Trump v uplynulých měsících opakovaně kritizoval Federální rezervní systém za neochotu snížit úrokové sazby. Podle amerického prezidenta není takto vysoká sazba (4,5 %) nutná, protože inflace v USA je nízká, zatímco vysoké náklady na úvěry navyšují federální rozpočet o stovky miliard dolarů ročně. Fed – reprezentovaný Jeromem Powellem – však důsledně opakuje, že plný dopad cel bude možné posoudit až na podzim a že inflace s vysokou pravděpodobností v roce 2025 výrazně zrychlí, což znemožňuje uvolnění měnové politiky, alespoň tedy v průběhu léta.
A teď americký index spotřebitelských cen už druhý měsíc v kuse roste. V květnu vzrostl meziročně pouze 0,1 %, ale v červnu posílil na 0,3 %. Nutno dodat, že inflace reaguje na cla s významným zpožděním, protože americké firmy si před začátkem globální obchodní války vytvořily značné zásoby zboží, takže několik měsíců mohly prodávat za původní ceny. Jednoduše řečeno, ceny v USA rostou velmi pomalu, protože podniky se moudře připravily na novou obchodní realitu.
Jenže všechny zásoby jednou dojdou a podniky budou brzy muset nakupovat zboží v zahraničí za nové ceny. Inflace pak začne odrážet skutečný dopad obchodní války Donalda Trumpa. Nevěřím, že Trump nebo jeho četní poradci nejsou schopni interpretovat základní ekonomické statistiky a opravdu nechápou, proč byla inflace v posledních měsících relativně nízká. Věřím, že Trump si je plně vědom nevyhnutelného růstu spotřebitelských cen, ale jednoduše ho nezajímá.
Jelikož cla zůstávají v platnosti, dál rostou a rozšiřují se, poptávka po mnoha kategoriích zboží klesá. S tím zpomaluje ekonomika. S rostoucí inflací ztrácejí peníze na hodnotě. Trump tak musí stimulovat americkou ekonomiku, aby zakryl vliv cel. Potřebuje k tomu nízké výpůjční náklady, aby úvěry volně proudily a prostředky směřovaly do rozvoje ekonomiky, průmyslu a podnikání. Powell však – stejně jako dříve – odmítá uvolnit politiku a ohrožuje tak Trumpův velkolepý plán.
Vlnový pattern pro pár EUR/USD:
Na základě analýzy páru EUR/USD usuzuji, že instrument pokračuje v tvorbě segmentu býčího trendu. Vlnový pattern zůstává plně závislý na zprávách souvisejících s Trumpovými rozhodnutími a americkou zahraniční politikou, přičemž zatím nejsou vidět žádné změny k lepšímu. Cíle tohoto trendového segmentu se mohou rozšířit až do oblasti 1,25. Dál tedy zvažuji nákupní příležitosti s cíli kolem hladiny 1,1875, která odpovídá Fibonacciho úrovni 161,8 %, a výše. V blízké době se očekává korekční vlna, takže nové nákupy eura by měly být zvažovány po dokončení této korekční struktury.
Vlnový pattern pro pár GBP/USD:
Vlnový pattern pro pár GBP/USD zůstává beze změny. Máme co do činění se segmentem býčího impulzního trendu. Pod Trumpovým vedením mohou trhy čelit ještě mnoha šokům a obratům, které mohou vlnovou strukturu výrazně ovlivnit, ale výchozí scénář zatím zůstává v platnosti. Cíle býčího segmentu se nyní nacházejí poblíž úrovně 1,4017, která odpovídá Fibonacciho úrovni 261,8 % z předpokládané globální vlny 2. V současnosti se tvoří korekční vlna, která obvykle sestává ze tří vln.
Klíčové principy mé analýzy:
- Vlnové struktury by měly být jednoduché a přehledné. Složitější struktury se hůře obchodují a často podléhají změnám.
- Pokud si nejste jisti, co se na trhu děje, je lepší na něj nevstupovat.
- Absolutní jistota ohledně směru pohybu neexistuje – a ani existovat nemůže. Nezapomínejte na použití ochranných příkazů stop loss.
- Vlnovou analýzu lze kombinovat s jinými typy analýz a obchodních strategií.
