Měnový pár EUR/USD se ve čtvrtek dál obchodoval velmi klidně, a to i když byly zveřejněny výsledky zasedání ECB. Nutno dodat, že nepřineslo žádné překvapení. Už dlouho před 5. červnem bylo jasné, že evropský regulátor plánuje poosmé snížit klíčové sazby. Téměř všichni členové měnového výboru to předem avizovali. Rozhodnutí tedy nikoho nepřekvapilo.
Samotný fakt osmého snížení sazeb měl na trh stejný vliv jako všechna předchozí uvolnění měnové politiky v roce 2025. Proč právě v roce 2025? Protože právě tehdy se stal prezidentem Spojených států Donald Trump – a od té doby začal dlouhodobý pokles americké měny. A momentálně ho nemůže zastavit nic než deeskalace nebo konec globální obchodní války. Trh prostě ignoruje všechny ostatní faktory, zejména ty, které hrají ve prospěch dolaru.Je třeba připomenout, že snížení sazeb centrální bankou je silný "medvědí" faktor pro její měnu. Při snížení sazeb ECB by tedy euro mělo klesat. A i když se o takovém rozhodnutí ví předem, euro by mělo reagovat "preventivním" poklesem. Ale podívejte se na graf.
Euro roste už více než dva týdny – a to mluvíme jen o posledním růstovém trendu. Tento týden jsme sice zaznamenali mikroskopické posílení dolaru po zprávě JOLTs, která byla o trochu lepší, než se očekávalo, ale trh ve čtvrtek ignoroval mnohem významnější událost, která hrála ve prospěch dolaru.
ECB tedy může sazby klidně snížit ještě pětkrát. Dokud bude Donald Trump dál obviňovat svět z domnělých nespravedlností, stupňovat cla, činit neuvážená rozhodnutí, která zneklidňují ekonomy, a prosazovat svůj plán "Jedna velká krásná legislativa" se slibem navýšení národního dluhu o další 4 biliony dolarů, neexistuje scénář, ve kterém by dolar mohl posílit.
Stále věříme, že nebýt politiky Donalda Trumpa, kurz páru EUR/USD by byl někde poblíž parity. Ani teď totiž americká ekonomika nemá extrémně velké problémy. Ano, řada makroekonomických ukazatelů se zpomaluje a zhoršuje, ale bez Donalda Trumpa by to tak nebylo. Trump tento chaos způsobil, tak by ho měl také řešit. Jenže americký prezident nemá chuť situaci napravit. Naopak, mnohem víc si přeje slabý dolar, který by podpořil americký export. Jenže spoléhat pouze na slabý dolar nestačí. Události z posledních čtyř měsíců navíc vedou k silnému odporu mnoha zemí, spotřebitelů a podniků vůči americké měně, ekonomice a produktům.
Průměrná volatilita měnového páru EUR/USD za posledních 5 obchodních dnů k 5. červnu je 88 bodů, což se klasifikuje jako "průměrná" hodnota. V pátek očekáváme pohyb mezi úrovněmi 1,1351 a 1,1527. Dlouhodobý regresní kanál směřuje nahoru a stále ukazuje na rostoucí trend. Indikátor CCI se propadl do zóny přeprodanosti a vytvořila se býčí divergence, což naznačuje obnovení uptrendu.
Nejbližší úrovně supportu:- S1 – 1,1414
- S2 – 1,1353
- S3 – 1,1292
- R1 – 1,1475
- R2 – 1,1536
- R3 – 1,1597
Obchodní doporučení:
Pár EUR/USD se pokouší obnovit uptrend. V posledních měsících jsme opakovaně uváděli, že ve střednědobém horizontu očekáváme spíše pokles eura, protože dolar nemá žádný důvod k poklesu, tedy kromě politiky Donalda Trumpa, která nejspíš dlouhodobě a výrazně negativně ovlivní americkou ekonomiku. Trh však stále nejeví ochotu nakupovat dolar, a to ani když má důvod, a naprosto ignoruje faktory, které jsou pro dolar pozitivní. Až cena bude pod klouzavým průměrem, budou relevantní short pozice s cíli 1,1292 a 1,1230, ale za současných podmínek nelze očekávat výrazný pokles. Nad linií klouzavého průměru lze uvažovat o long pozicích s cíli 1,1475 a 1,1527.
Vysvětlivky k obrázkům:
Kanály lineární regrese pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba směřují stejným směrem, znamená to, že trend je silný.
Linie klouzavého průměru (nastavení 20,0, vyhlazený) určuje krátkodobý trend a směr, kterým by se mělo obchodovat.
Úrovně Murray slouží jako cílové úrovně pohybů a korekcí.
Úrovně volatility (červené linie) představují pravděpodobné cenové pásmo páru v nadcházejících 24 hodinách na základě aktuálních hodnot volatility.
Indikátor CCI: Jeho vstup do zóny přeprodanosti (pod 250) nebo překoupenosti (nad +250) signalizuje, že se blíží obrat trendu do opačného směru.
