Trhy zůstávají opatrné, protože se blíží několik událostí s potenciálně výrazným dopadem na rovnováhu rizik – zejména středeční zasedání FOMC a možné zapojení USA do války mezi Izraelem a Íránem.
Zápis ze zasedání Bank of Canada zveřejněný v úterý ukázal, že centrální banka zvažovala snížení sazeb, ale nakonec od tohoto kroku upustila kvůli vysoké míře nejistoty ohledně cel a jejich dopadu na ekonomiku. Během jednání zaznělo, že kanadská ekonomika vykazuje "větší odolnost, než se očekávalo", ačkoliv výhled pro druhé čtvrtletí je "mnohem slabší". Ve spojení s přetrvávajícími známkami jádrové inflace to BoC zabránilo ve snížení úrokových sazeb.
Zasedání FOMC je i nadále v centru pozornosti, přestože trhy téměř jednohlasně očekávají, že Fed sazby nezmění. Pozornost se bude soustředit na nové hospodářské projekce a aktualizovaný dot plot. Jedním z možných výstupů může být, že výbor odstraní jedno plánované snížení sazeb pro letošní rok, a to s ohledem na silný trh práce – posílený přísnější imigrační politikou, která by mohla podpořit další růst mezd.
Trendy dezinflace zůstávají nejisté, zvláště s ohledem na možné prudké zvýšení cen ropy, pokud by došlo k eskalaci konfliktu na Blízkém východě. Rostoucí cla v kombinaci s tím by mohly zesílit inflační tlaky.
Pokud Fed upraví výhled na snižování sazeb směrem k pomalejšímu tempu, mohlo by to podpořit USD a potenciálně vyvolat růst páru USD/CAD.
Minulý týden byl pro kanadský dolar klidný – makroekonomická data měla na cenový vývoj jen malý vliv. Očekává se, že do zveřejnění zprávy o inflaci (24. června) zůstane volatilita utlumená, pokud tedy nedojde k výraznějším geopolitickým otřesům.
Čistá short pozice na CAD se během sledovaného týdne výrazně snížila o 1,09 mld. USD na –6,81 miliardy USD. Nerovnováha je však stále v neprospěch kanadského dolaru. Na druhé straně, odhad fair value klesl hluboko pod dlouhodobý průměr, což podporuje očekávání dalšího poklesu páru USD/CAD.
Pár USD/CAD pokračuje v poklesu a dosahuje nových minim, která nebyla zaznamenána od října 2024. V tuto chvíli nejsou patrné žádné technické známky obratu směrem nahoru. Dalším cílem je úroveň supportu v oblasti 1,3410–1,3430. Dolar se v denním grafu jeví jako mírně přeprodaný, což zvyšuje riziko korekčního pohybu směrem nahoru. V takovém případě bude oblast 1,3810–1,3830 působit jako rezistence a průraz nad tuto zónu se aktuálně jeví jako nepravděpodobný.
