Ropa opět v centru pozornosti
Futures na Brent ve středu prorazily nad 67,5 USD za barel a dosáhly osmitydenního maxima. K růstu přispělo několik faktorů: prohlášení prezidenta Donalda Trumpa o dokončené obchodní dohodě s Čínou, nové napětí mezi USA a Íránem a údaje API ukazující na pokles zásob ropy v USA. Tyto události dohromady vytvářejí trvalý obraz krátkodobého nedostatku nabídky v prostředí rostoucích politických rizik.
Fundamentální faktory
Jednání mezi USA a Čínou skončila rámcovou dohodou o zrušení vývozních omezení na vzácné kovy. Detaily zůstávají neveřejné, ale už samotný podpis vyvolal reakci trhu – investoři zohledňuí v cenách obnovení dodavatelských řetězců a vysokou průmyslovou poptávku. Donald Trump veřejně prohlásil, že dohoda je připravena a čeká jen na potvrzení Si Ťin-pchinga.
Na východní frontě klid. Írán dál vyvíjí tlak, když hrozí útokem na americké základny v regionu, pokud jednání o jaderném zbrojení selžou. Washington reagoval rychle – prezident vyjádřil pochybnosti o vyhlídkách na pokrok. Uvedené zvyšuje geopolitickou přirážku na trhu, zejména vzhledem k přetrvávající nestabilitě na Blízkém východě.
Podle údajů API klesly zásoby ropy v USA o 370 000 barelů, což signalizuje přetrvávající napjaté podmínky na trhu. Večer budou zveřejněny oficiální statistiky EIA. Pokud potvrdí pokles, Brent může pokračovat v růstu k dalším úrovním rezistence.Dlouhodobý výhled
EIA snížila svou prognózu průměrné ceny Brentu do konce roku 2025 na 61 USD a v roce 2026 na 59 USD. Produkce v USA by měla klesnout ze 13,5 na 13,3 milionů barelů denně, což naznačuje postupné zpřísnění nabídky, pokud OPEC+ výrazně nezvýší těžbu.
Evropská unie mezitím diskutuje o snížení cenového stropu na ruskou ropu na 45 USD za barel. I když se tato iniciativa stále projednává, analytici varují, že bez podpory USA bude její vliv jen omezený. Zároveň se obnovuje námořní export ruské ropy Urals a ESPO – ceny podle společnosti Argus vzrostly o 2,5–2,6 USD, zatímco hrubé příjmy vývozců vyskočily o 30 %.
Technický obrázek
Kotace Brentu se pevně usadily nad 67,5 USD, což je býčí signál. Další klíčová rezistence se nachází v oblasti 68,6–69,0 USD. Průraz nad tuto zónu by otevřel cestu k úrovni 70 USD. Dokud potrvá růstová dynamika, budou trhu vládnout kupci. Nicméně technické indikátory se blíží k zóně překoupenosti a jakékoli slabší údaje z EIA nebo špatné zprávy by mohly vyvolat pullback.
Support je aktuálně na 66,8 USD. Ztráta této úrovně by byla prvním varovným signálem pro býky a mohla by vyvolat korekci k oblasti 65,10–65,50 USD. Dokud Brent zůstane nad 66,8 USD, krátkodobý trend bude stále býčí.
Trh vstupuje do fáze, kdy je každý pozitivní vývoj potenciálně rizikový: dohoda s Čínou versus sankce na ruskou ropu; klesající produkce v USA versus rostoucí export z Kazachstánu a Ruska. Rovnováha je křehká, ale sentiment zatím zůstává nakloněn růstu.
Zemní plyn: obrat nebo falešná naděje?
Futures na zemní plyn v USA korigovaly k 200dennímu klouzavému průměru na 3,544 USD, což by mohlo posloužit jako opěrný bod pro býky, zejména v kontextu předpovědí horkých dnů a rostoucího exportu LNG.
Podle údajů EIA má průměrná spotová cena na uzlu Henry Hub v roce 2025 dosáhnout úrovně 4,00 USD/MMBtu a v roce 2026 úrovně 4,90 USD. Tento růst cen přímo odráží nerovnováhu mezi produkcí a exportem.
V následujících letech se očekává, že USA budou pokračovat v agresivní expanzi na globálním trhu s plynem, a tento faktor – navzdory sezónním korekcím – by mohl obrátit dlouhodobý trend směrem nahoru.
Technická analýza
Pokud ceny zůstanou nad 3,544 USD, je možný nový pohyb k horní rezistenci na 3,652 USD. Průraz nad tuto úroveň by otevřel cestu k růstu minimálně k 3,74 USD. Naopak návrat pod 3,544 USD by zrušil býčí scénář a zvýšil riziko hlubší korekce.
Dnešní tržní sentiment je formován makroekonomickými údaji z USA (CPI), novými zprávami o zásobách a politickými signály z Bruselu a Londýna. Ropa a plyn postávají na klíčových úrovních a každý nový titulek může vyvolat buď prudký výprodej, nebo další skok nahoru.
