Měnový pár EUR/USD předvedl ve středu večer a během čtvrtka poměrně silný růstový pohyb. Pokud sledujete naše články o kryptoměnovém trhu, možná už znáte pojem "liquidity sweep". Jde o mechanismus, kdy market makeři manipulují cenou s cílem "vybrat" stop loss příkazy ostatních obchodníků a tím získat likviditu pro vlastní transakce. Ve středu jsme byli svědky přesně takového výběru likvidity. Neexistoval jediný rozumný důvod, proč by měl americký dolar posilovat – ani ve středu, ani v průběhu tohoto týdne. Právě naopak. Donald Trump zvýšil cla na dovoz z Indie na 50 %, což je jasná eskalace obchodní války. Pokračuje také v tlaku na Fed, a dokonce otevřeně prosazuje výměnu dosavadních členů FOMC, kteří odmítají snížit sazby. Trumpa přitom vůbec netrápí, že k tomu fakticky nemá pravomoc. Všechny tyto faktory by měly (a první polovinu letošního roku i skutečně měly) tlačit dolar dolů.
Proto i nadále věříme, že osud dolar má jediné možné vyústění – pokračující oslabení. Aktuálně totiž není na obzoru jediný signál nebo faktor, který by v krátkodobém horizontu podpořil jeho sílu. Pozorujeme technickou korekci, ale základní podmínky, které stály za propadem USD v první polovině roku, zůstávají beze změny. Na jakém základě tedy můžeme předpokládat obrat ve prospěch dolaru?
Kromě Donalda Trumpa nyní na Federální rezervní systém vyvíjí tlak také ministr financí Scott Bessent. Bessentovy požadavky jsou však skromnější – chce snížení sazeb "pouze" o 1,5–2 %. Nikdo se nezdá zpochybňovat, jakou pravomoc má ministr financí dávat pokyny předsedovi Fedu ohledně jeho jednání. Takové požadavky prezidenta, který je koneckonců zodpovědný za vše ve státě, můžeme do jisté míry pochopit. Ale proč se do toho vměšuje ministr financí? Odpověď je jednoduchá: v USA nyní panuje unipolární moc. Co to znamená? Znamená to "jeden za všechny a všichni za Trumpa". Pokud úředník patří k Republikánské straně, automaticky podporuje politiku strany, přesněji řečeno politiku Donalda Trumpa.
Není tedy překvapením, že Bessent nyní požaduje snížení sazeb a otevření vyšetřování Lisy Cook kvůli údajnému falšování dokumentů při získání hypoteční výhody v roce 2021. Je to zvláštní, ale vždy jsme si mysleli, že ministr financí by se měl – pozor! – věnovat financím, ne hledat pochybení u úředníků z jiného rezortu. Vypadá to však, že Trump má už tlak na svých bedrech dost a potřebuje spojence. Navenek se může jevit jako původce veškerých problémů a krizí on – ale dnes už může prezident vždy ukázat na Bessenta a říci: "Ministr financí chce po Fedu totéž co já."
Celá tato "Božská komedie" má pro dolar pouze jeden logický výstup – pokračující oslabení americké měny. Americká ekonomika sice může tímto stylem řízení vykazovat růst, ale to pro nás není důležité. Primární je samotná hodnota dolaru – a ta má před sebou z pohledu této situace jasně daný osud.
Průměrná volatilita EUR/USD za posledních pět obchodních dní (ke 29. srpnu) činí 76 pipsů, což je považováno za "průměr". V pátek očekáváme pohyb v pásmu 1,1603 až 1,1755. Horní pásmo lineární regrese stále míří vzhůru, což znamená převládající růstový trend. CCI se třikrát dostal do zóny přeprodanosti, což signalizuje možný návrat k růstu.
Nejbližší úrovně supportu:
S1 – 1,1658
S2 – 1,1597
S3 – 1,1536
Nejbližší úrovně rezistence:
R1 – 1,1719
R2 – 1,1780
R3 – 1,1841
Obchodní doporučení:
EUR/USD může obnovit růstový trend. Politika Donalda Trumpa na americkou měnu dál vyvíjí tlak – a nezdá se, že by prezident hodlal rozjetý vlak zastavit. Dolar posílil, jak jen mohl, teď ale přichází čas na další delší fázi jeho poklesu. Pokud bude cena pod klouzavým průměrem, je možné zvažovat short s cíli na 1,1603 a 1,1597. Nad klouzavým průměrem pak zůstávají v platnosti long pozice s cíli na 1,1719 a 1,1755, pokud bude pokračovat růstový trend.
Vysvětlení k ilustracím:
- Kanály lineární regrese pomáhají určit převládající trend. Pokud oba kanály ukazují stejným směrem, je trend silný.
- Linie klouzavého průměru (20,0, vyhlazená) určuje krátkodobý trend a směr obchodování.
- Úrovně Murray slouží jako potenciální cílové zóny pro cenové pohyby a korekce.
- Úrovně volatility (červené čáry) označují pravděpodobné obchodní pásmo pro nadcházející seanci na základě aktuálních údajů o volatilitě.
- Indikátor CCI: Hodnoty pod -250 signalizují přeprodanost, zatímco hodnoty nad +250 ukazují na překoupenost, což může vést ke změně trendu.
