V úterý strávil měnový pár GBP/USD většinu dne pohybem do strany. To není překvapivé, protože alespoň v první polovině dne nedošlo k žádným významným událostem. Ve druhé polovině byl sice zveřejněn důležitý a široce diskutovaný index ISM Services PMI v USA, ale šlo stále jen o jeden report za celý den.
Co nás však překvapuje, je to, že trh v podstatě ignoroval dvě klíčové události, které se opět týkají Donalda Trumpa. Nejprve Trump odvolal ředitelku statistického úřadu Ericu McEntarfer a dal jasně najevo, že by rád získal kontrolu nad statistickými údaji. Poté "náhodou" rezignovala členka FOMC Adriana Kugler. Trump samozřejmě rychle jmenuje náhradu – osobu, která bude na zasedáních Fedu hlasovat v souladu s prezidentovými preferencemi. Výsledkem je, že Trump nyní získal tři "trvale holubičí" hlasy ve výboru pro měnovou politiku.
Z toho vyplývá následující závěr: v příštím roce by se statistický úřad mohl dostat zcela pod Trumpovu kontrolu. A Fed by mohl být plně ovlivňován Trumpem – ne oficiálně, ale díky složení členů, kteří budou hlasovat podle jeho vůle. Dvě největší nezávislé instituce by tak mohly začít plnit příkazy shora. Za těchto podmínek je důvěra v takové instituce velmi diskutabilní.
Vraťme se k aktuálnějším záležitostem. Tento čtvrtek se uskuteční další zasedání Bank of England pro rok 2025, na kterém je ve hře možné snížení sazeb o 0,25 %. Prognózy klíčových sazeb se jen zřídka mýlí, protože centrální banky obvykle začínají signalizovat svá rozhodnutí s dostatečným předstihem. Mění se rétorika, z níž trhy vyvozují, na co se centrální banka připravuje.
Tentokrát je však situace méně jasná, protože ani Andrew Bailey, ani jeho kolegové v poslední době neučinili žádná prohlášení, která by naznačovala srpnové snížení sazeb. Naopak – ještě minulý měsíc Bailey zpochybňoval nutnost dalšího uvolňování měnové politiky a začátkem roku opakovaně předpovídal růst inflace. Proto nás oficiální prognózy naznačující snížení sazeb poněkud překvapují. Kdyby bylo více informací o tom, na čem tyto projekce stojí, bylo by snazší je pochopit.
Z tohoto důvodu pochybujeme, že Bank of England tento čtvrtek sníží klíčovou sazbu. Je to možné, ale v takovém případě by hlasování ve Výboru pro měnovou politiku pravděpodobně dopadlo velmi těsně – například 5 ku 4. Jak by bylo takové rozhodnutí vnímáno? Domníváme se, že by mělo jen omezený dopad na celkový tržní sentiment. Libra by mohla dočasně oslabit, ale z dlouhodobého hlediska bude pravděpodobně dál posilovat kvůli širším faktorům spojeným s Trumpem a jeho politikou.
Průměrná volatilita páru GBP/USD za posledních pět obchodních dnů činí 112 pipsů. Pro tento měnový pár je to považováno za "vysokou". Ve středu 6. srpna očekáváme pohyb v pásmu vymezeném úrovněmi 1,3179 a 1,3403. Kanál dlouhodobé lineární regrese směřuje nahoru, což jasně potvrzuje rostoucí trend. Indikátor CCI vstoupil dvakrát do zóny přeprodanosti, což signalizuje možnou obnovu růstového trendu. V současné době probíhá nová korekční fáze.
Nejbližší úrovně supportu:
S1 – 1,3245
S2 – 1,3184
S3 – 1,3123
Nejbližší úrovně rezistence:
R1 – 1,3306
R2 – 1,3367
R3 – 1,3428
Obchodní doporučení:
Měnový pár GBP/USD aktuálně pokračuje v korekčním poklesu. Ve střednědobém horizontu bude Trumpova politika pravděpodobně nadále vyvet tlak na dolar. Proto zůstávají více relevantní long pozice s cíli na 1,3550 a 1,3611, pokud se cena udrží nad klouzavým průměrem. Pokud cena klesne pod klouzavý průměr, lze zvážit malé short pozice s cíli na 1,3184 a 1,3179, čistě na základě technických faktorů. Americký dolar sice občas prochází korekcemi, ale pro trvalý růstový trend by bylo třeba jasných signálů o konci globální obchodní války – což se nyní zdá být nepravděpodobné.
Vysvětlení k ilustracím:
- Kanály lineární regrese pomáhají určit převládající trend. Pokud oba kanály ukazují stejným směrem, je trend silný.
- Linie klouzavého průměru (20,0, vyhlazená) určuje krátkodobý trend a směr obchodování.
- Úrovně Murray slouží jako potenciální cílové zóny pro cenové pohyby a korekce.
- Úrovně volatility (červené čáry) označují pravděpodobné obchodní pásmo pro nadcházející seanci na základě aktuálních údajů o volatilitě.
- Indikátor CCI: Hodnoty pod -250 signalizují přeprodanost, zatímco hodnoty nad +250 ukazují na překoupenost, což může vést ke změně trendu.
