Pokud jsou všechny informace, které Federální rezervní systém ve středu představil, přesné, první kolo zpřísňování začne již v září. Nevím proč konkrétně v září, zvláště když inflace již překračuje cílovou hranici o 2,2 %, ale tržní konsenzus je, že se to odehraje v září. Podle mého názoru se však do září může stát mnoho věcí a Kevin Warsh může během této doby změnit metodiku rozhodování FOMC, aby dosáhl co nejmírnější politiky, jak si přeje Donald Trump. Věřím, že všechny změny, které Warsh provedl, jsou součástí strategie, jejímž cílem je změnit přístup k měnové politice a sladit jej s postojem Bílého domu.
Zvažme, jaká by mohla být reakce Bílého domu, pokud Fed začne zvyšovat sazby před volbami do Kongresu. Zvýšení sazeb automaticky znamená, že se ekonomika zpomalí, výdaje a ekonomická aktivita se sníží a investice budou omezeny kvůli rostoucím nákladům na půjčky. Ceny spotřebitelských půjček, hypoték a dalších úvěrů porostou. A to v zemi, kde téměř každý občan používá kreditní kartu a žije na dluh. V Americe je úvěr součástí ekonomické filozofie. Američané léta pracují na tom, aby si vybudovali dobrou úvěrovou historii, aby si následně mohli vzít nové, větší úvěry. Pokud všechny úvěry zdraží, nespokojenost voličů před volbami může narůstat.
Američtí spotřebitelé už prošli několika nepříjemnými měsíci, kdy byly ceny pohonných hmot zhruba 1,5× vyšší než obvykle. Vyšší ceny pohonných hmot rovněž zvyšují náklady na zboží a služby. Loni Bílý dům bez mrknutí oka vybral od všech Američanů mezi 150 a 300 miliardami dolarů za dovážené zboží. Zpřísnění politiky Fedu by proto bylo dalším hřebíčkem do rakve Republikánské strany před volbami v polovině volebního období, tzv. midterms.
Z tohoto důvodu se domnívám, že Warsh čelí extrémně složitému úkolu – udržet sazby beze změny i přes vysokou inflaci. Například by mohl "předefinovat pojmy". Donald Trump nedávno prohlásil, že je se současnou inflací naprosto spokojen a považuje ji za "skvělou". Proč tedy nový předseda Fedu nemůže prosazovat cílovou míru inflace ve výši 4 %? Cenová stabilita, o které Warsh mluvil včera večer, může znamenat i jiné věci. Stabilní růst cen o 4 % ročně by se mohl stát novým cílem Fedu. Domnívám se, že trh poněkud ukvapeně dospěl k závěrům a očekává do konce roku dvě zvýšení sazeb.
Vlnový obraz pro EUR/USD:
Na základě analýzy EUR/USD docházím k závěru, že instrument zůstává v vzestupném segmentu trendu, zatímco v krátkodobém horizontu se nachází v sestupném segmentu trendu, který se může blížit ke svému konci. Podle mého názoru je vhodná doba zvážit otevření dlouhých pozic, ale instrument by mohl v rámci vlny C klesnout pod úroveň figury 14. Pokud se tento předpoklad potvrdí, bylo by lepší chvíli počkat. Myslím si také, že trh vezme v úvahu, že ECB zpřísnila politiku a že geopolitický konflikt na Blízkém východě skončil.
Vlnový obraz pro GBP/USD:
Vlnová struktura páru GBP/USD se vyjasnila. Instrument nyní vytvořil tři vlny dolů, zatímco EUR/USD jich vytvořil pět. Libře tedy může stačit vytvořit korekční strukturu a oba měnové páry by mohly začít tvořit vzestupné segmenty trendu. V tuto chvíli jde pouze o hypotézu, ale pravděpodobnou. Pokud se ukáže jako správná, instrument začne růst s cíli kolem úrovně 35. figury a výše. Účastníci trhu mají nyní dobrou příležitost k nákupu.
Hlavní zásady mé analýzy:
- Vlnové struktury by měly být jednoduché a přehledné. Složité struktury se obtížně obchodují a často se mění.
- Pokud si nejste jisti tím, co se na trhu děje, je lepší do něj nevstupovat.
- Neexistuje nic jako 100% jistota ohledně směru pohybu trhu – a nikdy nebude. Nezapomeňte na ochranné příkazy stop loss.
- Vlnovou analýzu je možné kombinovat s jinými typy analýz a obchodními strategiemi.
