Měnový pár EUR/USD začal mezi středou a čtvrtkem vykazovat známky korekčního poklesu. Cena se v grafu 4H usadila pod klouzavým průměrem, ale nutno dodat, že to zatím moc neznamená – rostoucí trend zůstává příliš silný a stabilní, zatímco pullback je relativně mírný. Medvědi vkládali do zasedání Federálního rezervního systému větší naději, ale za to, že pár nevykazuje solidní pohyb směrem dolů, si mohou sami.
Ve včerejším článku jsme zmínili, že výsledek zasedání Fedu by měl být hodnocen nejdříve další den. Například americký dolar ve čtvrtek ráno dál posiloval, ačkoli ve středu večer reagoval jen málo, protože evropští obchodníci ještě zasedání nezohlednili – evropská obchodní seance už skončila. Celkově dolar sice mírně posílil, ale jeho pohyb byl zjevně vynucený a nepřesvědčivý. Zdálo se, že trh nemá jinou možnost než dolar nakupovat, takže to také dělal. Technicky vzato ale obrázek ani zdaleka nepřipomíná začátek řádného korekčního poklesu.
Pokud jde o výsledky zasedání Fedu, lze je interpretovat jako dobré pro americký dolar. Vezměme si následující:
- Prognóza inflace byla revidována směrem nahoru, což znamená, že inflace zůstane nad cílovou úrovní, takže Fed bude muset snižovat sazby pomaleji.
- Prognóza hospodářského růstu byla revidována směrem dolů, což ale není totéž, co by platilo pro Evropskou centrální banku. Ekonomika USA stabilně roste i po zpomalení ve čtvrtém čtvrtletí. Další zpomalení nebude kritické.
Fed nepotřebuje "zachraňovat" ekonomiku, které nevyžaduje úspory. Jerome Powell jasně prohlásil, že nespěchá se snížením klíčové sazby. Bodový graf stále ukazuje, že v roce 2025 se očekává dvojí snížení sazeb, stejně jako dříve – teď ale více úředníků podporuje scénář, že v příštích devíti měsících nedojde k žádnému uvolnění.
Téměř každý z hlavních bodů zasedání Fedu vyzněl ve prospěch dolaru. Za normálních podmínek bychom byli svědky silné rally americké měny. Dnešní trh se ale americkému dolaru aktivně vyhýbá, takže růst byl slabý a symbolický.
Co bude dál? Buď nový pokles dolaru, nebo pokračování tohoto napjatého růstu. Trh dál signalizuje, že nechce mít nic společného s měnou navázanou na zemi, která realizuje agresivní a protekcionistickou politiku. Trump se nezastaví a výprodej dolaru vypadá čím dál více jako protest proti americkému prezidentovi.
Průměrná volatilita páru EUR/USD za posledních 5 obchodních dní (k 21. březnu) je 79 pipů, což se považuje za "přiměřenou" hodnotu. V pátek očekáváme pohyb páru mezi úrovněmi 1,0767 a 1,0925. Dlouhodobý regresní kanál se obrátil nahoru, ale globální klesající trend zůstává neporušený, jak vidíme ve vyšších časových rámcích. Indikátor CCI v poslední době nevstoupil do zóny přeprodanosti ani překoupenosti.
Nejbližší úrovně supportu:
S1 – 1,0742
S2– 1,0620
S3 – 1,0498
Nejbližší úrovně rezistence:
R1 – 1,0864
R2 – 1,0986
Obchodní doporučení:
Pár EUR/USD vystoupil z bočního kanálu a pokračuje v růstu. Už několik měsíců opakujeme, že euro bude ve střednědobém horizontu pravděpodobně klesat, a nic se na tom nemění. Dolar stále nemá ani jeden platný důvod pro trvalý střednědobý okles, tedy kromě Donalda Trumpa. Short pozice zůstávají mnohem atraktivnější s cíli na 1,0315 a 1,0254. Předpovědět, kdy tento iracionální růst skončí, je ale těžké. Pokud obchodujete čistě na základě technických signálů, můžete uvažovat o long pozicích, pokud se cena udrží nad klouzavým průměrem, s cíli na 1,0925 a 1,0986.
Vysvětlivky k obrázkům:
Kanály lineární regrese pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba směřují stejným směrem, znamená to, že trend je silný.
Linie klouzavého průměru (nastavení 20,0, vyhlazený) určuje krátkodobý trend a směr, kterým by se mělo obchodovat.
Úrovně Murray slouží jako cílové úrovně pohybů a korekcí.
Úrovně volatility (červené linie) představují pravděpodobné cenové pásmo páru v nadcházejících 24 hodinách na základě aktuálních hodnot volatility.
Indikátor CCI: Jeho vstup do zóny přeprodanosti (pod 250) nebo překoupenosti (nad +250) signalizuje, že se blíží obrat trendu do opačného směru.
