Současný investorský sentiment vůči geopolitickému vývoji se zřetelně odráží ve výkonnosti amerických státních dluhopisů, jejichž výnosy se v podmínkách extrémní nejistoty ohledně budoucího směřování americké politiky stabilizovaly. Výnos desetiletých státních dluhopisů se od začátku března pohybuje těsně pod úrovní 4,3 % a odráží tak nerozhodnost trhu.
Dluhový strop: další riziko pro trhy
Kromě obchodních válek se nad trhy vznáší ještě další velká nejistota – nevyřešená otázka dluhového stropu. Za vlády Joea Bidena byl tento problém jednoduše vyřešen zvýšením stropu, ale Trumpova administrativa nemusí postupovat stejně. Trump se dostal k moci nejen díky heslu "Udělejme Ameriku znovu velkou," ale i díky slibům, že bude provádět zodpovědnější hospodářskou politiku, jejímž cílem bude snížit vládní výdaje.
Některé hlasy na trhu v tomto prostředí varují, že USA by už v létě nemusely být schopny plnit své závazky. Pokud se tento scénář naplní, americká ekonomika by mohla čelit silnému finančnímu tlaku, což by vedlo k poklesu poptávky po amerických akciích. Akciové indexy by v takové situaci mohly utrpět výrazné ztráty a ani zpomalení inflace nebo snížení sazeb Fedu o 0,25 % by nemusely poskytnout dostatečnou podporu.
Pokud tento problém zůstane nevyřešen a platební neschopnost USA bude nevyhnutelná, mohl by se široký tržní index S&P 500 propadnout až na 4 000 bodů, což je klíčová úroveň, od které na jaře 2023 stoupal díky atraktivitě amerických aktiv v souvislosti s válkou na Ukrajině a rostoucím globálním geopolitickým napětím.
Co dnes čekat na trzích?
Trhům bude opět nejspíš dominovat téma obchodní války. Trh dnes po možném krátkodobém oživení amerických akcií pravděpodobně obnoví pokles. Nižší spotřebitelská inflace ani zpomalující růst cen výrobců – který by mohl podpořit snížení sazeb Fedu o 0,25 % – pravděpodobně nevyváží nejistotu spojenou s obchodními válkami, konfliktem na Ukrajině a otázkou dluhového stropu USA. Očekává se, že investoři budou i nadále velmi opatrní.
Ceny zlata budou v tomto prostředí pravděpodobně dál růst spolu s americkým dolarem, zatímco poptávka po kryptoměnách zůstane pod tlakem spolu s cenami ropy.
Denní prognóza:
#SPX
Kontrakt S&P 500 CFD může získat dočasnou podporu a stoupat k úrovni 5645,00, když obchodníci uzamknou předchozí zisky. Následovat by však mohl obrat dolů, který by vedl k poklesu k úrovni 5 500,00.
#NDX
Kontrakt NASDAQ 100 CFD by mohl také získat dočasnou podporu a stoupat k úrovni 19 740,00, a to díky očekáváním souvisejícím s americko-ruskými rozhovory o Ukrajině. Pak by se ale mohl obrátit dolů a klesnout potenciálně až k úrovni 18 945,00.
