V pondělí se měnový pár GBP/USD obchodoval poměrně klidně s býčím nastavením. Britská libra sice nedosahuje nových tříletých maxim každý den, ale pohled na vyšší časové rámce jasně ukazuje, kterým směrem se cena většinu času ubírá. Libra nadále stabilně a bez větších obtíží posiluje. K tomu nepotřebuje ani silné makroekonomické údaje z Velké Británie, ani zpřísňování měnové politiky ze strany Bank of England. Roste jednoduše proto, že americký dolar oslabuje.
O důvodech poklesu dolaru se mluví už čtyři měsíce v kuse. A seznam těchto důvodů se nijak nezkracuje – naopak se rozšiřuje. Proto je velmi obtížné odhadnout, kdy tento propad konečně skončí. Pravděpodobně to nebude brzy.
O makroekonomickém pozadí jsme už mluvili mnohokrát. Trh přibližně 70–80 % všech reportů a zveřejněných dat ignoruje. A i když jsou některá data příznivá pro dolar, neznamená to automaticky, že se trh rozhodne ho kupovat. Koneckonců to nejsou reporty, ale účastníci trhu, kdo pohybuje cenou měn. I kdyby zítra Fed zvýšil klíčovou sazbu na 10 %, dolar by neposílil, pokud by ho trh nechtěl nakupovat. I když je logika "vyšší sazba = silnější měna" obecně známá, měna ve skutečnosti posiluje proto, že vyšší sazba nabízí lepší výnosy z investic, což vede investory k nákupu dané měny ve snaze těžit z výkonu její ekonomiky.
Tento týden proběhnou zasedání Bank of England a Fedu. Co od nich můžeme očekávat? Podle našeho názoru by mohly znamenat další problémy pro dolar. Stačí si vzpomenout na situaci před měsícem a půl: BoE snížila sazbu o 0,25 %, zatímco Fed ponechal sazby beze změny. A co se stalo? Posílil snad dolar? Připomeňme také, že Evropská centrální banka už letos čtyřikrát snížila svou sazbu, celkem o 1 %, zatímco Fed mlčí. A přesto – která měna v roce 2025 posiluje?
Domníváme se tedy, že bez ohledu na výsledek zasedání Fedu a BoE přinesou spíše další oslabení dolaru. Zelená bankovka může sice krátkodobě posílit, jako například v pátek po eskalaci konfliktu mezi Izraelem a Íránem – ale všichni jsme viděli, co následovalo.
Zvlášť když se ani od Fedu, ani od BoE neočekává, že by v červnu přistoupily ke snížení sazeb. Jakékoliv změny tak mohou přijít maximálně v rétorice Powella a Baileyho. Guvernér BoE pravděpodobně bude mluvit o nutnosti pauzy po dvou sníženích sazeb a prudkém růstu inflace. Šéf Fedu se zřejmě bude držet svého dosavadního postoje: počkat na kompletní údaje o clech, vyhodnotit dopad na ekonomiku, trh práce a inflaci a teprve pak zvažovat úpravu měnové politiky. Obchodníci by tak pravděpodobně neměli čekat žádné zásadní nebo nové informace.
K 17. červnu činí průměrná volatilita páru GBP/USD za posledních pět obchodních dnů 103 pipsů, což je pro tento pár považováno za "střední" hodnotu. Během úterního obchodování tak očekáváme pohyb v rozmezí 1,3487 až 1,3693. Kanál dlouhodobé regrese směřuje nahoru, což potvrzuje jasný růstový trend. Indikátor CCI se v posledních dnech nepřiblížil k úrovním extrémů.
Nejbližší úrovně supportu:
S1 – 1,3550
S2 – 1,3489
S3 – 1,3428
Nejbližší úrovně rezistence:
R1 – 1,3611
R2 – 1,3672
R3 – 1,3733
Obchodní doporučení:
Pár GBP/USD si udržuje růstový trend a pokračuje v růstu. Tento pohyb podporuje řada zpráv. Každé nové rozhodnutí Donalda Trumpa je trhem vnímáno negativně a pozitivních zpráv z USA je málo. Proto jsou long pozice s cílem na úrovních 1,3672 a 1,3693 mnohem relevantnější, dokud se cena nachází nad klouzavým průměrem. Pokud by se cena konsolidovala pod klouzavým průměrem, lze zvážit short pozice s cíli na úrovních 1,3489 a 1,3428, ale pravděpodobnost růstu zůstává výrazně vyšší než pravděpodobnost poklesu. Americký dolar může čas od času projít menší korekcí, ale pro další pokračování býčího trendu jsou zapotřebí zjevné známky konce globální obchodní války.
Vysvětlení k ilustracím:
- Úrovně supportu a rezistence (tlusté červené čáry): Tlusté červené čáry označují místa, kde může pohyb skončit. Upozorňujeme, že tyto čáry nejsou zdrojem obchodních signálů.
- Čáry Kijun-sen a Senkou Span B: Čáry indikátoru Ichimoku přenesené ze 4hodinového časového rámce do hodinového časového rámce. Jedná se o silné čáry.
- Úrovně extrémů (tenké červené čáry): Tenké červené čáry, od kterých se cena dříve odrazila. Jsou zdrojem obchodních signálů.
- Žluté čáry: Trendové linie, trendové kanály nebo jiné technické formace.
- Indikátor 1 v grafech COT: Představuje čistou velikost pozice pro každou kategorii obchodníků.
