Bitcoin od loňského října klesl o více než 50 % a nevykazuje téměř žádné známky obratu. Ve 4hodinovém grafu se občas objevují "býčí" vzory, ale býčí pohyby jsou velmi slabé a korekční. Domníváme se, že korekce může být zdlouhavá a komplikovaná, zatímco klesající trend zůstane nedotčen. Očekáváme proto obnovení poklesu bitcoinu směrem k 57 500 USD a níže.
Společnost MicroStrategy následuje od roku 2020 jedinou strategii: hromadit bitcoin a nákupy financovat prodejem akcií a vydáváním dluhopisů. Tento přístup byl velmi výnosný během růstu kryptoměnového trhu, ale v současném medvědím trhu je pod silným tlakem. MicroStrategy nyní drží ve své rozvaze více než 700 000 BTC – zhruba 50 miliard dolarů při současných tržních kotacích. Její průměrná nákupní cena je však asi 76 000 dolarů za BTC, zatímco tržní cena je 67 000 dolarů. Jak je uvedeno výše, bitcoin bude pravděpodobně dále klesat.
Akcie společnosti MicroStrategy již klesly zhruba o 60 % a mnoho analytiků se obává, že by se investoři mohli akcií zbavit nejen kvůli poklesu bitcoinu, ale také v rámci širší vlny odklonu od rizika. Dovolte mi připomenout, že koncem loňského roku mnoho investorů opouštělo akcie technologických, AI a kryptoměnových společností uprostřed globální nejistoty. Klíčová legislativa na podporu krypto průmyslu, zákon CLARITY, dosud nebyla schválena. Další pokles BTC by mohl donutit MicroStrategy a další korporátní držitele k prodeji krypto aktiv – scénář, který Michael Saylor naznačil koncem roku 2025. Později však Saylor tvrdil, že by společnost dokázala ustát pokles BTC na 8 000 dolarů, ale jen málokdo mu věřil. Analytici tvrdí, že model "koupit bitcoin za všechno, co je k dispozici" je v podstatě mrtvý; přežijí jen největší firmy schopné emitovat prioritní akcie.
Klíčový ukazatel MicroStrategy, mNAV, klesl pod jedničku – což signalizuje, že společnost nemusí být schopna dál získávat kapitál na financování dalších nákupů kryptoměn. Pokud je mNAV pod hodnotou jedna, akcie se mohou obchodovat se slevou, což by mohlo firmu donutit k odkupu vlastních akcií, financovaných prodejem krypto aktiv.
Obchodní doporučení pro BTC/USD
Bitcoin pokračuje v plnohodnotném sestupném trendu. Stále očekáváme pokles směrem k 57 500 USD (61,8% Fibonacciho retracement tříletého rostoucího trendu) a v současné době neexistují žádné známky obratu trendu. Ani 57 500 USD nyní nevypadá jako konečná zastávka. V denním časovém rámci je poslední medvědí FVG bodem zájmu (POI) pro krátké pozice, ale zůstává vysoko nad aktuálními cenami. 4hodinový časový rámec ukazuje tři nevyřešené medvědí FVG, ale tyto vzory patří k předchozímu pohybu a leží vysoko nad aktuální cenou; je nepravděpodobné, že by vyvolaly obnovení trendu. V každém případě nelze zatím konstatovat, že se bitcoin nachází ve fázi korekce.
Obchodní doporučení pro ETH/USD
V denním časovém rámci pokračuje sestupný trend. Klíčovým prodejním vzorem byl – a zůstává – medvědí order block v týdenním časovém rámci. Jak jsme varovali, pohyb vyvolaný tímto signálem může být silný a dlouhodobý. Od vzniku tohoto vzoru ethereum již kleslo přibližně o 55 % (zhruba o 2 500 USD). Očekáváme krátkodobý korekční odraz. Lokální růst lze obchodovat na býčích formacích ve 4hodinovém časovém rámci, ale nedoporučujeme obchodovat pouze korekce. Ve středním horizontu očekáváme, že se projeví denní medvědí formace obnoví se sestupný trend. Cíle pro ethereum sahají až k 1 400 USD.
Vysvětlení použitých pojmů
CHOCH – Change of character. Prolomení struktury trendu.
Liquidity – Likvidita. Stop Loss pokyny obchodníků, které tvůrci trhu využívají k akumulaci svých pozic.
FVG – Fair Value Gap. Cena touto oblastí prochází velmi rychle, což naznačuje úplnou absenci jedné strany trhu. Následně má cena tendenci se vrátit a obdržet reakci z těchto oblastí.
IFVG – Inverted Fair Value Gap / obrácená FVG. Po návratu do takové oblasti cena nereaguje, ale impulsivně ji prorazí a následně otestuje z druhé strany.
OB – Order Block. Svíčka, na jejímž základě tvůrce trhu otevřel pozici, aby využil likviditu a vytvořil si vlastní pozici v opačném směru.
