Měnový pár EUR/USD ve středu pokračoval ve svém vzestupném pohybu a ve čtvrtek dosáhl úrovně 1,0435. Odmítnutí od této úrovně by vyznělo ve prospěch amerického dolaru a vedlo by k obnovení poklesu směrem k zóně supportu na úrovni 1,0335–1,0346 a možná i níže.
Pohyby páru stále více připomínají boční trend, což je patrné zejména ve 4hodinovém grafu. Prolomení a konsolidace nad úrovní 1,0435 by naznačovaly pokračování posilování eura.
V hodinovém grafu se vlnová struktura stala nejednoznačnou. Poslední klesající vlna nedokázala prolomit předchozí minimum a poslední vzestupná vlna nepřekonala předchozí vrchol. To naznačuje, že se trend změnil na medvědí nebo že jsme svědky složitého horizontálního pohybu. Nesoulad ve velikosti vln dále vyvolává pochybnosti o přítomnosti jasného trendu.
Středeční fundamentální pozadí bylo velmi silné, přesto obchodníci nedokázali rozhodně zareagovat. To může naznačovat, že většina účastníků trhu v tuto chvíli neuvažuje o nákupu dolaru.
Nicméně inflace ve Spojených státech zrychlila jak v celkovém, tak v jádrovém indexu spotřebitelských cen (CPI). Vzhledem k nárůstu inflace je velmi nepravděpodobné, že by Federální rezervní systém (FOMC) do léta snížil úrokové sazby. Navíc pokud inflace zůstane trvale vysoká, nemusí ke snížení sazeb dojít ani v létě.
Jinými slovy, vzhledem k současné úrovni inflace je nepravděpodobné, že by Fed vůbec uvažoval o uvolnění měnové politiky. Pouze soustavný pokles inflace v čase by mohl znovu vyvolat diskuse o snížení sazeb. Do té doby bude americká centrální banka pravděpodobně zachovávat svůj současný restriktivní postoj.
Býčí obchodníci tak měli včera obrovskou příležitost posunout euro výše, ale kontrolu nakonec převzali medvědi. Tento výsledek je poněkud překvapivý a posiluje pravděpodobnost vývoje trhu do strany.
Ve 4hodinovém grafu se pár vrátil k hladině 127,2% Fibonacciho retracementu na úrovni 1,0436. Odmítnutí od této úrovně by podpořilo americký dolar a signalizovalo by obnovení poklesu směrem k Fibonacciho hladině 161,8 % na úrovni 1,0225.
Obchodování v roce 2025 se tedy zatím odehrává převážně do strany. To znamená, že nový pokles eura by mohl začít od současných úrovní nebo o něco výše.
Zpráva Commitments of Traders (COT)
V posledním sledovaném týdnu profesionální obchodníci vytvořili 8 894 dlouhých pozic a 904 krátkých pozic. Přesto celkový sentiment v kategorii "nekomerčních obchodníků" zůstává medvědí, což naznačuje pokračování klesajícího trendu páru. Celkový počet dlouhých pozic mezi spekulanty činí 162 000. Celkový počet krátkých pozic je 221 000.
Velcí obchodníci už 20 týdnů v řadě snižují své pozice na euru, což bez výjimky posiluje medvědí trend. Občas v jednotlivých týdnech převládá býčí sentiment, ale tyto případy jsou spíše výjimkami než změnou trendu.
Klíčový faktor předchozího poklesu dolaru – očekávání snížení úrokových sazeb Fedu – byl již oceněn. V současné době neexistuje žádný silný důvod, proč by měl trh pokračovat v prodeji dolaru. I když se tyto důvody mohou časem objevit, prozatím je pravděpodobnost dalšího posilování dolaru stále vyšší.
Také technická analýza potvrzuje pokračování dlouhodobého medvědího trendu, což posiluje mé očekávání dalšího poklesu EUR/USD.
Ekonomický kalendář pro eurozónu a USA:
- Německo – Index spotřebitelských cen (CPI) (07:00 UTC)
- Eurozóna – Změna průmyslové výroby (10:00 UTC)
- USA – Index cen výrobců (PPI) (13:30 UTC)
- USA – Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti (13:30 UTC)
Dne 13. února obsahuje ekonomický kalendář čtyři plánované události, žádná z nich však není považována za významnou. V důsledku toho může celkový dopad na trh zůstat během dne omezený.
Prognóza vývoje EUR/USD a doporučení pro obchodování
Příležitosti k prodeji nastanou při odmítnutí na úrovni 1,0435 s cíli na úrovních 1,0373 a 1,0346. Nákupy se nedoporučují, jelikož pár se pravděpodobně obchoduje v bočním pásmu poblíž jeho horní hranice.Fibonacciho úrovně
- Hodinový graf: 1,0533–1,0213
- 4hodinový graf: 1,0603–1,1214
