Inflace v USA za červenec může zrychlit na 2,8 % meziročně. Odpovídající report bude zveřejněn zítra. Pokud se prognózy potvrdí, půjde o třetí měsíc po sobě, kdy index spotřebitelských cen roste. Účastníci trhu tak mohou dojít k závěru, že ukazatel vykazuje mírný růstový trend.
Už dříve jsem psal, že inflace v USA nyní bude v konfliktu s trhem práce. Oba tyto ukazatele ovlivňují náladu Federálního výboru pro otevřený trh (FOMC), ale v současnosti působí opačným směrem. Inflace volá po zachování současných parametrů měnové politiky, zatímco trh práce vyžaduje naléhavé snížení úrokových sazeb. Bohužel se tento konflikt a rozdílnost vlivů může v budoucnu ještě prohloubit. Již dříve jsem upozorňoval, že inflace dosáhne nejvyššího tempa zrychlení až ve druhé polovině roku 2025. Nyní k témuž závěru dospěli i ekonomové Goldman Sachs.
Podle této banky se Trumpova cla teprve začínají promítat do cen. V prvních měsících globální obchodní války nesli břemeno cel dovozci. Mnohé společnosti se navíc během prvních měsíců obchodního konfliktu předzásobily zbožím na několik měsíců dopředu, což jim umožnilo vyhnout se okamžitému zvyšování cen.
Nyní se však situace začíná měnit k horšímu. Mezi dubnem a červnem američtí spotřebitelé podle ekonomů Goldman Sachs zaplatili pouze 22 % nákladů souvisejících se cly. Tento podíl však poroste a brzy by mohl dosáhnout 67 %. Nakonec může stoupnout až na 100 %, protože je nepravděpodobné, že by firmy nadále pokrývaly clo z vlastních zdrojů. Mnohé společnosti se pravděpodobně snaží vyhnout prudkému zdražení, aby si udržely zákazníky. Výsledkem je postupný a pomalý růst cen – který však bude nevyhnutelně pokračovat.
Navíc samotná cla nadále rostou. Trump zavádí nové sazby a v některých případech už uvalil clo podruhé. Již nyní je průměrná celní sazba na dovoz nejvyšší za několik desetiletí. Vzhledem k postoji Bílého domu lze předpokládat, že cla budou dále růst. A spolu s nimi i inflace. Co v této situaci podnikne Federální rezervní systém, je těžké odhadnout. Podpora trhu práce nyní znamená zcela ignorovat inflaci.
Vlnová struktura pro EUR/USD:
Na základě analýzy EUR/USD usuzuji, že nástroj nadále buduje býčí úsek trendu. Vlnová struktura stále zcela závisí na zpravodajském pozadí spojeném s rozhodnutími D. Trumpa a zahraniční politikou USA. Cíle pro tento úsek trendu se mohou rozšířit až k oblasti 1,25. Proto nadále zvažuji nákupy s cíli poblíž 1,1875, což odpovídá 161,8% Fibonacciho úrovni, a výše. Předpokládám, že výstavba vlny 4 je dokončena. Odpovídajícím způsobem nyní považuji za vhodné nakupovat.
Vlnová struktura pro GBP/USD:
Vlnová struktura GBP/USD se nezměnila. Stále máme co do činění s býčím, impulsním úsekem trendu. Za Trumpa mohou trhy čelit četným šokům a obratům, které mohou výrazně ovlivnit vlnovou strukturu, ale pracovní scénář zůstává zatím beze změny. Cíle pro býčí úsek trendu se nyní nacházejí poblíž 1,4017. V současné době předpokládám, že výstavba klesající vlny 4 je dokončena. Proto očekávám pokračování růstové sekvence vln a zvažuji nákupy s cílem 1,4017.
Hlavní zásady mé analýzy:
- Vlnové struktury by měly být jednoduché a přehledné. Se složitými strukturami se obtížně obchoduje a často podléhají změnám.
- Pokud si nejste jistí tím, co se na trhu děje, je lepší do něj nevstupovat.
- Nikdy si nemůžete být 100% jistí směrem pohybu trhu. Nezapomínejte používat ochranné příkazy stop loss.
- Vlnovou analýzu je možné kombinovat s jinými druhy analýzy a obchodními strategiemi.
