Očekává se, že nadcházející týden bude chudý, pokud jde o významné události nebo dramatické zprávy, a že Donald Trump nepřinese žádné nové sliby, které by otřásly světem. Přesto budou existovat faktory, které stojí za to sledovat a které by mohly vyvolat lokální pohyby na trzích.
Obchodníci se zaměří především na sérii vystoupení a komentářů členů Federálního rezervního systému. Investory bude obzvláště zajímat postoj hlasujících členů FOMC v kontextu nedávných údajů o inflaci v USA a dalších klíčových ekonomických ukazatelů. Dále budou zveřejněny nové zprávy o spotřebitelské inflaci ve Spojeném království a eurozóně – ačkoliv tyto zprávy nedávno ztratily část své schopnosti ovlivňovat trhy, stále mohou naznačit další směr měnové politiky ECB a Bank of England.
Než se k těmto událostem dostaneme, pozornost si zaslouží především údaje o výrobní aktivitě v USA, které budou zveřejněny tento týden. Ty pomohou obchodníkům lépe porozumět stavu reálné ekonomiky a posoudit, zda se zvyšuje riziko recese.
Konkrétně se očekává, že index PMI ve zpracovatelském sektoru za květen klesne pod hranici 50 bodů – z dubnových 50,2 na 49,9. PMI ve službách by měl rovněž mírně klesnout – z 50,8 na 50,7. Pokud budou výsledky odpovídat odhadům nebo budou slabší, potvrdí to pokračující slabost americké ekonomiky. Pokud by se tento trend dále prohluboval, trh by mohl začít vážněji zvažovat možnost plnohodnotné recese v USA, což by mělo zjevně negativní dopad na americký dolar i akcie.
Trhy doufají, že z úst zástupců Fedu zazní alespoň náznaky, kdy by mohlo dojít k obnovení cyklu snižování sazeb – zejména s ohledem na to, že se spotřebitelská inflace pomalu přibližuje k cílové úrovni 2 %. Zda se těchto náznaků dočkáme zůstává otázkou. Předseda Fedu Jerome Powell zatím zastává neutrální postoj a ekonomický vývoj pozoruje bez závazků k dalším krokům.
Pokud jde o zprávy o inflaci z eurozóny a Spojeného království, očekává se, že roční inflace v eurozóně zůstane na úrovni 2,2 %. Ve Spojeném království se však předpokládá prudký nárůst z 2,6 % na 3,3 %.
S ohledem na očekávané snižování sazeb, například ze strany Reserve Bank of Australia, je pravděpodobné, že ECB i Bank of England dočasně pozastaví další uvolňování měnové politiky a sladí své kroky s opatrným přístupem Fedu.
Celkový výhled trhu na týden:
Je možné, že se předchozí trendy na trhu zpomalí kvůli nedostatku silných impulsů a pátečnímu snížení úvěrového ratingu USA agenturou Moody's z AAA na Aa1. Ačkoli ministr financí Bessent tento krok zlehčil a označil ho za "opožděný indikátor", trh jej vnímá jako vážné varování, které by mohlo ospravedlnit lokální korekci na amerických akciových trzích – a možná i jinde.
Denní výhled:
AUD/USD
Pár se před zasedáním RBA zastavil. Očekává se snížení sazeb, což by mohlo stlačit kurz směrem k úrovni 0,6320. Úroveň 0,6370 by mohla posloužit jako vhodné místo pro vstup do short pozice.
GBP/USD
Pár se obchoduje výše díky očekáváním rostoucí inflace ve Spojeném království, což by mohlo snížit pravděpodobnost dalších snížení sazeb ze strany Bank of England. Na tomto základě může pár pokračovat v růstu směrem k úrovni 1,3440, přičemž překoná rezistenci na 1,3340. Možná úroveň pro nákup se nachází na 1,3356.
