Euro mírně oslabilo po zveřejnění údajů, ze kterých vyplynulo, že průmyslové zakázky v Německu v červnu nečekaně klesly, zatímco výsledek obchodní dohody mezi Evropou a USA zůstává nejistý. Jedná se o druhý měsíc poklesu v řadě.
Tento trend vzbuzuje obavy ekonomů, protože Německo je největší ekonomikou v Evropě a jedním z klíčových motorů globálního obchodu. Pokles průmyslových zakázek může naznačovat zpomalení německého hospodářského růstu, což by mohlo negativně ovlivnit celkový ekonomický výhled eurozóny. Analytici tento pokles přičítají několika faktorům. Za prvé, nejistota kolem obchodní politiky mezi USA a Evropou omezuje investiční aktivitu firem. Společnosti se obávají možných obchodních bariér a cel, takže raději odkládají velké zakázky a projekty. Za druhé, zpomalení čínské ekonomiky – jednoho z největších obchodních partnerů Německa – také oslabuje poptávku po německém zboží. Slabší růst čínské ekonomiky omezuje dovoz, což zpětně ovlivňuje německé vývozce.
Zpráva ukázala, že objem nových zakázek klesl ve srovnání s květnem o 1 %, zatímco analytici očekávali růst o 1,1 %. Statistický úřad výrazně revidoval údaje z předchozího měsíce – nyní indikuje pokles o pouhých 0,8 %, což naznačuje opožděný příliv velkých zakázek v dopravním sektoru.
Domácí poptávka zůstává prozatím jediným motorem růstu. Současně to však poukazuje na křehký stav ekonomiky po recesi, která trvala většinu uplynulých dvou let. Přestože se důvěra podniků postupně zlepšuje a průmyslová výroba roste, realitou je teď prudké zvýšení amerických cel.
"Vzhledem k přetrvávající vysoké míře obchodní a geopolitické nejistoty není divu, že objem zakázek je stále velmi volatilní," uvedlo ve svém prohlášení ministerstvo hospodářství. "Do budoucna bude sektor pravděpodobně čelit slabší zahraniční poptávce kvůli vysokým clům na vývoz do USA, která s největší pravděpodobností zůstanou v platnosti."
Mnoho ekonomů očekává, že čtvrtletní HDP zůstane ve třetím čtvrtletí na stejné úrovni a teprve poté nabere dynamiku díky zvýšeným výdajům na infrastrukturu a obranu. Po letošním meziročním růstu o 0,3 % se v roce 2026 očekává expanze o 1,0 %.
Fiskální závazky vlády a investiční plány několika velkých německých společností – v celkové výši minimálně 100 miliard eur – mezitím vzbuzují naději na zrychlení růstu. Výrobci strojů, kteří tvoří páteř německého průmyslového sektoru, zaznamenali v první polovině roku prudký nárůst zakázek z eurozóny, což naznačuje, že poptávka se po obchodních narušeních způsobených cly postupně zotavuje. Většina německého vývozu do USA nyní podle dohody uzavřené koncem minulého měsíce podléhá clům ve výši 15 %, i když o výjimkách pro některé zboží se stále jedná.
Technický výhled pro pár EUR/USD
Kupci se momentálně musí soustředit na znovuzískání úrovně 1,1600. Až pak budou moci usilovat o test úrovně 1,1640. Odtud je možný pohyb k 1,1665, i když bez podpory velkých hráčů bude obtížný. Nejvzdálenějším cílem je maximum 1,1690. V případě poklesu se významná aktivita kupců očekává až v blízkosti úrovně 1,1555. Pokud o tuto úroveň nebude zájem, možná bude lepší počkat na retest minima 1,1518 nebo zvážit otevření long pozic z úrovně 1,1479.
Technický výhled pro pár GBP/USD
Bezprostředním cílem kupců libry je průraz nad nejbližší rezistenci 1,3325. Až pak budou moci usilovat o úroveň 1,3375, přičemž prorazit nad ni bude pravděpodobně obtížné. Nejvzdálenějším cílem je úroveň 1,3425. Pokud pár oslabí, medvědi se pokusí znovu ovládnout kurz 1,3290. Úspěšný průraz pod toto pásmo by uštědřil tvrdou ránu pozicím býků a mohl by poslat pár GBP/USD dolů k minimu 1,3255 s možností prodloužení poklesu až k úrovni 1,3217.
