Aktuální údaje o indexu spotřebitelských cen (CPI) ve Spojených státech, zveřejněné ve středu, sice zaostala za konsenzem, ale potvrdila přetrvávající inflační tlak. Toto plně ospravedlňuje zdrženlivost Federálního rezervního systému vůči dalšímu snižování úrokových sazeb.
Inflace v USA vzrostla podle zprávy o CPI meziročně z 2,3 na 2,4 %, zatímco očekávání činilo 2,5 %. Jádrová inflace zůstala na úrovni 2,8 %, tedy pod očekávanými 2,9 %. Meziměsíčně byl růst inflace také nižší, než se předpokládalo.
Proč tedy trhy reagují pesimisticky?
Důvody jsou dva. Prvním je globální faktor spojený s pokračující obchodní válkou mezi USA a Čínou. Poslední kolo jednání v Londýně přineslo jen jediný hmatatelný výsledek – dohodu o obchodu se vzácnými kovy. Ta ale nevyřešila složitou ekonomickou patovou situaci, která je klíčovým zdrojem přetrvávající vysoké inflace v americké ekonomice.
Rozpad obchodních vazeb mezi Čínou a USA Spojeným státům neprospívá – jejich reálná ekonomika (s výjimkou specializovaných sektorů) dlouhodobě spoléhá na dovoz zboží. Američané nakupovali celá desetiletí výrobky vyrobené v Číně – od značky Nike až po chytré telefony a počítače – navržené v USA, ale vyráběné převážně v Asii, zejména v Číně. Trumpova nepromyšlená celní politika tyto ekonomické vazby narušila, což vedlo k růstu cen zboží, které je dnes přepravováno po dražších a složitějších trasách.
Protože jsou globální finanční trhy úzce propojeny s USA, reagovaly na tuto geoekonomickou nestabilitu a následnou vysokou inflaci negativně. Ta naopak oddaluje možnost dalšího snižování sazeb Fedu. Výsledkem je pesimismus na trhu a pokles poptávky po akciích, kryptoměnách a ropě. Ceny zlata coby bezpečného útočiště mezitím pochopitelně přijímají podporu. Dokonce i dolar – který by měl po reportu o CPI normálně posílit – zůstává pod tlakem kvůli klesajícímu zájmu o dolarová aktiva na globální úrovni.
Co dnes očekávat na trzích:
Negativní nálada pozorovaná během evropského obchodování se pravděpodobně přenese i do americké seance. Přestože inflace vzrostla jen mírně, stačí to, aby pravděpodobnost blízkého snížení sazeb Fedu klesla, což tlumí poptávku po akciích. Krypto trh zůstane pod tlakem. Index amerického dolaru (ICE) by se měl konsolidovat kolem úrovně 98,00. Zlato by mohlo dál přitahovat zájem o nákup a zamířit k nedávným maximům.
Prognóza na den:
#SPX (S&P 500 CFD):
Futures kontrakt na S&P 500 ukazuje na lokální obrat směrem dolů a naznačuje možnost korekčního poklesu amerických akcií. Průraz pod 5 990,25 může v prostředí obecného pesimismu vést k poklesu nejprve na hodnotu 5 866,20 a poté na hodnotu 5 773,20, která odpovídá Fibonacciho retracementu 23 %. Úroveň 5 983,95 může spustit prodej.
Zlato:
Ceny zlata mohou v prostředí celkové negativní nálady na trzích zaznamenat mírný růst. Průraz nad úroveń 3 351,00 může posílit býčí trend s cílem na 3 408,00. Úroveň 3 355,00 může představovat vhodný vstupní bod pro nákup.
