Evropská měna nadále ztrácí vůči americkému dolaru, protože obchodníci stále více sázejí na nadcházející rozhodnutí Evropské centrální banky (ECB) v oblasti měnové politiky.
Podle aktuálních údajů se pravděpodobnost snížení úrokových sazeb ECB v září výrazně zvýšila. Tento vývoj je podporován několika faktory, včetně zpomalení inflace v eurozóně a signálů oslabování hospodářského růstu.
Nedávná statistická data ukazují, že inflace se postupně přibližuje k cíli ECB na úrovni 2 %, což regulátorovi umožňuje zvažovat uvolnění měnové politiky. Zároveň však ekonomické ukazatele, jako je index PMI podnikatelské aktivity a maloobchodní tržby, naznačují pokles tempa růstu, což by mohlo negativně ovlivnit zaměstnanost i investice.
Dnes budou zveřejněna nová data o vývoji inflace z eurozóny, která by mohla dále zvýšit pravděpodobnost dalšího snížení sazeb, jelikož celková inflace se podle odhadů v dubnu sníží z březnových 2,2 % na 2,1 %. Pro srovnání – ještě v lednu činila inflace 2,5 %. Navíc dnes budou publikovány slabé zprávy o výrobních PMI napříč eurozónou, které posilují důvěru v připravovaný krok ECB.
Za těchto okolností mnoho obchodníků věří, že by ECB mohla na příštím zasedání přistoupit ke snížení klíčové úrokové sazby. Takový krok by mohl podpořit ekonomickou aktivitu tím, že sníží náklady na úvěry pro firmy i spotřebitele. Je však nutné zohlednit také riziko možného návratu inflace, způsobené nedávno zavedenými cly v USA, což by mohlo ECB přimět k opatrnějšímu přístupu.
Celkově zůstává situace dynamická a vyžaduje pečlivé sledování ze strany regulátora i účastníků trhu. Rozhodnutí ECB bude mít zásadní dopady na ekonomiku eurozóny.
Je zřejmé, že očekávání nižších nákladů na úvěry ze strany ECB v posledním měsíci vzrostla, protože americká cla zmírnila obavy o počáteční fázi hospodářského oživení v regionu. Průzkumy podnikatelské aktivity v eurozóně poukazují na slabší výkonnost, a neočekávaně silné euro podporuje názor, že inflace bude dál klesat. Někteří obchodníci nyní sázejí na to, že tvůrci politiky sníží sazby až o 75 bazických bodů – na 1,5 % – během příštích čtyř měsíců.
Peněžní trhy v současnosti započítávají 67 bazických bodů dodatečných snížení sazeb ECB v letošním roce, což znamená, že dva poklesy o čtvrt procentního bodu jsou již plně oceněny a pravděpodobnost třetího se pohybuje na 68 %. To by snížilo klíčovou sazbu na 1,5 %, zatímco ještě před měsícem se očekávalo, že klesne maximálně na 2 %.
Technický výhled pro EUR/USD
V tuto chvíli se kupci musejí soustředit na průraz úrovně 1,1337. Pouze ten by otevřel cestu k otestování hladiny 1,1386. Odtud by mohl pár cílit na 1,1437, ačkoli dosažení této úrovně bez silné podpory ze strany hlavních účastníků trhu bude obtížné. Nejvzdálenějším cílem na straně růstu zůstává maximum na 1,1487.
Pokud nástroj oslabí, výraznější nákupní aktivitu očekávám až kolem úrovně 1,1265. Pokud se ani tam kupci neobjeví, bude rozumné počkat na nové minimum v oblasti 1,1215, případně zvážit long pozice od úrovně 1,1185.
Technický výhled pro GBP/USD
Kupci libry musejí znovu získat kontrolu nad nejbližší rezistencí na úrovni 1,3315. Pouze v takovém případě bude možné cílit na 1,3354, přičemž průraz nad tuto hodnotu bude poměrně obtížný. Konečným cílem býků je pak úroveň 1,3394.
V případě poklesu se medvědi pokusí převzít kontrolu na hladině 1,3280. Pokud se jim to podaří, průraz pod tuto úroveň by znamenal vážný zásah do býčích pozic a mohl by stlačit pár GBP/USD směrem k minimu na 1,3250, s možným pokračováním až k úrovni 1,3205.
