Hlavní Kotace Kalendář Fórum
flag

FX.co ★ Dolar stoupá pořád na tytéž staré hrábě

parent
Forexová analýza:::2025-04-30T05:16:15

Dolar stoupá pořád na tytéž staré hrábě

Důvěru je těžké získat a snadné ztratit. Zatímco trhy hodnotí prvních 100 dnů Donalda Trumpa v úřadu, příznivci historických paralel odkazují na událost z konce dubna 1925. Winston Churchill udělal před sto lety něco, co se dnes všeobecně považuje za historicky největší chybu v měnové politice – pokusil se vrátit britskou libru ke zlatému standardu. Výsledek? Éra vlády libry skončila. Mohlo by se jednat o signál, že se začíná otřásat i trůn amerického dolaru?

Dolar je využíván přibližně v 90 % přeshraničních transakcí, což je výrazně víc, než odpovídá jeho podílu na globálních rezervách centrálních bank nebo podílu USA na světovém HDP. Dolar funguje jako "potrubí" globálního finančního systému, a očekávat jeho úplné sesazení z trůnu by bylo naivní.

Výkonnost amerického dolaru

Dolar stoupá pořád na tytéž staré hrábě

Reálnějším scénářem je začátek dlouhodobého klesajícího trendu na indexu USD. Poslední trvalejší růstový trend začal po snížení amerického úvěrového ratingu v roce 2011. Získat nebo ztratit důvěru – to nejsou jen prázdná slova.

Kvůli politice Bílého domu se objevují pochyby o dolaru a o amerických aktivech obecně. Z dřívějších spojenců se stali nepřátelé Washingtonu, zatímco dlouhodobý protivník – Rusko – je považován téměř za spojence. Lze reálně očekávat, že Čína a Japonsko budou dál kupovat americké státní dluhopisy, když na ně USA uvalily masivní cla? Není divu, že investoři se odvracejí a dolarový index vykázal během prvních 100 dnů Trumpova prezidentského mandátu nejhorší výkonnost v historii. Dolar za Trumpa oslabil o 10 %, což je zrcadlový obraz událostí následujících po příchodu Ronalda Reagana do Bílého domu.

Dynamika dolaru za různých prezidentů

Dolar stoupá pořád na tytéž staré hrábě

Americké akcie ke konci dubna oživují, ale dolar se k nim odmítá přidat. Podle Danske Bank by bylo naivní si myslet, že nejistota je pryč. Aktuální 90denní odklad je pouze dočasný a po jeho uplynutí se očekává opětovná eskalace obchodních konfliktů. Trump neustupuje. Chce cla využít k zalepení rozpočtové mezery způsobené prodloužením období daňových úlev.

Podle konzervativní skupiny Tax Foundation je to nereálné. Cla podle odhadů přinesou v roce 2025 zhruba 167 miliard USD. Pro srovnání – v roce 2022 zaplatily americké domácnosti s ročním příjmem pod 179 000 USD na daních z příjmu celkem 600 miliard USD.

Dolar stoupá pořád na tytéž staré hrábě

Čísla ukazují, že Trumpovy plány jsou neudržitelné – což ale amerického prezidenta nezastaví.

Z technického hlediska se býci v denním grafu podruhé pokusili prorazit rezistenci na 1,14 a vytlačit pár ze zóny krátkodobé konsolidace. Zatím jde vše podle plánu kupců. Pro další růst je však potřeba překonat lokální maximum 1,1425 a teprve pak se otevře prostor pro další long pozice.

Analyst InstaForex
Sdílet tento článek:
parent
loader...
all-was_read__icon
Prohlédli jste si všechny nejlepší publikace
dostupné v současné době.
Už pro vás hledáme něco zajímavého...
all-was_read__star
Nedávno zveřejněné:
loader...
Nejnovější publikace...