Americký trh si drží dosažené pozice, ale přestal růst. Dosáhl předpokládaného maxima, ale zatím nenašel energii k dalšímu růstu. Týden probíhá v režimu "tichého průzkumu": investoři sledují zprávy z Číny, výsledky firem a inflaci.
Pokud středeční údaj o CPI vyjde v souladu s očekáváním, index se může pokusit prorazit nad 6 000 bodů, ale bez větší opory. Jakákoli odchylka, zvlášť u inflačních údajů, by mohla vést k výběru zisků.
V takových chvílích je důležité si připomenout: býčí trh nekončí na vrcholu, ale ve chvíli, kdy naději vystřídá strach. Tento okamžik ještě nepřišel, ale důvěra očividně slábne.
Americké akcie zůstaly v úterý vysoko, ale býčí momentum začíná být nepravidelné. Futures na hlavní americké indexy se téměř nehýbaly: londýnská jednání mezi USA a Čínou, která začala předchozího dne, zatím nepřinesla zásadní titulky. Tématem je dodávka vzácných zemin a možné zmírnění omezení exportu. Jde o důležité téma, zejména pro technologický sektor, ale konkrétní informace stále nebyly zveřejněny.
S&P 500 si v pondělí připsal jen 0,09 %, Nasdaq vzrostl o 0,31 %, zatímco Dow zůstal beze změny. Trh je ve vyčkávacím režimu – a nikoli bezdůvodně.
Klíčové události a firemní zprávy
Hlavní firemní titulek přišel ze společnosti Qualcomm, jejíž akcie vzrostly o 4,1 % po oznámení akvizice Alphawave v hodnotě 2,4 miliardy USD. Tato transakce logicky zapadá do strategie společnosti posilovat pozici v oblasti datových center a vysokorychlostních rozhraní. Trh to v daném kontextu ocenil.
Naopak Apple zklamal. Jeho akcie klesly o 1,2 %, když vývojářská konference WWDC nepřinesla zásadní novinky v oblasti umělé inteligence. Pro investory to byl signál, že jednoduché aktualizace iOS už nestačí – očekávají se technologické průlomy.
Pozornost se přesouvá také k makroekonomii. V úterý budou zveřejněna data NFIB o sentimentu malých podniků, ale v centru pozornosti bude v tomto týdnu inflace. CPI ve středu, PPI ve čtvrtek a zpráva University of Michigan v pátek jsou tři faktory, které mohou výrazně změnit náladu trhu před zasedáním Fedu, které je naplánováno na 17.–18. června.
JPMorgan upravuje výhled: cílová hodnota 6 000 dosažena, další růst omezený
Na pozadí mírného optimismu revidovala banka JPMorgan svůj výhled pro index S&P 500 na konec roku: nový cíl je na 6 000 bodech (dříve 5 200).
Je třeba zdůraznit, že nejde o prognózu dynamického růstu, ale spíše o připuštění současné reality. Trh v těchto výškách už je.
Strategové z JPMorgan poukazují na silné firemní výsledky, odolnost americké ekonomiky a trvalý zájem o AI jako klíčové podpůrné faktory. Zároveň však zdůrazňují, že další růst z těchto úrovní je velmi omezený.
Jinými slovy: trh může dál růst, ale jen ze setrvačnosti a opatrně, zejména pokud výhled naruší politická nejistota nebo inflační data.
Technický obraz
Index S&P 500 se konsoliduje na cílové úrovni JPMorgan, ale bez jakéhokoli polštáře pro růst. Nejbližší rezistence leží poblíž 6 130. Bez silného katalyzátoru (např. mírného CPI) se průraz jeví jako nepravděpodobný.
Support se nachází na úrovni 5 920 – 5 900. Negativní údaje mohou vyvolat pullback k tomuto pásmu a test úrovně 5 850.
Nasdaq 100 se před pokusem o průraz nad 22 000 nachází v potenciální konsolidační zóně. RSI se blíží překoupenosti a naznačuje, že by mohla být potřeba korekce nebo přinejmenším pauza. Support je na úrovni 21 400, další pak na 21 000. Průraz nad 22 000 by otevřel cestu k 22 500, ale je potřeba vnější katalyzátor.
Qualcomm zůstává atraktivní pro střednědobou strategii
Při aktuální ceně 156 USD se akcie Qualcomm obchodují poblíž lokální rezistence, ale ve střednědobém horizontu si zachovávají potenciál růstu. Analytici předních investičních domů včetně JPMorgan a TipRanks očekávají během 6–12 měsíců průměrný růst k 170–177 USD.
Některé odhady dosahují až 190 USD, nebo dokonce 215 USD, za předpokladu silných kvartálních výsledků a trvalého zájmu o segmenty datových center a AI infrastruktury, do nichž Qualcomm aktivně investuje.
Fundamentální obraz zůstává poměrně solidní. Nedávná akvizice Alphawave za 2,4 miliardy USD je trhem vnímána jako krok k posílení pozice Qualcomm v oblasti vysokorychlostních čipů a rozhraní, zejména v datovém sektoru.
Investoři reagovali na tuto zprávu pozitivně. Akcie tak posílily o více než 4 %, což potvrzuje zájem o strategické iniciativy společnosti. Současně se akcie jeví jako relativně podhodnocené podle násobků, včetně poměru P/E (price-to-earnings), a to zejména ve srovnání s ostatními hlavními hráči v tomto odvětví.
RSI ukazuje na neutrální zónu – ani překoupeno, ani přeprodáno, takže odráží rovnováhu mezi kupci a prodejci. Support leží v oblasti 150–152 USD. Návrat k těmto úrovním by mohl představovat atraktivní vstupní bod s růstovým potenciálem 10–20 %.
Rizika zahrnují celkovou volatilitu polovodičového sektoru, možné korekce technologických indexů a geopolitické faktory. Investoři čekají ještě i na další čtvrtletní zprávu: pokud překoná očekávání, mohla by sloužit jako nový katalyzátor růstu.
