Hlavní Kotace Kalendář Fórum
flag

FX.co ★ NZD/USD: Říjnové zasedání RBNZ – náhled

parent
Forexová analýza:::2025-10-08T05:33:51

NZD/USD: Říjnové zasedání RBNZ – náhled

Ve středu 8. října se uskuteční další měnověpolitické zasedání Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) – předposlední v letošním roce. Obecně se očekává, že centrální banka sníží základní úrokovou sazbu o 25 bazických bodů. Trh už tento základní scénář započítal do cen, což znamená, že samotné rozhodnutí pravděpodobně nevyvolá výraznou volatilitu na páru NZD/USD. Pozornost se proto přesune spíše k instrukcím banky v oblasti budoucích politických kroků.


NZD/USD: Říjnové zasedání RBNZ – náhled

Už v srpnu, při posledním zasedání, kolovaly zvěsti, že RBNZ by po datech o zrychlení inflace ve druhém čtvrtletí mohla ukončit cyklus snižování sazeb. Názory analytiků byly nejednotné, ale holubičí tón jednání nakonec vyvinul tlak na novozélandský dolar. Centrální banka nejenže snížila sazby, ale také naznačila, že letos může dojít ještě k dalšímu snížení – jednou až dvakrát.

Nyní, před říjnovým zasedáním, se trh opět ptá, zda banka cyklus ukončí, nebo ponechá další snižování otevřené. Převládá medvědí nálada, takže pokud RBNZ potvrdí holubičí rétoriku, trh by to už nemělo výrazněji překvapit. Pokud by ale banka nečekaně zpochybnila potřebu dalších škrtů nebo naznačila přestávku, novozélandský dolar získá silnou podporu. Takový výsledek by byl rozhodně překvapivý.

Pokud jde o inflaci, obrázek zůstává nejistý. Index spotřebitelských cen (CPI) na Novém Zélandu je bohužel zveřejňován čtvrtletně, nikoli měsíčně, což znamená, že RBNZ rozhoduje na základě zastaralých dat z druhého čtvrtletí. Zpráva o inflaci za třetí čtvrtletí bude zveřejněna až v polovině října, po zasedání. RBNZ tak může být opatrnější. Politici s největší pravděpodobností zdůrazní, že další rozhodování o uvolnění měnové politiky bude záviset na nadcházejícím makroekonomickém vývoji – především na inflaci.

Podobná situace je na trhu práce. RBNZ má momentálně k dispozici jen data za 2. čtvrtletí. Ta ukazují nárůst nezaměstnanosti na 5,2 %, což je nejvíc za pět let, a pokles míry ekonomické aktivity na 70,5 % – nejnižší hodnotu od prvního čtvrtletí 2021. Nedostatečné využití pracovních sil vzrostlo z předchozích 12,4 na 12,8 %. Celkově tyto údaje ukazují na slábnoucí trh práce, kde vysoká nezaměstnanost jde ruku v ruce s narůstajícím nevyužitím pracovního potenciálu. Tato kombinace obvykle brzdí růst mezd a snižuje tlak na inflaci.

Pokud jde o hrubý domácí produkt (HDP), poslední data ukázala, že novozélandská ekonomika ve druhém čtvrtletí poklesla o 0,9 % mezikvartálně a o 0,6 % meziročně. Pokles zasáhl většinu sektorů, nejvýraznější byl u výroby a stavebnictví. Sektor služeb osciloval kolem stagnace. I zde však jde jen o druhé čtvrtletí a na výsledky za třetí kvartál si trh ještě počká.

Celkově aktuální makroekonomický obrázek podporuje ještě jedno snížení sazeb o 25 bazických bodů na říjnovém zasedání. Otázka však zní, zda RBNZ poskytne jasnější výhled ohledně dalšího uvolňování, když nové ekonomické ukazatele nejsou k dispozici. Nejspíš zvolí opatrný tón a obecnou formulaci, že další kroky budou záviset na datech. Půjde tedy de facto o "jestřábí" snížení – tedy snížení sazeb, které už je v ceně, spojené s nejistotou, co bude dál.

Při aktuálním očekávání další holubičí rétoriky by neutrální poselství RBNZ mohlo být interpretováno ve prospěch novozélandského dolaru. Například analytici z Westpac a ASB čekají letos ještě dvě kola uvolnění – jedno v říjnu, druhé v prosinci. Jakákoli pochybnost o tomto výhledu by podpořila kiwi.

Z pohledu technické analýzy se měnový pár NZD/USD v denním grafu obchoduje mezi střední a spodní linií Bollingerova pásma, pod cloudem Kumo a mezi liniemi Tenkan-sen a Kijun-sen. Pokud se medvědům podaří dostat kurz pod klíčový support 0,5800 (odpovídá linii Tenkan-sen v denním grafu), indikátor Ichimoku vygeneruje medvědí signál parade of lines, který by mohl otevřít cestu ke spodní Bollingerově linii poblíž 0,5740.

Long pozice lze oproti tomu zvažovat až po průrazu a konsolidaci nad rezistencí 0,5820. Tato úroveň totiž odpovídá střední Bollingerově linii, horní hranici cloudu Kumo i liniím Tenkan-sen a Kijun-sen v grafu 4H. V případě býčího scénáře cloudu hlavním cílem úroveň 0,5870, což je spodní hranice cloudu Kumo v denním grafu.

Analyst InstaForex
Sdílet tento článek:
parent
loader...
all-was_read__icon
Prohlédli jste si všechny nejlepší publikace
dostupné v současné době.
Už pro vás hledáme něco zajímavého...
all-was_read__star
Nedávno zveřejněné:
loader...
Nejnovější publikace...