V úterý měnový pár GBP/USD oslabil, na rozdíl od pondělí. Zatímco u eura bylo nutné hledat důvody pro pokles dolaru, technický obraz libry je v tuto chvíli jasný a vše vysvětluje. Libra se už déle než měsíc pohybuje v bočním pásmu. Nejde o nejčistší pohyb do strany (flat) s dokonale vodorovnými hranicemi, ale pokud vynecháme krátký pokles pod 1,3200 (který nastal po zprávě o 115% snížení obchodních cel mezi Čínou a USA), pak se libra obchoduje mezi 1,3220 a 1,3420 už déle než měsíc. V posledních seancích jsme viděli růst cen, nyní vidíme pokles. Makroekonomické pozadí tento týden zůstává slabé – nejsou přítomny žádné fundamentální impulsy.
Libra nemůže růst "z ničeho". Je třeba si připomenout, že její zhodnocení o 1 500 pipsů nebylo podloženo žádnými zásadními fundamenty. Britská ekonomika nezažila výrazné oživení, politická krize v zemi trvá už téměř deset let, dopady brexitu se stále řeší a Bank of England – na rozdíl od Fedu – snižuje sazby. Kdyby nebylo Donalda Trumpa, stále bychom hovořili výhradně o nevyhnutelném dlouhodobém poklesu britské měny.
Nezapomínejme, že ještě před třemi až čtyřmi měsíci vše nasvědčovalo obnově globálního klesajícího trendu. Trh dva roky tvrdohlavě prodával dolar v očekávání snížení sazeb Fedu. Nakonec se ukázalo, že i pokud Fed sazby sníží, učiní tak velmi pomalu – zdaleka ne v tempu, které už bylo započteno. Než se Trump vrátil, byli jsme přesvědčeni, že dolar bude pokračovat ve svém 16letém trendu vůči euru a libře.
Pak se Trump vrátil a svými požadavky, hrozbami a ultimáty rozmetal globální scénu – a dolar se propadl. Existuje pojem "černá labuť" – jedná se o událost, kterou nelze předvídat, ale která se nevyhnutelně stane. Zdá se, že Trump byl právě takovou černou labutí pro americký dolar. Koneckonců, pokud se nad tím zamyslíte, dolar stále klesá – a tento pokles lze nyní kdykoliv vysvětlit "erozí jeho statusu světové rezervní měny". Koho by to ještě překvapilo?
V následujících čtyřech letech lze jakýkoliv pokles hodnoty dolaru připsat Trumpovi. V důsledku toho očekáváme v blízké budoucnosti mnoho tržních pohybů, které bude téměř nemožné zpětně logicky vysvětlit. Poté, co trh výrazně započítal snížení amerického ratingu a současně ignoroval jestřábí tón Fedu a další podpůrné faktory pro dolar, je jasné, že chování trhu zůstává převážně iracionální.
Průměrná volatilita za posledních pět obchodních dnů činí 89 pipsů, což odpovídá "průměrné" volatilitě. Ve středu 21. května očekáváme pohyb v rozmezí 1,3280 až 1,3458. Kanál dlouhodobé regrese nadále směřuje vzhůru, což ukazuje na zřetelný rostoucí trend. Indikátor CCI se v poslední době nedostal do zón extrémů.
Nejbližší úrovně supportu:
S1 – 1,3306
S2 – 1,3184
S3 – 1,3062
Nejbližší úrovně rezistence:
R1 – 1,3428
R2 – 1,3550
R3 – 1,3672
Obchodní doporučení:
Pár GBP/USD si zachovává dlouhodobý rostoucí trend a aktuálně prochází korekcí, kterou ovlivňuje několik faktorů (měnová politika Fedu a BoE, deeskalace obchodní války). Nadále se domníváme, že pro růst libry neexistuje žádný fundamentální důvod. Pokud bude obchodní konflikt dále ustupovat (čemuž vše nasvědčuje), mohl by se dolar vrátit do oblasti 1,2300–1,2400, odkud začal svůj "Trumpem vyvolaný" pokles. Nicméně vzhledem k tomu, že trh momentálně odmítá dolar nakupovat, tento scénář se nezdá být příliš pravděpodobný. Domníváme se, že long pozice již nejsou opodstatněné vzhledem k probíhajícímu uvolnění napětí, ale zároveň trh není ochoten otevírat short pozice – což činí i prudký pokles málo pravděpodobným. Může se brzy objevit nová sestupná vlna směrem k 1,3280 a 1,3184, ale bude třeba potvrzení v podobě průrazu pod klouzavý průměr.Vysvětlení k ilustracím:
Kanály lineární regrese pomáhají určit převládající trend. Pokud oba kanály ukazují stejným směrem, je trend silný.
Linie klouzavého průměru (20,0, vyhlazená) určuje krátkodobý trend a směr obchodování.
Úrovně Murray slouží jako potenciální cílové zóny pro cenové pohyby a korekce.
Úrovně volatility (červené čáry) označují pravděpodobné obchodní pásmo pro nadcházející seanci na základě aktuálních údajů o volatilitě.
Indikátor CCI: Hodnoty pod -250 signalizují přeprodanost, zatímco hodnoty nad +250 ukazují na překoupenost, což může vést ke změně trendu.
