V takovém prostředí je naprosto nejasné, jaký krok může následovat.
Jeho kroky týkající se cel vůči Kanadě a Mexiku připomínají pouhé výhrůžky. Trump je pravděpodobně nezmění a bude usilovat o to, aby v ekonomické i imigrační oblasti dosáhl svého. Současně ani 10% zvýšení dovozních kvót pro Čínu není kritické. Jak už bylo zmíněno, Trump patrně rozdmýchává konflikty ve svém oblíbeném obchodním stylu: vyvíjejte nátlak, abyste získali, co chcete. Dalo by se tvrdit, že všechny jeho hrozby jsou jen geopolitická hra, byť mimořádně nebezpečná.
Dolar se po zmírnění rétoriky vůči Mexiku a Ottawě dostal pod tlak, zatímco zlato získalo nový impuls. Zdá se, že klíčovou roli hraje lokální oslabení dolaru, obchodní válka mezi USA a Čínou a zjevné zapojení USA do blízkovýchodní krize.
K nejistotě přispěl i Trumpův návrh, že Washington by mohl převzít kontrolu nad Gazou a dohlížet na její obnovu, což fakticky signalizuje zapojení USA do konfliktu. Je nepravděpodobné, že by Palestinci, kteří jsou vyháněni ze svých historických území, zůstali klidní, což představuje válku USA na Blízkém východě.
Finanční trhy jednoduše nemohou tento vývoj ignorovat. Centrální banky obnovily nákupy fyzického zlata a posunuly tím jeho cenu k novým historickým maximům – cena zlata nejspíš brzy dosáhne 3 000 USD za unci.
Naopak americký dolar, který dříve profitoval z Trumpovy celní války, je teď pod tlakem kvůli nejistotě ohledně vývoje Trumpových ekonomických plánů. Negativní signál pro dolar přišel ze včerejších údajů o počtu volných pracovních míst, který v prosinci výrazně klesl na 7,6 milionů oproti revidovanému listopadovému údaji 8,156 milionů. Investoři si to pravděpodobně vykládají jako možný signál ochlazování amerického trhu práce.
Pokud bude tento trend pokračovat, dolar může dál oslabovat, zatímco poptávka po akciích by mohla stoupat díky rostoucím nadějím, že Federální rezervní systém v létě obnoví snižování úrokových sazeb.
Hlavní reporty, které je třeba tento týden sledovat:
Nadcházející report ADP o zaměstnanosti v soukromém sektoru (bude zveřejněn dnes) a report amerického ministerstva práce (zveřejňován obvykle v pátek) jsou proto mimořádně důležité.
Podle konsenzuální prognózy má soukromý sektor v lednu vytvořit 148 000 nových pracovních míst, což je o 122 000 více než v prosinci. To by byl pozitivní signál. Pokud tvorba pracovních míst splní nebo překoná tuto prognózu, podpoří dolar a může být překvapivě pozitivně přijata také akciovým trhem, což by signalizovalo oživení amerického soukromého sektoru po předchozích neúspěších.
Co dnes čekat na trzích?
Věřím, že současný trend konsolidace amerických akciových indexů se udrží. Rally na zlatě se může zastavit, pokud údaje z trhu práce od ADP a amerického ministerstva práce překonají očekávání. Index amerického dolaru (ICE) patrně zůstane v pásmu 107,00–110,00.
Prognóza na den:
#SPX
CFD na futures na S&P 500 se obchodují v pásmu 5 912,40 – 6 124,80. Může dojít k lokálnímu poklesu k úrovni 6 124,80, pokud údaje ADP předčí očekávání.
EUR/USD
Pár se obchoduje v širokém pásmu 1,0210–1,0525. Pokud údaje ADP předčí prognózu, můžeme očekávat lokální pokles ke spodní hranici tohoto pásma.
