Měnový pár EUR/USD během celého čtvrtka pokračoval v silném růstu. Udivuje ještě někoho fakt, že americký dolar stále klesá? Důvody jsou podle nás jasné a nevyžadují ani hlubší analýzu. V podstatě je důvod jen jeden – Donald Trump. Než se stal podruhé prezidentem USA, dolar se chystal na paritu s eurem. A tento cíl byl reálný, když uvážíme tempo růstu americké a evropské ekonomiky. Staronový lídr USA ale okamžitě začal jednat. A trhy prudce klesly.
Zatímco americký akciový trh se rychle zotavil (díky domácí poptávce po stále atraktivních amerických akciích), dolar takové štěstí neměl. Trump je totiž pravděpodobně spokojen s výsledky svých prvních čtyř měsíců ve funkci. Dolar prudce oslabuje, přičemž Trump ho chtěl oslabit už během prvního funkčního období tím, že tlačil na Fed, aby snížil sazby, s argumentem, že americké zboží je pro zahraniční kupce příliš drahé. Nyní dolar výrazně oslabil, a akciové trhy přitom téměř nic neztratily. Je čas oznámit vítězství?
Na to je však ještě příliš brzy. Zatím nebyla podepsána ani jedna obchodní dohoda a Spojené státy mohou v létě vyhlásit platební neschopnost ve vztahu ke svým zahraničním závazkům. Ekonomika v prvním čtvrtletí zpomalila o 0,3 % po několika letech stabilního růstu o 2–3 % za čtvrtletí. Inflace roste, byť pomalu (což je pro americkou ekonomiku vzhledem k objemu cel štěstí). Vysoká inflace spolu s nízkým hospodářským růstem znamená stagflaci. Můžeme tedy říct, že Trump dosáhl některých svých cílů, ale nevíme, komu v USA tím prospěl. Kdo mu poděkuje za vyšší inflaci, zpomalení hospodářského růstu, vnitřní nestabilitu, protesty a nepokoje v mnoha amerických městech?
Pokud jde o dolar a jeho pohyb na forexovém trhu, je to aktuálně vcelku prosté. Americkou měnu nic nechrání před dalším poklesem. I pozitivní fundamentální a makroekonomická data, která se občas objeví, stačí jen na krátkodobé korekce. Proto nás nový výprodej dolaru vůbec nepřekvapuje. Trh několik dní stagnoval, čekal na inflační zprávu (která byla relativně neutrální) a pak se znovu vrhl na výprodej dolaru.
Trh se podle nás už nezaměřuje na harmonogram vydávání zpráv. Fundamentální pozadí je tak jasné, že ho trh využívá jako komplexní vrstvu informací, aniž by řešil, kdy přesně daná zpráva vyjde. Dnes se mluvilo o pochybném "pokroku" v jednáních mezi USA a Čínou a dolar neklesl? Nevadí! Klesne zítra nebo pozítří. Trh několik dní osciluje? Buďte si jisti, že pár obnoví růst bez ohledu na grafické patterny.
Průměrná volatilita páru EUR/USD za posledních 5 obchodních dnů k 13. červnu je 91 pipů, což se klasifikuje jako "střední" hodnota. V pátek očekáváme pohyb páru mezi úrovněmi 1,1481 a 1,1663. Dlouhodobý regresní kanál směřuje nahoru a stále naznačuje býčí trend. Indikátor CCI vstoupil do zóny přeprodanosti a vytvořil býčí divergenci, takže trend pokračoval.
Nejbližší úrovně supportu:
S1 – 1,1475
S2 – 1,1353
S3 – 1,1230
Nejbližší úrovně rezistence:
R1 – 1,1597
R2 – 1,1719
R3 – 1,1841
Obchodní doporučení:
Pár EUR/USD zůstává v uptrendu. Americký dolar je stále pod silným vlivem Trumpovy domácí a zahraniční politiky. Trh navíc interpretuje většinu údajů negativně pro dolar. Pozorujeme naprostou neochotu trhu nakupovat dolar, ať jsou okolnosti jakékoli. Pokud cena bude pod klouzavým průměrem, zůstanou relevantní short pozice směrem k 1,1353, ačkoli výraznější pokles se za aktuálních podmínek neočekává. Pokud cena bude nad klouzavým průměrem, lze v rámci pokračování trendu zvážit long pozice směrem k 1,1663 a 1,1719.
Vysvětlivky k obrázkům:
Kanály lineární regrese pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba směřují stejným směrem, znamená to, že trend je silný.
Linie klouzavého průměru (nastavení 20,0, vyhlazený) určuje krátkodobý trend a směr, kterým by se mělo obchodovat.
Úrovně Murray slouží jako cílové úrovně pohybů a korekcí.
Úrovně volatility (červené linie) představují pravděpodobné cenové pásmo páru v nadcházejících 24 hodinách na základě aktuálních hodnot volatility.
Indikátor CCI: Jeho vstup do zóny přeprodanosti (pod 250) nebo překoupenosti (nad +250) signalizuje, že se blíží obrat trendu do opačného směru.
