Zatímco prezident Donald Trump dál hraje svou oblíbenou hru "Udělejme Ameriku znovu skvělou", účastníci trhu sčítají cenu obchodních válek USA proti téměř celému světu – jak pro sebe, tak pro globální ekonomiku.
Pozornost trhu se dnes upíná ke zveřejnění klíčových údajů o spotřebitelské inflaci v USA, která by měla vykázat růst v meziměsíčním i meziročním vyjádření, a to jak v celkových, tak v jádrových číslech.
Podle konsenzuální prognózy by měla meziroční inflace vzrůst z předchozích 2,4 % na 2,6 %, přičemž jádrová inflace by měla stoupnout z 2,8 % na 3,0 %. V meziměsíčním vyjádření se u obou ukazatelů očekává nárůst o červnových 0,3 % oproti květnovým 0,1 %.
Co tyto údaje naznačují?
Ukazují, že chaotický a nejednotný politický kurz, který zastává 47. prezident, nikam nevede. Dlouholeté obchodní vztahy se rozpadají, transakční náklady i ceny finálních produktů dovážených do USA rostou. Navíc není jasné, kdo bude všechny potřebné výrobky na domácí půdě produkovat, když Spojené státy nemají dostatečně silnou průmyslovou základnu k výrobě široké škály zboží, jako je oblečení či obuv. Výkonný management hlavních amerických korporací už uvedl, že nedokáže přesunout výrobu zboží, které je aktuálně vyráběno v zahraničí, zpět do USA. Trumpova agresivní taktika vůči obchodním partnerům tak pravděpodobně nepovede k žádným významným výsledkům. Ano, některé země, které nedokážou odolat tlaku USA, možná ustoupí, ale nakonec je tvrdé obchodní podmínky donutí poohlédnout se po alternativních trzích.
Za těchto okolností má inflace prostor k trvalejšímu růstu. To by Fedu – alespoň dokud ho stále vede Jerome Powell – zabránilo obnovit snižování úrokových sazeb, o které se Trump tolik snaží. V tomto kontextu by americký dolar mohl na devizovém trhu dál postupně posilovat, protože pravděpodobnost letošních snížení sazeb čím dál víc klesá. Situace by se mohla změnit jen v případě, že prezident dokáže nahradit předsedu Fedu někým povolnějším, kdo bude ochoten ignorovat desítky let starý inflační cíl ve výši 2 %. Pokud by se tak stalo, mohly by se USA vrátit k mnohem vyšší inflaci, podobné té z 80. let.
Co lze očekávat na trzích?
Pokud zpráva o spotřebitelské inflaci vyjde v souladu s očekáváním nebo nad nimi, pravděpodobně podpoří dolar na forexovém trhu, protože by oddálila pravděpodobnost snížení sazeb Fedu až na pozdější období roku, případně na konec roku, a nikoli na podzim, jak se očekávalo.
Tento vývoj by mohl vyvinout značný tlak na poptávku po kryptoměnách obchodovaných vůči dolaru a krátkodobě negativně ovlivnit poptávku po akciích firem. Cena zlata by v tom případě mohla dál stoupat k lokálnímu maximu, a to navzdory silnějšímu dolaru.
Pokud však zpráva nečekaně ukáže na pokles inflačních tlaků, lze očekávat opačnou reakci trhu.
Prognóza na den:
USD/CAD
Pár se obchoduje pod rezistencí 1,3700. Průraz této úrovně – podpořený trvalým růstem dolaru kvůli Trumpově celní politice vůči Kanadě – by mohl pár posunout k úrovni 1,3800. Potenciální úroveň pro nákup se nachází kolem 1,3711.
Bitcoin
Token je pod silným tlakem kvůli předpokladu rostoucí inflace v USA a následnému silnějšímu dolaru. V tomto kontextu by bitcoin mohl po prolomení supportu 116 765,00 klesnout až k úrovni 110 648,00. Potenciální úroveň pro prodej se nachází kolem 116 370,99.
