Pár EUR/USD se nadále obchoduje v cenovém rozpětí 100 pipsů mezi 1,1350–1,1450, přičemž osciluje mezi jeho hranicemi. Kupující se snaží udržet v oblasti 1,14, zatímco prodejci usilují o posun páru směrem k základně oblasti 1,13. Smíšené fundamentální pozadí však nepodporuje udržitelný pohyb ceny – ani směrem nahoru, ani dolů. Dolar se nachází v jakémsi "pozastavení", zatímco trh čeká na výsledek jednání v Londýně a na klíčové údaje o inflaci v USA, které by mohly vyvolat volatilitu páru EUR/USD. V tuto chvíli se pár nachází v bočním kanálu uvnitř tohoto koridoru.
Dolar opět hraje hlavní roli
Americký dolar znovu hraje hlavní roli v pohybu páru EUR/USD. Euro rychle započítalo výsledky červnového zasedání ECB, během kterého centrální banka snížila sazby o 25 bazických bodů a fakticky oznámila pauzu či ukončení cyklu měnového uvolňování. Po komentářích Christine Lagarde se EUR/USD přiblížil oblasti 1,15 a aktualizoval šestitýdenní maximum na úrovni 1,1495. Ještě ten samý den však iniciativu převzali prodejci díky relativně solidním údajům Nonfarm Payrolls. Medvědům na EUR/USD se ale nepodařilo pár výrazněji stáhnout níže: po poklesu na 1,1372 došlo k vybírání zisků, což snížilo medvědí momentum. Od té doby pár stagnuje v očekávání dalšího impulzu.
Co by mohlo pár rozhýbat?
Dva hlavní faktory: nadcházející údaje o inflaci a vývoj v obchodních jednáních mezi USA a Čínou (nebo USA a EU).
Obchodní jednání mají v tomto případě přednost. V Londýně začalo nové kolo jednání mezi představiteli USA a Číny, což představuje další pokus o obnovu dialogu mezi těmito dvěma velmocemi. Předchozí pokus – po jednání v Ženevě – skončil neúspěchem. Napětí poté opět eskalovalo, dokud se Trump a Si Ťin-pching během nedávného telefonátu nedohodli na obnovení jednání.
Po jednání v Ženevě (11. května) dolar na trzích výrazně posílil. Také v pondělí zelená bankovka mírně rostla, ale obchodníci s EUR/USD zůstávají opatrní – pár sice klesá, ale stále v rámci svého rozpětí.
Struktura a očekávání
Jednání se účastní vysoce postavení zástupci: čínskou delegaci vede vicepremiér He Lifeng, za USA jednají ministr financí Scott Bessent, ministr obchodu Howard Lutnick a obchodní zmocněnec Jameson Greer.
Očekává se, že se klíčoví představitelé pokusí zahájit systematická obchodní jednání na úrovni pracovních skupin. To se zdá pravděpodobné vzhledem k nedávnému telefonátu mezi Trumpem a Si Ťin-pchingem. Obchodníci však budou pozorně sledovat rétoriku po skončení schůzky – zdrženlivé komentáře nebo mlčení by pravděpodobně byly vnímány jako negativní pro americký dolar.
Vzhledem k současné nejistotě dává smysl zvolit vyčkávací přístup na páru EUR/USD. Optimistické komentáře by paradoxně mohly podpořit prodejce, zatímco opatrné výroky (nebo jejich absence) by mohly nahrávat kupujícím.
Jednání v Londýně jsou hlavním tématem dne, zvláště když je pondělní ekonomický kalendář téměř prázdný. Navíc začalo 10denní "období ticha" před červnovým zasedáním Fedu.
Pozicování a nadcházející data
Obchodníci už zareagovali na páteční smíšenou zprávu z trhu práce a nyní vyhlížejí klíčové údaje o inflaci v USA (CPI a PPI), které budou zveřejněny ve středu a ve čtvrtek. Podle odhadů inflace v květnu pravděpodobně zrychlila, protože se začínají projevovat dopady nové celní politiky Donalda Trumpa. Ačkoliv Fed zřejmě nevyvodí závěry na základě jedné zprávy, rostoucí CPI a PPI na pozadí klesajících indexů ISM vytvářejí pro dolar nepříznivé makroekonomické prostředí. "Duch stagflace" by mohl obchodníky odradit od dolaru, zvláště pokud jednání v Londýně skončí zklamáním.
Technický výhled
V denním časovém rámci (D1) se pár EUR/USD nadále pohybuje mezi střední a horní linií Bollinger Bands a nad všemi liniemi indikátoru Ichimoku, který i nadále vykazuje býčí signál "Parade of Lines". Tyto signály naznačují preferenci long pozic. Vzhledem k nejednoznačnému fundamentu je však lepší se do long pozic zatím nehrnou – zprávy z Velké Británie by mohly technický obrázek přetvořit nebo naopak potvrdit stávající signály. Prozatím je nejbezpečnější zůstat mimo trh, dokud nebudou ukončena předběžná jednání v Londýně.
