Růst zaměstnanosti v USA v dubnu pravděpodobně zpomalil, ačkoli míra nezaměstnanosti by měla zůstat beze změny, což poukazuje na zdravou, ale mírnou poptávku po pracovní síle. Nová obchodní politika administrativy prezidenta Trumpa však představuje riziko značných škod pro trh práce. Tato zpráva bude první, která začne odrážet dopady nových obchodních omezení zavedených začátkem minulého měsíce.
Očekává se, že počet nově vytvořených pracovních míst mimo zemědělství (nonfarm payrolls) v dubnu po slabším než očekávaném březnovém výsledku vzroste o 138 000. Míra nezaměstnanosti má zůstat na úrovni 4,2 %.
Jak bylo uvedeno, data zveřejněná ministerstvem práce budou první od chvíle, kdy Trumpova administrativa zavedla rozsáhlá cla. Průzkumy, na nichž je zpráva založena, probíhaly během druhého dubnového týdne, kdy Trump některá cla pozastavil a jiná výrazně navýšil – zejména na čínské zboží – čímž zvýšil nejistotu mezi malými i velkými podniky.
Imigrační a obchodní omezení pravděpodobně vyvinou další tlak na zaměstnanost v nadcházejících měsících, i když řada ekonomů neočekává v dubnové zprávě významný dopad. Kromě toho bývají sezónní faktory v dubnu příznivější než v jiných měsících, zejména s ohledem na to, že sektor služeb začíná nabírat pracovníky na letní sezónu.
Trh práce by měl začít citelněji slábnout v květnu. Zpráva o zaměstnanosti za květen, která bude zveřejněna 6. června, by mohla ukázat výraznější zpomalení náboru v logistice, pohostinství a rekreačních službách.
Ekonomové obecně očekávají, že míra nezaměstnanosti zůstane v dubnu historicky nízká na úrovni 4,2 %. Důvodem je mimo jiné skutečnost, že společnosti se po překonání rozsáhlého nedostatku pracovních sil v důsledku pandemie mohou rozhodnout udržet si pracovníky snížením jiných nákladů. Navíc prudký pokles imigrace od loňského léta znamená, že na trh práce přichází méně lidí, což by mohlo omezit růst nezaměstnanosti i při oslabení poptávky po pracovní síle.
"Stále věříme, že směr vývoje míry nezaměstnanosti bude ve střednědobém horizontu spíše boční, přičemž zpomalující imigrace bude postupně zvyšovat tlak na nabídku pracovní síly," uvedli ekonomové Barclays Plc. "Tento efekt však podle nás v příštích čtvrtletích vyváží pokles poptávky po práci v důsledku eskalace cel a rostoucí politické nejistoty."
Podobný názor zastávají i ekonomové Citigroup Inc., kteří očekávají růst zaměstnanosti hluboko pod konsenzem – zhruba o 105 000 míst.
Federální rezervní systém bude vývoj na trhu práce pozorně sledovat, protože sílí obavy, že cla by mohla tlačit ceny nahoru. Očekává se, že tvůrci měnové politiky ponechají sazby na příštím dvoudenním zasedání ve Washingtonu beze změny.
Technický výhled pro EUR/USD
Aktuálně by se kupci měli soustředit na návrat nad 1,1337. Až pak bude možný test hladiny 1,1386. Odtud by pár mohl pokračovat k 1,1437, přičemž dosažení této úrovně bez podpory hlavních hráčů na trhu bude obtížné. Nejvzdálenějším cílem zůstává maximum 1,1487. V případě poklesu očekávám výraznější nákupní zájem až v blízkosti úrovně 1,1265. Pokud tato hladina nevydrží, přichází v úvahu nový test minima 1,1215 nebo otevření long pozic od úrovně 1,1185.
Technický výhled pro GBP/USD
Kupci libry musí překonat nejbližší rezistenci 1,3315. Až pak budou moct zamířit k úrovni 1,3354, kterou bude obtížné prorazit. Nejvzdálenějším cílem býků zůstává oblast 1,3394. V případě poklesu se medvědi pokusí znovu ovládnout hladinu 1,3280. Úspěšný průraz tohoto pásma by býkům uštědřil tvrdou ránu a mohl by pár GBP/USD tlačit k minimu na 1,3250 s možností poklesu až na 1,3205.
