Jedním z mála ukazatelů, kterému trh občas věnuje pozornost, je inflace v USA. Poté, co Donald Trump zavedl obchodní cla, ekonomové okamžitě začali diskutovat o rostoucí inflaci. Tento závěr je logický, protože cla znamenají vyšší ceny v USA i v zahraničí. Ve své podstatě jde o daň vlády na dovoz zboží. V každé transakci mezi původním výrobcem a konečným spotřebitelem figuruje stát, který si bere "svůj podíl". Proto je růst spotřebitelských cen téměř nevyhnutelný.
Je také třeba poznamenat, že za poslední měsíc byla cla na všechny země, na které Trump původně cílil, výrazně snížena. Pro všechny země kromě Číny jsou aktuální sazby na úrovni 10 %. U Číny však činí 30 %. Tyto sazby dovozních cel však platí pouze po dobu tří měsíců, během nichž má americký prezident naplánovaná obchodní jednání. Pokud do 90 dnů nedojde k dohodám, cla se vrátí na původní úrovně.
Přesto tato 3měsíční pauza představuje pozitivní krok, alespoň pro americkou ekonomiku, která se v 1. čtvrtletí mezičtvrtletně propadla o 0,3 %. Inflace naopak na cla zatím nereagovala. V dubnu index spotřebitelských cen (CPI) v USA meziročně klesl z 2,4 % na 2,3 %. Jádrová inflace zůstala na úrovni 2,8 %. To může být nejlepší možný scénář, ale jak Jerome Powell opakovaně zdůraznil, na závěry je příliš brzy.
Dopad Trumpových cel se v dubnu ještě plně neprojevil. Předseda Federálního rezervního systému upřesnil, že centrální banka aktuálně neplánuje snižovat úrokové sazby, protože očekává, že dopady nové obchodní politiky se projeví nejdříve v létě. Jak vidíme, ekonomika zareagovala téměř okamžitě, zatímco inflace nikoli. Proto je dubnový pokles inflace sice povzbudivý, ale nevylučuje prudký nárůst v květnu nebo červnu. Pro americký dolar je pokles inflace nepříznivý, protože Fed tímto krokem přibližuje další kolo měnového uvolňování.
Vlnová struktura EUR/USD:
Na základě analýzy páru EUR/USD docházím k závěru, že pár nadále vytváří růstový segment trendu. V blízké budoucnosti bude vlnová struktura zcela záviset na postoji a krocích amerického prezidenta. To je třeba mít neustále na paměti. Zahájila se formace vlny 3 růstového segmentu, jejíž cíle mohou sahat až do oblasti 1,2500. Jejich dosažení bude záviset výhradně na Trumpově politice. V tuto chvíli se zdá, že vlna 2 uvnitř vlny 3 je téměř dokončena. Proto zvažuji long pozice s cíli nad 1,1572 (odpovídající úrovni 423,6 % Fibonacciho). Trump však může snadno obrátit býčí trend směrem dolů.
Vlnová struktura GBP/USD:
Vlnová struktura páru GBP/USD se změnila. Nyní pozorujeme impulsní, býčí segment trendu. Bohužel pod vedením Donalda Trumpa mohou trhy čelit celé řadě šoků a obratů, které popírají jakoukoli vlnovou strukturu či formu technické analýzy. Formace růstové vlny 3 pokračuje a nejbližší cíle se nacházejí na úrovních 1,3541 a 1,3714. Proto nadále zvažuji long pozice, protože trh nehodlá trend obracet.
Základní principy mé analýzy:
- Vlnové struktury by měly být jednoduché a přehledné. Komplexní struktury se obtížně obchodují a často přinášejí nestabilitu.
- Pokud si nejste jisti, co se na trhu děje, je lepší držet se mimo něj.
- Nikdy si nemůžete být 100% jistí směrem pohybu. Vždy používejte příkazy stop loss jako ochranu.
- Vlnovou analýzu je možné kombinovat s jinými typy analýz a obchodních strategií.
