Vlnový pattern v grafu 24H pro #SPX je vcelku jasný. Globální pětivlnná struktura se na obrazovku terminálu nevejde ani v nejmenším měřítku. Zjednodušeně řečeno, americké akciové indexy velmi dlouho rostly, ale my víme, že trendy se střídají. V tuto chvíli se zdá, že segment rostoucího trendu je kompletní. Instrument má za sebou čtyři neúspěšné pokusy o překonání úrovně 6 093, která odpovídá úrovni Fibonacci 200,0 % z vlny 4. Podle mého názoru se brzy dočkáme pokračování korekční vlnové řady. Americký akciový trh byl příliš dlouho přehřátý a Trump spustil řetězovou reakci.
Přepneme-li na graf 4H (obrázek výše), vidíme vývoj nového segmentu klesajícího trendu, který by mohl být poměrně rozsáhlý. Ve struktuře stále chybí pátá vlna, takže se domnívám, že pokles indexu S&P 500 ještě neskončil. Je také důležité mít na paměti, že jakákoli nová cla zavedená Trumpem – nebo odvetná cla uvalená na USA – by logicky mohla vyvolat nové výprodeje na americkém akciovém trhu. V současné době se předpokládaná vlna 4 stále formuje a její vnitřní struktura může být poměrně složitá.
#SPX prudce oživil, ale stále probíhá formace klesajícího trendu. Aktuálně jsme svědky budování komplexní korekční struktury v rámci předpokládané vlny 4. V tuto chvíli nevidím žádné známky obratu trendu.
Nedávné oživení indexu S&P 500 je dáno hlavně mírnější Trumpovou rétorikou ohledně obchodní války. Připomeňme, že Trump před několika týdny oznámil 90denní odklad pro 75 zemí, na které předtím uvalil dovozní cla. Začátkem týdne prohlásil, že cla na Čínu budou snížena. Zatím není jasné, o kolik, kdy a za jakých podmínek, ale tón vůči Číně – a mnoha dalším zemím – se zjevně změnil.
Trh vycítil, že nejtvrdšímu scénáři obchodní války se možná podaří zabránit, a přestal vyprodávat americké akcie. Na slova o úplné deeskalaci je al zatím brzy, protože Trump neplánuje zrušit všechna cla. Pochybuji také, že všechny země dokážou uzavřít obchodní dohodu se Spojenými státy. Výsledků se obávám zvlášť v případě Evropské unie a Číny, kde jsou jednání stále mimořádně obtížná.
Nedávné oživení trhu je tedy naprosto logické, ale další růst bude záviset na pozitivních zprávách souvisejících s obchodním napětím. Pokud jich bude málo, bude další růst indexu S&P 500 diskutabilní.
Shrnutí
Na základě analýzy #SPX jsem dospěl k závěru, že segment rostoucího trendu skončil. Trump dál přijímá rozhodnutí, která ohrožují stabilitu americké ekonomiky a amerických společností (např. obchodní války, cla, omezení dovozu a kontroly vývozu), a proto aktuálně pozorujeme začátek nového klesajícího trendu. "Bublina" na americkém akciovém trhu se nafukovala po celá léta a Trump ji praskl.
Pravděpodobnost dalšího poklesu podporuje i graf 4H. V tuto chvíli očekáváme vytvoření vlny 5, což znamená další klesající úsek, s cílem v oblasti kolem 4 614 bodů.
Ve vyšším časovém rámci je vlnová struktura mnohem jasnější: čistá pětivlnná struktura včetně pětivlnné substruktury v rámci vlny 5. Úsek rostoucího trendu je dokončen. Chystal bych se tedy na nový dlouhodobý klesající segment, který už probíhá.
Základní principy mé analýzy:
- Vlnová struktura by měla být jednoduchá a jasná. Složité struktury se obtížně obchodují a často se nepředvídatelně mění.
- Pokud na trhu panuje nejistota, je lepší na něj nevstupovat
- Směru trendu nikdy není 100% jistý. Vždy používejte příkazy stop-loss.
- Analýzu Elliottových vln lze efektivně kombinovat s dalšími formami analýzy a obchodními strategiemi.
