Pár AUD/USD vykazuje korekční růst v důsledku celkového oslabení amerického dolaru. Současný růst však není tažen samotným australským dolarem, který sám o sobě nemá dostatečnou sílu, aby pár udržel. Korekce je tedy čistě výsledkem chování amerického dolaru. A právě to činí situaci nebezpečnou – jakmile trh započítá negativní fundamentální faktory týkající se USD, australský dolar nebude schopen "nést tlak" sám. Navíc je velmi pravděpodobné, že na srpnovém zasedání Reserve Bank of Australia (RBA) dojde ke snížení sazeb o 25 bazických bodů. Jinými slovy, i když aktuální růst vypadá přesvědčivě, otevírání long pozic na AUD/USD se nedoporučuje. Bez dalších podpůrných zpráv růstové momentum rychle vyprchá – zvlášť když australský dolar v této situaci působí spíše jako kotva, která růst zpomaluje.
Růst páru byl částečně způsoben i dočasným posílením australské měny v reakci na poměrně slušná inflační data od Melbourne Institute (MI Inflation Gauge). Tento ukazatel v červenci vzrostl o 0,9 % meziměsíčně (po předchozím růstu o 0,1 %) a meziročně zůstal beze změny na 2,4 %.
Tento výsledek umožnil býkům na AUD/USD znovu otestovat oblast 0,65, kterou se snaží prorazit již druhý obchodní den v řadě.
Z mého pohledu je však MI Inflation Gauge slabým spojencem australského dolaru. Jeho růst je způsoben sezónními faktory – tedy krátkodobým inflačním výkyvem. Dlouhodobější trend zůstává klesající, jak ukazují kvartální údaje CPI.
Připomeňme, že ve 2. čtvrtletí zpomalil index spotřebitelských cen v Austrálii na 2,1 % meziročně (z 2,4 % v 1. čtvrtletí), což představuje nejslabší tempo růstu od března 2021. Také mezikvartálně zpomalil – z 0,8 % na 0,7 %. Jádrová inflace klesla na 2,7 % meziročně z předchozích 2,9 %. Všechny složky zprávy skončily pod očekáváními.
Navíc se v Austrálii objevily první známky ochlazování trhu práce. Například míra nezaměstnanosti vzrostla na 4,3 %, což je nejvyšší úroveň od listopadu 2021. Nezaměstnanost mezi mladými lidmi (ve věku 16–24 let) vyskočila na 10,4 % z 9,5 %. Počet zaměstnaných vzrostl pouze o 2 000, zatímco analytici očekávali nárůst o 20 000. Struktura zaměstnanosti je také znepokojivá: v červnu ubylo téměř 40 000 plných úvazků, zatímco částečných přibylo více než 40 000.
Ačkoliv zatím nejde o krizi ani prudký pokles zaměstnanosti, červnová data odpovídají rané fázi zpomalení trhu práce. V kombinaci s oslabující inflací to dává RBA důvod ke snížení úrokových sazeb už na srpnovém zasedání.
Zápis z červencového zasedání RBA potvrdil holubičí postoj centrální banky. Členové rady dali jasně najevo, že zůstávají na cestě k uvolnění měnové politiky – jedinou otázkou je tempo snižování sazeb. Co se týče červencové pauzy, členové uvedli, že byla nutná k "získání větší jasnosti" ohledně ochlazování inflace a pracovního trhu.
Současné fundamenty tedy naznačují, že trvalejší růst páru AUD/USD je možný pouze v případě, že bude americký dolar dále oslabovat. Sám australský dolar není schopen pár posunout výše na základě domácích údajů.
Z technického hlediska se pár AUD/USD v denním grafu stále nachází mezi střední a dolní linií indikátoru Bollinger Bands, uvnitř cloudu Kumo, a mezi liniemi Tenkan-sen a Kijun-sen. Long pozice by měly být zvažovány pouze v případě, že aussie prorazí rezistenci na úrovni 0,6530 (střední linie Bollinger Bands v denním grafu). V takovém případě by se cena mohla posunout mezi střední a horní linii Bollinger Bands a indikátor Ichimoku by vytvořil býčí signál "Parade of Lines". Cílem růstu by byla úroveň 0,6620 – horní linie Bollinger Bands v denním grafu. Prodejní pozice (zatím) nejsou vhodné vzhledem k přetrvávající slabosti amerického dolaru.
