Akciový trh pokračuje v růstu navzdory mnoha obavám. Nadhodnocené fundamenty, obchodní cla a shutdown vlády – to vše je pro index S&P 500 obvykle problém. Široký americký akciový index však stále "na všem špatném něco dobrého". Právě zaznamenal letošní 32. historické maximum, hnán optimizmem v oblasti umělé inteligence (AI) a nadějemi před nadcházející sezónou firemních výsledků. K růstu přispělo také prohlášení amerického prezidenta ohledně jednání s demokraty.
Výhled firemních zisků na indexu S&P 500
Podle analytiků z agentury Bloomberg mají zisky společností z indexu S&P 500 v období červenec až září vzrůst o 7,2 %, tedy nejméně za poslední dva roky. Goldman Sachs však považuje tento konsensuální odhad za příliš konzervativní. Robustní americká ekonomika a slibný vývoj v oblasti AI technologií podle nich naznačují, že skutečné výsledky předčí očekávání. Goldman zvlášť poukazuje na tzv. Velkolepou sedmičku, tedy sedm technologických gigantů, kteří mají být hlavními tahouny zisků.
Morgan Stanley si udržuje také silně optimistický výhled – díky pomalejší inflaci v USA předpokládá v roce 2026 ještě vyšší zisky. Negativní vliv cel se nakonec projeví na spotřebitelských cenách, u kterých se očekává pomalejší růst.
Edwards Asset Management je ještě optimističtější – předpovídá, že index S&P 500 by mohl už v roce 2025 dosáhnout hranice 7 000 bodů. K hlavním faktorům růstu patří silné zisky podniků, vlna zpětného odkupu akcií a 7 bilionů dolarů, které jsou v současné době uloženy v amerických peněžních fondech. Vzhledem k tomu, že Federální rezervní systém snižuje úrokovou sazbu federálních fondů, očekává se, že tato likvidita poplyne do akcií.
Index S&P 500 tak v podstatě ignoroval vládní shutdown a místo toho spoléhal na své klíčové faktory: umělou inteligenci, stále silnou americkou ekonomiku, měnovou expanzi Fedu a očekávání příznivé výsledkové sezóny. Výsledkem bylo sedmidenní vítězné tažení – nejdelší od května.Cenová dynamika indexu S&P 500
Pokud shutdown vlády brzy skončí, americká ekonomika by mohla nabrat na síle a poskytnout Federálnímu rezervnímu systému data nezbytná k pokračování měnových stimulů. Tento scénář by byl pro americké akciové trhy příznivý. Investoři budou pravděpodobně stále "překonávat překážky" a nakupovat při poklesech.
Technický výhled
Index S&P 500 vytvořil v denním grafu dvě po sobě jdoucí doji svíčky s protichůdnými knoty, což signalizuje rostoucí nerozhodnost trhu a zvyšuje riziko pullbacku, pokud ceny klesnou pod úroveň 6 720. O síle současného uptrendu však není pochyb. Krátkodobé poklesy lze proto považovat za příležitosti k nákupu, přičemž dříve stanovené cíle jsou 6 800 a 6 920.
