární regrese zůstává klesající a globální medvědí trend přetrvává. Ukazatel CCI vstoupil do oblasti přeprodanosti a od té doby začal znovu stoupat ode dna.
Nejbližší úrovně supportu:
- S1 – 1,0254
- S2 – 1,0193
- S3 – 1,0137
Nejbližší úrovně rezistence:
- R1 – 1,0315
- R2 – 1,0376
- R3 – 1,0437
Obchodní doporučení:
Pár EUR/USD prudce obnovil svůj klesající pohyb, ale rychle se vrátil zpět nahoru. V posledních několika měsících jsme opakovaně uváděli, že ve střednědobém horizontu očekáváme pokles eura, a tento výhled se nemění. Federální rezervní systém pozastavil uvolňování měnové politiky, zatímco Evropská centrální banka svá opatření na uvolnění měnové politiky urychluje. V důsledku toho neexistují žádné přesvědčivé důvody, proč by měl dolar ve střednědobém horizontu klesat, kromě případných technických korekcí.
Krátké pozice jsou stále relevantní a jejich cíle jsou stanoveny na úrovních 1,0200 a 1,0193. Pokud obchodujete čistě na základě technické analýzy, mohli byste zvážit dlouhé pozice, pokud se cena udrží nad klouzavým průměrem, s cíli na 1,0437 a 1,0498. Je však důležité si uvědomit, že jakýkoli pohyb vzhůru je stále klasifikován jako korekce.
Vysvětlení k ilustracím:
Kanály lineární regrese pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba směřují stejně, naznačuje to silný trend.
Linie klouzavého průměru (nastavení: 20,0, vyhlazená) určuje krátkodobý trend a udává směr obchodování.
Úrovně Murray slouží jako cílové úrovně pro pohyby a korekce.
Úrovně volatility (červené čáry) představují pravděpodobné cenové rozpětí páru během příštích 24 hodin na základě aktuálních hodnot volatility.
Indikátor CCI: Pokud vstoupí do oblasti přeprodanosti (pod -250) nebo překoupenosti (nad +250), signalizuje blížící se obrat trendu opačným směrem.
