Nejnovější zpráva o zaměstnanosti v USA je přímým důkazem, že Federální rezervní systém (Fed) nemá jinou možnost, než se vrátit k uvolněnější měnové politice. Přitom ještě před pár lety byla nezaměstnanost v USA na nejnižších úrovních za půl století. Dnes toto znepokojivé číslo dosahuje nejvyšší úrovně od roku 2021, tedy od vrcholu pandemie.
Podle Úřadu pro statistiku práce dosáhla nezaměstnanost v USA 4,3 %, což vzbuzuje obavy, že trh práce – zasažený nejistotou i rostoucími náklady spojenými s Trumpovou obchodní válkou – je na pokraji ještě vážnějšího útlumu.
Údaj 4,3 % není jen číslo ve výkazech. Jde o komplexní obraz vzájemně propojených ekonomických sil, které postupně nahlodávají základy zaměstnanosti v USA. Obchodní válka rozpoutaná Trumpovou administrativou působila jako katalyzátor, který spustil řetězovou reakci. Vyšší cla a obchodní bariéry zvýšily náklady na výrobu amerických podniků a vytvořily prostředí nejistoty, které firmy odrazuje od expanze a přijímání nových zaměstnanců.
Nejistota se tak stala hlavním nepřítelem trhu práce. Podnikatelé, kteří nevědí, co mají čekat zítra, odkládají velké investice a strategicky snižují stavy v rámci příprav na možnou ekonomickou bouři. Tento efekt je obzvlášť patrný v odvětvích závislých na mezinárodním obchodu, jako je výroba, zemědělství či logistika.
Rostoucí náklady z obchodních válek vyvíjí tlak na malé a střední podniky, které jsou páteří tvorby pracovních míst v USA. Řada firem není schopna tuto finanční zátěž ustát a je nucena propouštět, aby přežila. To následně snižuje spotřebitelskou poptávku a dále zpomaluje hospodářský růst.
Údaje potvrzují i minulý report z trhu práce, který ukázal překvapivě slabý růst zaměstnanosti oproti očekáváním. Nábor nových pracovníků v posledních měsících výrazně zpomalil, klesá počet volných pozic i růst mezd – vše negativně doléhá na celkovou ekonomickou aktivitu.
Trhy se zdají být přesvědčeny, že páteční zpráva radikálně mění výhled. Ve skutečnosti je to přesně to, co tvůrci politik očekávali. Takové špatné zprávy pro americké pracovníky mají obvykle pro Wall Street pozitivní dopad, protože zvyšují pravděpodobnost snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem. Více půjček, větší růst, vyšší ceny akcií a slabší dolar.
Jak vidíme na trzích, měnoví obchodníci neváhali a pokračovali v prodeji dolarových aktiv.
Pokud jde o aktuální technický obrázek EUR/USD, kupující nyní potřebují prorazit úroveň 1,1740. Teprve pak se otevře cesta k otestování úrovně 1,1781. Odtud je možný růst až k 1,1825, i když bez podpory velkých hráčů to bude obtížné. Konečným cílem je maximum na úrovni 1,1875. V případě poklesu očekávám výrazný zájem o nákupy až kolem 1,1705. Pokud se zde kupující neobjeví, je lepší počkat na test minima 1,1660 nebo vstupovat do long pozic až od 1,1630.
Pokud jde o aktuální technický obrázek GBP/USD, kupující libry musí překonat nejbližší rezistenci na 1,3520. Teprve poté bude možné zaměřit se na 1,3550, kde však bude další růst už složitější. Hlavní cíl leží na 1,3590. Při poklesu se medvědi pokusí získat zpět kontrolu v oblasti 1,3485. Pokud se jim to podaří, průraz tohoto rozpětí zasadí býkům tvrdou ránu a pošle GBP/USD směrem k 1,3450, s možností poklesu až k 1,3415.
