Měnový pár EUR/USD je ve fázi "volného růstu" (paralela k termínu "volný pád"). Dolar se znovu řítí do propasti, přesně jak jsme několikrát varovali. Stojí za zmínku, že globální fundamentální pozadí (ta část, které trh opravdu věnuje pozornost) zůstává pro americký dolar nepříznivé. A všechny faktory, které by mohly americkou měnu potenciálně podpořit (například měnová politika centrálních bank), trh jednoduše ignoruje.
Proto nás pokračující pokles dolaru nepřekvapuje. Vždyť jen v tomto týdnu ztratil přibližně 250 pipů, a jak se říká, "stále je co zdokonalovat." Trump chce slabý dolar, a v tomto ohledu je stoprocentně úspěšný. Zbývá jen odpovědět na otázku, zda se tímto propadem dolaru skutečně dosahuje zamýšleného cíle.
Připomeňme si, že hlavní vizí slabého dolaru je vyšší konkurenceschopnost amerického exportu na globálním trhu. Jinými slovy, americké zboží by mělo být v ostatních zemích poptávanější. Jelikož americký dolar během posledních 16 let stabilně posiloval, drahý americký export přirozeně čelil slabé poptávce. Jenže k tomu, aby zahraniční spotřebitelé kupovali americké zboží, nestačí jen slabý dolar – musí tam být i chuť nakupovat právě americké výrobky. A kdo ji dnes má?
Na začátku roku 2025 si celý svět uvědomil jednoduchou věc: něco se mění a určitě ne v jeho prospěch. Donald Trump považoval za chytré vyřešit problém americké obchodní bilance na úkor ostatních. Nezáleželo mu na tom, kdo budou ti "ostatní". Teď je ale jasné, že jsou to sami Američané, kdo dnes čelí rostoucím cenám většiny dováženého zboží, zejména čínských výrobků, známých po celém světě svou cenovou dostupností. Trumpův hlavní úder tedy nebyl namířen ani tak na Čínu (i když i další země postižené cly trpí), ale na americké spotřebitele – především na ty s nižšími příjmy, kteří často nakupovali zboží právě z Číny.Lidé po celém světě sledují, že Amerika zavádí svá obchodní pravidla bez ohledu na spravedlnost nebo fair play. Před pár měsíci se na sociálních sítích objevily celé kampaně se slogany typu "Nekupujte Ameriku!" Mnoho spotřebitelů začalo z principu odmítat americký alkohol, elektromobily a další zboží, po které se dříve těšily vysoké poptávce. "Zranili jste nás – my zraníme vás." A podle nás se situace od té doby podstatným způsobem nezměnila.
Z tohoto důvodu silně pochybujeme, že obchodní bilance USA se výrazně zlepší. K květnu k žádnému viditelnému zlepšení nedošlo. Je třeba také poznamenat, že kromě dohody s Velkou Británií Trump dosud nepodepsal žádnou novou obchodní dohodu. V důsledku toho bude Bílý dům za dva týdny nucen obnovit cla na původní úroveň a celý cyklus začne znovu. Vždyť jen v tom týdnu vyvolal Trump další zmatek kolem konfliktu mezi Íránem a Izraelem, takže trh měl opět dost důvodů k prodeji dolaru. Bylo jen otázkou volby, který z důvodů bude vypadat nejpřesvědčivěji.
Průměrná volatilita páru EUR/USD za posledních 5 obchodních dnů k 27. červnu je 85pipů, což se považuje za "střední" hodnotu. V pátek očekáváme pohyb páru mezi úrovněmi 1,1650 a 1,1820. Dlouhodobý regresní kanál stále směřuje nahoru a naznačuje býčí trend. Indikátor CCI vstoupil do zóny překoupenosti, což ale vyvolalo jen mírný korekční pokles.
Nejbližší úrovně supportu:
S1 – 1,1719
S2 – 1,1597
S3 – 1,1475
Nejbližší úrovně rezistence:
R1 – 1,1841
R2 – 1,1963
Obchodní doporučení:
Pár EUR/USD zůstává v uptrendu. Americký dolar je stále pod silným tlakem Trumpovy politiky – zahraniční i domácí. Trh navíc většinu údajů interpretuje jako pro dolar negativní nebo je úplně ignoruje. Dál sledujeme naprostý nezájem trhu o nákup dolaru za jakýchkoli okolností.
Pokud cena bude pod klouzavým průměrem, je možné zvažovat drobné short pozice s cíli na 1,1475 a 1,1353. Za současných podmínek je však hlubší pokles páru nepravděpodobný. Pokud cena bude nad linií klouzavého průměru, zůstanou v souladu s trendem v platnosti long pozice s cíli na 1,1820 a 1,1841.
Vysvětlivky k obrázkům:
Kanály lineární regrese pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba směřují stejným směrem, znamená to, že trend je silný.
Linie klouzavého průměru (nastavení 20,0, vyhlazený) určuje krátkodobý trend a směr, kterým by se mělo obchodovat.
Úrovně Murray slouží jako cílové úrovně pohybů a korekcí.
Úrovně volatility (červené linie) představují pravděpodobné cenové pásmo páru v nadcházejících 24 hodinách na základě aktuálních hodnot volatility.
Indikátor CCI: Jeho vstup do zóny přeprodanosti (pod 250) nebo překoupenosti (nad +250) signalizuje, že se blíží obrat trendu do opačného směru.
