Účastníci trhu nadále spekulují, jaké rozhodnutí padne na zasedání FOMC dne 17. září. Podle nástroje CME FedWatch aktuálně trh oceňuje pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů 85 %. To je prakticky stejné jako před nedávným vystoupením Jeroma Powella v Jackson Hole. Trh tak, byť opožděně, došel k závěru, že Powell ve svém projevu neslíbil zářijové snížení sazeb – a dokonce nic takového ani nenaznačil.
Powell pouze připustil, že "v dohledné době" může být sazba snížena. Podobná prohlášení opakuje už několik měsíců a od začátku roku nevyloučil možnost opětovného nastartování cyklu měnového uvolňování. To znamená, že šance na další vlnu uvolnění se za uplynulý týden de facto nezvýšily.
Kromě toho rozšířený názor, že čtyři nebo více členů FOMC jsou už nyní připraveni na příštím zasedání hlasovat pro snížení sazeb nehledě na výsledky předcházejících makrodat, je dosti zpochybnitelný. Podle mého názoru to není pravda. Že jsou Christopher Waller a Michelle Bowman připraveni podpořit snížení sazeb, nikoho nepřekvapí – neznamená to ale, že se přidá ještě někdo další. Připomínám, že někteří členové FOMC jsou otevření hlasovat pro uvolnění politiky, ale pouze pokud tomu budou odpovídat data.
Tři týdny před zasedáním (a zveřejněním posledních údajů o inflaci a trhu práce) tedy platí toto: Bowman a Waller budou hlasovat pro snížení sazeb za jakýchkoliv podmínek. Postoj ostatních guvernérů Fedu bude záviset přímo na nadcházejících statistikách z trhu práce, nezaměstnanosti a inflace. Současných 85 % pravděpodobnosti snížení sazeb je tudíž pouze tržní očekávání. Dá se říct, že trh s pravděpodobností 85 % nečeká zrychlení inflace v srpnu a předpokládá pokračující "ochlazování" na trhu práce. Do zasedání FOMC tak zůstává americký dolar pod tlakem kvůli přetrvávajícímu napětí mezi Donaldem Trumpem a Lisou Cook, které hrozí přerůst ve vyhrocený právní spor.
Vlnová analýza EUR/USD:
Na základě analýzy EUR/USD instrument dále rozvíjí růstovou vlnovou sekvenci. Vlnové rozvrstvení je stále zcela závislé na novinkách spojených s kroky Donalda Trumpa a americkou zahraniční politikou. Cíle tohoto růstového úseku mohou sahat až k úrovni 1,25. Proto stále považuji za aktuální long pozice s cílem na úrovni 1,1875 (odpovídá 161,8 % Fibonacciho úrovně) a výše. Domnívám se, že vlna 4 je dokončená, tudíž stále panuje vhodný čas na nákup.
Vlnová analýza GBP/USD:
Vlnová struktura GBP/USD se nemění. Pořád sledujeme růstový, impulsivní segment trendu. S Trumpem na scéně se trh může dočkat celé řady šoků i prudkých obratů, které vlnový obrázek ovlivní, ale základní scénář zůstává zatím v platnosti. Cíle růstového segmentu jsou nyní poblíž úrovně 1,4017. Aktuálně považuji za dokončenou klesající vlnu 4 – a i vlna 2 v rámci vlny 5 může být ukončena. Nadále tedy doporučuji nákup s cílem na úrovni 1,4017.
Hlavní zásady mé analýzy:
- Vlnové struktury by měly být jednoduché a srozumitelné. Složitější patterny se obtížně obchodují a často se mění.
- Pokud si nejste jistí vývojem na trhu, raději zůstaňte stranou.
- Stoprocentní jistota ohledně směru trhu neexistuje. Nezapomínejte na ochranné příkazy stop loss.
- Vlnovou analýzu je možné kombinovat s jinými typy analýzy a obchodními strategiemi.
