Jak všichni víme, FOMC ve středu večer uzavřel své čtvrté zasedání v tomto roce, které bylo prvním pod vedením Kevina Warshe jako šéfa centrální banky. Nový předseda zahájil další fázi své kariéry poměrně dramaticky. Warsh dříve opakovaně kritizoval centrální banku za příliš rozsáhlou komunikaci ohledně měnové politiky. Podle jeho názoru by se Federální rezervní systém měl omezit na poskytování přijatých rozhodnutí a stručné shrnutí ekonomických prognóz. Warsh považoval "dot plot" grafy odrážející očekávání sazeb všech členů za zbytečné. Během zasedání byl nový předseda FOMC jediný, kdo neposkytl svou prognózu budoucích změn sazeb.
To vyvolává zajímavou otázku. Co na "dot plot" grafu Warshovi vadí? Proč se Warsh staví proti nadměrné komunikaci ze strany Fedu? Není to součást nové strategie centrální banky zaměřené na to, aby rozhodnutí přijímala postupně, bez předběžného oznamování trhům? Ve středu večer Warsh hovořil o zvýšené inflaci a dal najevo trhu, že je plně odhodlán vrátit spotřebitelské ceny zpět k cílové hodnotě. Všichni však víme, že Donald Trump požaduje maximální uvolnění politiky, a je nepravděpodobné, že by Warsh šel ve stopách Jeromea Powella, který řídil Fed tak, jak považoval za nutné, a ne tak, jak to požadoval Bílý dům.
Nový předseda Fedu se domnívá, že centrální banka by neměla poskytovat trhům informace o potenciálních budoucích trajektoriích sazeb. Také uvedl, že se rozhodl vytvořit pět skupin, které budou studovat, jak Fed komunikuje s veřejností, jaké informace a statistiky používá při rozhodování a jaké přístupy guvernéři používají k hodnocení inflačních vyhlídek. Podle Warshe je to nezbytné k zajištění "střízlivého přístupu" guvernérů.
Podle mého názoru všechny prezentované informace o změnách uvnitř Fedu naznačují, že Warsh se Powellovou cestou nevydá. Nový předseda se pokusí změnit samotnou metodologii rozhodování tak, aby byla vhodnější pro Donalda Trumpa. Pokud se metodologie změní, skutečná sazba by mohla být nižší než současná a běžná hodnota inflace by mohla být vyšší než 2 %. Každopádně proč opravovat něco, co funguje. Věřím, že Warsh se bude držet "holubičích" názorů, ale nejprve musí znovu vybudovat metodologický základ Fedu.
Vlnový obraz pro EUR/USD:
Na základě analýzy EUR/USD docházím k závěru, že instrument zůstává v vzestupném segmentu trendu, zatímco v krátkodobém horizontu se nachází v sestupném segmentu trendu, který se může blížit ke svému konci. Podle mého názoru je vhodná doba zvážit otevření dlouhých pozic, ale instrument by mohl v rámci vlny C klesnout pod úroveň figury 14. Pokud se tento předpoklad potvrdí, bylo by lepší chvíli počkat. Myslím si také, že trh vezme v úvahu, že ECB zpřísnila politiku a že geopolitický konflikt na Blízkém východě skončil.
Vlnový obraz pro GBP/USD:
Vlnová struktura páru GBP/USD se vyjasnila. Instrument nyní vytvořil tři vlny dolů, zatímco EUR/USD jich vytvořil pět. Libře tedy může stačit vytvořit korekční strukturu a oba měnové páry by mohly začít tvořit vzestupné segmenty trendu. V tuto chvíli jde pouze o hypotézu, ale pravděpodobnou. Pokud se ukáže jako správná, instrument začne růst s cíli kolem úrovně 35. figury a výše. Účastníci trhu mají nyní dobrou příležitost k nákupu.
Hlavní zásady mé analýzy:
- Vlnové struktury by měly být jednoduché a přehledné. Složité struktury se obtížně obchodují a často se mění.
- Pokud si nejste jisti tím, co se na trhu děje, je lepší do něj nevstupovat.
- Neexistuje nic jako 100% jistota ohledně směru pohybu trhu – a nikdy nebude. Nezapomeňte na ochranné příkazy stop loss.
- Vlnovou analýzu je možné kombinovat s jinými typy analýz a obchodními strategiemi.
