Inflace ve Spojeném království je už nyní vysoká a jak bylo uvedeno, kvůli bazickému efektu zůstane na zvýšené úrovni ještě několik měsíců, než začne klesat. To je býčí faktor pro libru navzdory rétorice a krokům Bank of England, která minulý týden snížila úrokovou sazbu ze 4,5 % na 4,25 %. Ačkoli se očekávalo téměř jednomyslné rozhodnutí a mírnější tón, stal se opak – uvnitř Výboru pro měnovou politiku došlo k rozdělení názorů a závěrečné prohlášení bylo ještě více jestřábí než to předchozí. Jestřábí posun vzešel z většinového tábora, kde tři členové včetně guvernéra Baileyho uvedli, že rozhodnutí bylo "jemně vyvážené" mezi snížením sazeb a jejich ponecháním na stejné úrovni.
BoE snížila svou prognózu inflace pro celé projekční období, které končí v roce 2028, na hodnotu 1,9 %, což odráží především nižší ceny energií. Samozřejmě nikdo neví, jaké budou ceny energií nejen v roce 2029, ale ani na konci letošního roku, takže taková prognóza má omezenou váhu.
Trh v tuto chvíli počítá se snížením sazeb o přibližně 60 bazických bodů do konce roku, což je méně než v případě Federálního rezervního systému, a celkově je to pro libru více býčí než neutrální faktor. Tato prognóza však předpokládá, že inflace skutečně zpomalí, a je zřejmé, že dokud růst mezd zůstane vysoký, očekávání poklesu cen se mohou dále odkládat.
Hlavní ekonom BoE Huw Pill v úterý uvedl, že má obavy, že inflace ve Spojeném království může být silnější, než centrální banka očekává, a že úrokové sazby mohou zůstat vyšší, než trh aktuálně předpokládá.
Čisté long pozice na libře vzrostly během sledovaného týdne o 435 mil. GBP na 2,44 mld. GBP. Spekulativní pozice zůstávají býčí, ale odhad fair value ztratil momentum a postrádá jasný směr.
Pár GBP/USD se udržel nad zónou supportu 1,3100/30, což z technického hlediska naznačuje vysokou pravděpodobnost obnovení růstového pohybu. V tuto chvíli však chybí jasný impuls. Cena už v sobě plně zahrnuje očekávání budoucích kroků BoE i vývoj inflace. Nová data pravděpodobně libru vyvedou z jejího aktuálního rozpětí. Ve čtvrtek budou zveřejněna data o HDP za 1. čtvrtletí a o průmyslové produkci za březen, příští týden pak zpráva o vývoji inflaci v dubnu. Tato data by měla napovědět, jakým směrem se libra dále vydá – zejména proto, že vysoká inflace zůstane faktorem po dobu několika dalších měsíců. Nyní jsme svědky konsolidace a obchodování v pásmu mezi 1,3150 a 1,3400.
