Měnový pár EUR/USD celý pátek pokračoval v uptrendu. Tentokrát měl trh pádné důvody k prodeji dolaru. Musíme však uvést, že trh už se minulý týden zřetelně zbavoval americké měny, a to jak ve dnech s pádným důvodem, tak ve dnech bez jakéhokoli jasného důvodu. Jak už bylo zmíněno, jedním z hlavních faktorů poklesu dolaru byl Donald Trump a jeho série exekutivních příkazů zavádějících dovozní cla, což je sice jistě důvod k oslabení dolaru, ale nikoli nutně naprosto objektivní.
Trh aktuálně očekává zpomalení americké ekonomiky a výrazné zhoršení vztahů mezi USA a několika dalšími zeměmi. Za těchto okolností by měl jen málokdo tendenci nakupovat dolar nebo investovat do americké ekonomiky. Co účastníky trhu znepokojuje, není jen Trumpova politika, ale spíše jeho nepředvídatelnost. Americký prezident by mohl učinit rozhodnutí, kvůli kterým by investoři nemuseli být schopni včas opustit dolar, americké akcie a další aktiva. Proto se obchodníci a investoři v tuto chvíli raději vyhýbají aktivitám s takto rizikovou měnou.
Americká ekonomika zatím nezačala klesat ani zpomalovat. Trh práce zůstává stabilní a inflace stále roste. Federální rezervní systém proto stále nemá důvod ke snížení úrokové sazby, jak v pátek výslovně uvedl předseda Fedu Jerome Powell. Trh mu ale nevěřil. Powell připustil, že nová americká politika nepochybně ovlivní ekonomiku, ale zdůraznil, že na závěry je zatím příliš brzy. Připustil, že ekonomické podmínky by se mohly zhoršit a měnová politika by mohla být uvolněna rychleji, ale případná rozhodnutí budou záviset na tom, jak bude ekonomika reagovat na nové podmínky. Přesto, jak už jsme zmínili, trh nechce čekat, až se situace zhorší, ale chce se ochránit předem.
Americký dolar, který ještě před týdnem vypadal, že nemá jinou možnost než posílit, ve výsledku vypadá velmi nejistě. Makroekonomické prostředí se téměř nezměnilo, ale dolar stále klesá čistě na základě očekávání trhu. Co jsme se minulý týden dozvěděli, aby to mohlo pár EUR/USD posunout nahoru? Že evropská ekonomika ve čtvrtém čtvrtletí vzrostla o 0,2 % místo o 0,1 %? Že nonfarm payrolls o 10 000 pozic nesplnily prognózy? Že inflace v eurozóně zpomalila na 2,4 % místo 2,3 %?Dolar v poslední době podpořilo několik silných faktorů. Evropská centrální banka například snížila hlavní úrokové sazby a naznačila, že se nebude bránit dalšímu uvolňování. Americký index ISM PMI ve službách navíc překonal očekávání a Jerome Powell potvrdil, že Federální rezervní systém plánuje zachovat současnou měnovou politiku, která letos nepředpokládá více než dvojí snížení sazeb. Dolar navzdory těmto faktorům klesl o 500 pipů a představa, že roste, minulý týden úplně chyběla.
Průměrná volatilita páru EUR/USD za posledních 5 obchodních dní k 10. březnu činí 134 pipů, což se klasifikuje jako "vysoká" hodnota. V pondělí očekáváme pohyb páru mezi úrovněmi 1,0700 a 1,0968. Dlouhodobý regresní kanál se otočil nahoru, ale celkový klesající trend zůstává podle vyšších časových rámců neporušený. Indikátor CCI znovu vstoupil do zóny přeprodanosti a signalizuje tak další vlnu vzestupné korekce.
Nejbližší úrovně supportu:
S1 – 1,0742
S2 – 1,0620
S3 – 1,0498
Nejbližší úrovně rezistence:
R1 – 1,0864
R2 – 1,0986
Obchodní doporučení:
Pár EUR/USD opustil boční pásmo a dál rychle roste. V posledních měsících jsme opakovaně uváděli, že ve střednědobém horizontu očekáváme pokles eura, a v tuto chvíli se na tom nic nemění. Dolar stále nemá důvod ke střednědobému poklesu – kromě Donalda Trumpa. Short pozice zůstávají mnohem atraktivnější, a to s prvními cíli na 1,0315 a 1,0254, ale předpovědět, kdy tento vytrvalý růst skončí, je velmi těžké. Jestliže obchodujete čistě na základě technické analýzy, můžete uvažovat o long pozicích, pokud cena zůstane nad klouzavým průměrem, s cíli na 1,0864 a 1,0968. V denním časovém rámci se však jakýkoli růst stále klasifikuje jako korekční.
Vysvětlivky k obrázkům:
Kanály lineární regrese pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba směřují stejným směrem, znamená to, že trend je silný.
Linie klouzavého průměru (nastavení 20,0, vyhlazený) určuje krátkodobý trend a směr, kterým by se mělo obchodovat.
Úrovně Murray slouží jako cílové úrovně pohybů a korekcí.
Úrovně volatility (červené linie) představují pravděpodobné cenové pásmo páru v nadcházejících 24 hodinách na základě aktuálních hodnot volatility.
Indikátor CCI: Jeho vstup do zóny přeprodanosti (pod 250) nebo překoupenosti (nad +250) signalizuje, že se blíží obrat trendu do opačného směru.
