Americký akciový trh vykazuje smíšenou výkonnost, která odráží ambivalentní výhled investorů po sváteční přestávce. V poslední obchodní seanci index S&P 500 oslabil o 0,03 %, zatímco Nasdaq vzrostl o 0,13 %.
Toto schéma naznačuje lokalizovanou rotaci kapitálu: technologický sektor zůstává relativně odolný, zatímco odvětví napojená na komodity a cyklické sektory jsou pod tlakem.
Jak se očekávalo, Federální rezervní systém ponechal klíčovou úrokovou sazbu beze změny. Přesto však prohlášení předsedy Fedu Jeroma Powella nenabídlo jasnější výhled ohledně budoucího směřování měnové politiky. Základní scénář Fedu sice počítá se dvěma sníženími sazeb do konce roku 2025, ale rostoucí inflační rizika, nejistoty spojené s cla a známky zpomalování ekonomiky vytvářejí podmínky pro delší období vyšších úrokových sazeb.Fed může být nucen upravit svůj výhled směrem k jestřábímu postoji, pokud se inflace nezačne zmírňovat a vnější prostředí se ještě zhorší.
Jedním z klíčových vnějších faktorů formujících trhy zůstává situace na Blízkém východě. Konflikt mezi Izraelem a Íránem je stále vyostřený a známky možné účasti USA v regionu zvyšují systémové riziko. Geopolitické napětí doléhá na energetický sektor už teď, zvyšuje celkovou volatilitu a tlumí chuť investorů na riziková aktiva.
Sedm z jedenácti sektorů z indexu S&P 500 zakončilo včerejší seanci se ztrátou, přičemž energetika byla mimořádně zranitelná kvůli nedávnému poklesu cen ropy. Technologický sektor naopak nadále překonává zbytek trhu, což podtrhuje preferenci investorů pro společnosti se silnými finančními základy a předvídatelnými zisky v době globální nejistoty.
Technický výhled
Z technického pohledu zůstává index S&P 500 uvězněn v pásmu 5 920 – 5 980, přičemž aktuální cena se pohybuje kolem 5 950, tedy uprostřed. Průraz pod zónu 5 920 – 5 900 by mohl spustit zrychlený pokles k hodnotám 5 875–5 850.
Nejbližší rezistence se nachází kolem 5 975 – 5 980. Pokud bude prolomena, mohl by trh otestovat úrovně 6 025 –6 050. Technické indikátory zůstávají neutrální: RSI kolísá kolem hodnoty 50 a MACD nevykazuje jasný směrový signál, což podporuje vizi konsolidační fáze.
Index Nasdaq 100 vypadá technicky silnější, support je v oblasti 21 400 – 21 300, což je zóna preferovaná krátkodobými kupci. Rezistence se nachází v pásmu 21 800 – 21 900, kde se trh už dříve otočil.
Průraz nad tuto oblast by mohl otevřít cestu k hodnotám 22 000 – 22 100, což by však pravděpodobně vyžadovalo pozitivní impulsy od předních technologických firem nebo stabilizaci širšího makroekonomického prostředí.
Po sváteční seanci se očekává, že trh se bude postupně dostávat z útlumu. Počáteční korekční vlna by nebyla překvapením, ale klíčovým faktorem bude reakce na makroekonomická data a komentáře Fedu.
Události tohoto týdne a výhled trhu
Oznámení Fedu: Jerome Powell by měl jasněji napovědět ohledně tempa snižování sazeb a inflačních rizik. Reakce trhu bude záviset na jeho tónu. Pokud bude zjevné, že recese je možná, mohou realizace zisků odstartovat výprodeje. Pokud naopak posílí odhodlání k holubičí politice, mohou následovat další zisky.
Makroekonomická data: Zprávy o stavu trhu práce, spotřebitelské aktivitě a indexu cen výrobců (PPI) pomohou formovat vnímání kolem pauzy Fedu. Nárůst ekonomické aktivity by mohl vyvolat realizaci zisků, zatímco slabší data by podpořila holubičí postoj Fedu.
Geopolitika: Pokud se napětí mezi Izraelem a Íránem vyostří, riziková aktiva jako S&P utrpí více než technologický sektor. Technologické akcie byly zatím odolnější, ale sentiment investorů zůstává křehký.
Základní scénář: Indexy zůstanou pravděpodobně v rámci pásem: S&P mezi 5 900 – 6 000, Nasdaq mezi 21 300 – 21 900. V době zveřejňování důležitých zpráv lze očekávat intradenní arbitráž v rámci těchto zón.
Býčí scénář: Pokud Fed potvrdí kotvicí rétoriku, geopolitická rizika se zmírní a makroekonomické ukazatele zůstanou stabilní, lze očekávat návrat k horním hranicím pásma s potenciálem jejich prolomení: S&P směrem k 6 050, Nasdaq minimálně k 22 100.
Medvědí scénář: Eskalace geopolitického konfliktu, jestřábí postoj Fedu, prudký nárůst inflace nebo nový tlak v oblasti cel mohou tlačit indexy zpět k dolním hranicím pásma: S&P k 5 900 – 5 875, Nasdaq k 21 300 – 21 100.
