Index spotřebitelských cen (CPI) ve Spojeném království v dubnu vzrostl z 2,6 % na 3,5 %, čímž překvapil trh, který očekával nárůst pouze na 3,3 %. Také jádrový index CPI překonal očekávání, stejně jako index maloobchodních cen (RPI), který rovněž vykázal výrazný růst.
Meziroční míra inflace poprvé od března 2024 překročila 3 %. Ačkoli se očekával prudký nárůst inflace v důsledku vlivu srovnávací základny, skutečný nárůst byl mnohem silnější, než se předpokládalo.
Bank of England takový vývoj zjevně předpokládala, když před dvěma týdny snížila úrokové sazby o čtvrt bodu, ale zároveň zveřejnila výrazně jestřábí prohlášení, které trh neočekával. Nyní má libra všechny důvody pokusit se obnovit svůj růstový trend – zvláště vzhledem k sérii nepříznivých zpráv ze Spojených států.
Prezident USA Donald Trump nedokázal přesvědčit republikány, aby podpořili jeho rozsáhlý návrh daňové reformy. Republikánská většina ve Sněmovně reprezentantů zůstává rozdělená a trhy zareagovaly na komentáře několika členů strany, kteří zůstávají skeptičtí a návrh nadále odmítají – výsledkem byl výprodej dolaru a pokles akciových indexů.
Trump má omezený čas na prosazení svých reforem Kongresem. Pokud neuspěje, oslabí to jeho pozici v obchodních jednáních s klíčovými partnery – včetně Spojeného království. Celkově nyní situace pro americký dolar nevypadá přesvědčivě, a libra tak může využít příležitosti k dalšímu růstovému impulzu.
Ve čtvrtek mají promluvit někteří představitelé Bank of England, přičemž pravděpodobně dostanou otázky týkající se zrychlené inflace. V pátek budou zveřejněna data o maloobchodních tržbách ve Spojeném království. Pokud i tato čísla vykážou silný růst, budou očekávání ohledně úprav sazeb ze strany BoE revidována směrem vzhůru, což by mohlo libře dodat nový impuls k dalšímu růstu.
Čistá long pozice na libru se minulý týden snížila o 179 mil. GBP na 2,26 mld. GBP. Pozicování zůstává mírně býčí, ale odhad fair value ztratil momentum a klesl pod dlouhodobý průměr.
Minulý týden jsme uvedli, že libra má dobrou příležitost k dalšímu růstu – a právě to se dnes po zveřejnění dat skutečně stalo. To však samo o sobě pravděpodobně nebude k udržení další rally stačit, a proto očekáváme korekční pullback. Support se nachází na úrovni 1,3140 a v tuto chvíli je oprávněné se domnívat, že libra pod tuto hladinu neklesne. Zároveň by vysoká inflace mohla přimět Bank of England k přehodnocení svého výhledu sazeb, což by téměř jistě vyvolalo další posilování libry. V takovém případě by mohl následovat další růstový impuls směrem k 1,3650 nebo výše. Tento scénář je však méně pravděpodobný a vyžadoval by jasnou slabost amerického dolaru.
